Pada tanggal 15 Mei 2025, laporan terbaru JPMorgan memperkirakan bahwa harga aluminium rata-rata pada paruh kedua tahun 2025 akan mencapai $2325 per ton. Prakiraan harga aluminium tersebut jauh lebih rendah daripada penilaian optimistis tentang "kenaikan harga yang didorong oleh kekurangan pasokan menjadi $2850" pada awal Maret, yang mencerminkan keseimbangan divergensi pasar jangka pendek oleh lembaga-lembaga.

Kemajuan yang tak terduga dari perjanjian perdagangan AS-China telah meredakan ekspektasi pesimis terhadap permintaan aluminium. Pengadaan awal China: Setelah pelonggaran hambatan tarif, pembeli China mempercepat penimbunan sumber daya berharga rendah, yang mendorong kenaikan harga dalam jangka pendek.

1. Faktor pendorong jangka pendek dan kontradiksi pasar

Persediaan rendah dan ketahanan permintaan

Cakupan inventaris rendah yang baru: Inventaris aluminium eksplisit global hanya dapat mencakup sekitar 15 hari konsumsi, level terendah sejak 2016, mendukung elastisitas harga;

Substitusi permintaan struktural: Tingkat pertumbuhan permintaan aluminium di bidang-bidang yang sedang berkembang sepertikendaraan energi barudan pemasangan fotovoltaik telah mencapai 6%-8%, yang sebagian mengimbangi risiko menurunnya permintaan mobil tradisional.

2. Peringatan Risiko dan Kekhawatiran Jangka Panjang

Permintaan aluminium 'angsa hitam'

Menyeret industri otomotif: Jika penjualan kendaraan bahan bakar tradisional menurun melampaui harapan (seperti resesi ekonomi di Eropa dan Amerika), harga aluminium mungkin turun di bawah $2000/ton.

Dampak biaya energi: Fluktuasi harga gas alam Eropa dapat menaikkan biaya produksi aluminium elektrolit, memperburuk ketidakseimbangan penawaran-permintaan regional.

3. Saran untuk Strategi Rantai Industri

Akhir peleburan: Kunci kontrak premium di kawasan Asia untuk menghindari risiko penyempitan spread arbitrase lintas Pasifik.

Pengolahan akhir:Perusahaan aluminiummemprioritaskan pembelian barang spot dari kawasan berikat dan memanfaatkan jendela premi persediaan rendah.

Sisi investasi: harga aluminium waspada terhadap risiko menembus level dukungan $2300.