Op 15 mei 2025 voorspelde het laatste rapport van JPMorgan dat de gemiddelde aluminiumprijs in de tweede helft van 2025 $ 2325 per ton zou bedragen. De aluminiumprijsverwachting is aanzienlijk lager dan de optimistische inschatting van een "door aanbodtekorten veroorzaakte stijging tot $ 2850" begin maart, wat de balans weerspiegelt van de kortetermijnmarktdivergentie tussen instellingen.

De onverwachte vooruitgang in de handelsovereenkomst tussen China en de VS heeft de pessimistische verwachtingen voor de vraag naar aluminium getemperd. De eerste Chinese inkoop: na de versoepeling van de tariefbarrières versnellen Chinese kopers de hamsterwoede van goedkope grondstoffen, waardoor de prijzen op korte termijn stijgen.

1. Kortetermijnfactoren en marktcontrast

Lage voorraad en veerkrachtige vraag

Nieuwe lage voorraaddekking: de wereldwijde expliciete aluminiumvoorraad kan slechts ongeveer 15 dagen van de consumptie dekken, het laagste niveau sinds 2016, wat de prijselasticiteit ondersteunt;

Structurele vraagvervanging: de groeivoet van de vraag naar aluminium in opkomende sectoren zoalsnieuwe energievoertuigenen fotovoltaïsche installaties hebben een groei van 6%-8% bereikt, waarmee het risico van een dalende vraag naar traditionele auto's gedeeltelijk wordt gecompenseerd.

2. Risicowaarschuwing en zorgen op de lange termijn

Vraagzijde aluminium 'zwarte zwaan'

De automobielindustrie lijdt hieronder: als de verkoop van voertuigen op traditionele brandstoffen harder daalt dan verwacht (zoals door de economische recessie in Europa en Amerika), kunnen de aluminiumprijzen dalen tot onder de $ 2000 per ton.

Impact op energiekosten: schommelingen in de Europese aardgasprijzen kunnen de productiekosten van elektrolytisch aluminium opdrijven, waardoor de regionale onevenwichtigheden tussen vraag en aanbod toenemen.

3. Suggesties voor een ketenstrategie voor de industrie

Einde smelten: sluit premiumcontracten in de Aziatische regio om het risico te vermijden dat de arbitrage-spreads in de Stille Oceaan kleiner worden.

Einde verwerking:AluminiumbedrijvenGeef prioriteit aan de aankoop van goederen uit douane-entrepots en maak gebruik van de lage voorraad premiumvensters.

Beleggingszijde: aluminiumprijzen zijn huiverig voor het risico om de ondersteuningsgrens van $2300 te doorbreken.