Vào ngày 15 tháng 5 năm 2025, báo cáo mới nhất của JPMorgan dự đoán rằng giá nhôm trung bình trong nửa cuối năm 2025 sẽ là 2325 đô la một tấn. Dự báo giá nhôm thấp hơn đáng kể so với đánh giá lạc quan về "sự gia tăng đột biến do thiếu hụt nguồn cung lên 2850 đô la" vào đầu tháng 3, phản ánh sự cân bằng của sự phân kỳ thị trường ngắn hạn của các tổ chức.

Tiến triển bất ngờ của thỏa thuận thương mại Trung-Mỹ đã làm dịu đi kỳ vọng bi quan về nhu cầu nhôm. Hoạt động mua sắm ban đầu của Trung Quốc: Sau khi nới lỏng hàng rào thuế quan, người mua Trung Quốc đẩy nhanh việc tích trữ các nguồn tài nguyên giá rẻ, đẩy giá lên cao trong ngắn hạn.

1. Các yếu tố thúc đẩy ngắn hạn và mâu thuẫn thị trường

Hàng tồn kho thấp và khả năng phục hồi nhu cầu

Phạm vi tồn kho thấp mới: Lượng tồn kho nhôm toàn cầu chỉ có thể đáp ứng nhu cầu tiêu thụ trong khoảng 15 ngày, mức thấp nhất kể từ năm 2016, hỗ trợ cho tính đàn hồi của giá;

Sự thay thế nhu cầu về mặt cấu trúc: Tốc độ tăng trưởng nhu cầu nhôm trong các lĩnh vực mới nổi nhưxe năng lượng mớivà việc lắp đặt hệ thống quang điện đã đạt 6% -8%, bù đắp một phần cho nguy cơ nhu cầu về ô tô truyền thống giảm.

2. Cảnh báo rủi ro và mối quan tâm dài hạn

Nhu cầu nhôm 'thiên nga đen'

Kéo theo ngành công nghiệp ô tô: Nếu doanh số bán xe sử dụng nhiên liệu truyền thống giảm vượt mức dự kiến ​​(như suy thoái kinh tế ở Châu Âu và Châu Mỹ), giá nhôm có thể giảm xuống dưới 2.000 đô la/tấn.

Tác động đến chi phí năng lượng: Biến động giá khí đốt tự nhiên ở châu Âu có thể đẩy chi phí sản xuất nhôm điện phân lên cao, làm trầm trọng thêm tình trạng mất cân bằng cung-cầu trong khu vực.

3. Đề xuất cho Chiến lược Chuỗi Ngành

Kết thúc quá trình nấu chảy: Khóa các hợp đồng cao cấp ở khu vực Châu Á để tránh rủi ro thu hẹp chênh lệch giá giữa Thái Bình Dương.

Kết thúc xử lý:Doanh nghiệp nhômưu tiên mua hàng giao ngay từ các khu bảo thuế và tận dụng thời hạn trả phí tồn kho thấp.

Về mặt đầu tư: giá nhôm đang cảnh giác với rủi ro phá vỡ mức hỗ trợ 2.300 đô la.