2025년 5월 15일, JP모건의 최신 보고서는 2025년 하반기 알루미늄 평균 가격이 톤당 2,325달러가 될 것으로 예측했습니다. 알루미늄 가격 전망은 3월 초 "공급 부족으로 2,850달러까지 급등할 것"이라는 낙관적인 전망보다 상당히 낮은데, 이는 기관 투자자들의 단기 시장 변동성이 균형을 이루고 있음을 보여줍니다.

미중 무역 협정의 예상치 못한 진전으로 알루미늄 수요에 대한 비관적인 전망이 완화되었습니다. 중국의 조기 조달: 관세 장벽 완화 이후 중국 구매자들은 저가 자원의 사재기를 가속화하여 단기적으로 가격 상승을 유도하고 있습니다.

1. 단기적 요인과 시장 모순

재고 부족 및 수요 회복력 부족

새로운 낮은 재고 범위: 글로벌 명시적 알루미늄 재고는 약 15일치 소비량을 충당할 수 있을 뿐이며, 이는 2016년 이후 최저 수준입니다. 이는 가격 탄력성을 뒷받침합니다.

구조적 수요 대체: 알루미늄 수요의 신흥 분야 성장률신에너지 차량태양광 설비는 6~8%에 달해 기존 자동차 수요 감소 위험을 일부 상쇄했습니다.

2. 위험 경고 및 장기적 우려

알루미늄 수요 측 '블랙스완'

자동차 산업의 침체: 전통적인 연료 차량의 판매가 예상을 넘어서 감소하면(예: 유럽과 미국의 경기 침체) 알루미늄 가격이 톤당 2,000달러 이하로 떨어질 수 있습니다.

에너지 비용 영향: 유럽 천연가스 가격의 변동으로 인해 전기분해 알루미늄 생산 비용이 상승하여 지역적 수요-공급 불균형이 심화될 수 있습니다.

3. 산업 사슬 전략에 대한 제안

제련 종료: 태평양 전역의 중재 스프레드가 좁아지는 위험을 피하기 위해 아시아 지역의 프리미엄 계약을 확보하세요.

처리 종료:알루미늄 기업보세구역에서 현물 상품을 우선적으로 구매하고 재고 프리미엄이 낮은 기간을 활용합니다.

투자 측면: 알루미늄 가격은 2,300달러 지원 수준을 돌파할 위험을 경계하고 있습니다.