15 травня 2025 року в останньому звіті JPMorgan прогнозувалося, що середня ціна на алюміній у другій половині 2025 року становитиме 2325 доларів за тонну. Прогноз ціни на алюміній значно нижчий за оптимістичне твердження про «зростання до 2850 доларів, спричинене дефіцитом пропозиції», на початку березня, що відображає баланс короткострокової дивергенції ринку між інституціями.

Неочікуваний прогрес у торговельній угоді між Китаєм та США послабив песимістичні очікування щодо попиту на алюміній. Ранні закупівлі Китаю: Після послаблення тарифних бар'єрів китайські покупці прискорюють накопичення дешевих ресурсів, що призводить до зростання цін у короткостроковій перспективі.

1. Короткострокові рушійні фактори та ринкові суперечності

Низький рівень запасів та стійкість попиту

Нове низьке покриття запасів: Глобальні явні запаси алюмінію можуть покрити лише близько 15 днів споживання, що є найнижчим рівнем з 2016 року, що підтримує еластичність цін;

Структурне заміщення попиту: темпи зростання попиту на алюміній у галузях, що розвиваються, таких яктранспортні засоби на новій енергіїа кількість фотоелектричних установок досягла 6%-8%, що частково компенсує ризик зниження попиту на традиційні автомобілі.

2. Попередження про ризик та довгострокові занепокоєння

«Чорний лебідь» з боку попиту на алюміній

Тяжіння автомобільної промисловості: якщо продажі традиційних видів палива впадуть понад очікування (наприклад, під час економічної рецесії в Європі та Америці), ціни на алюміній можуть впасти нижче 2000 доларів США за тонну.

Вплив на вартість енергії: Коливання цін на природний газ у Європі можуть призвести до зростання собівартості виробництва електролітичного алюмінію, що посилить регіональний дисбаланс між попитом і пропозицією.

3. Пропозиції щодо стратегії галузевого ланцюга

Плавильний кінець: Зафіксуйте преміальні контракти в Азіатському регіоні, щоб уникнути ризику звуження арбітражних спредів у Тихоокеанському регіоні.

Кінець обробки:Алюмінієві підприємстванадавати пріоритет закупівлі спотових товарів із митних зон та використовувати преміальні вікна з низьким рівнем запасів.

Інвестиційний бік: ціни на алюміній побоюються прориву рівня підтримки $2300.