La indústria de l'alúmina de la Xina va mantenir un excedent de subministrament el desembre del 2025, amb una disminució marginal de la producció intermensual a causa del manteniment estacional i els ajustaments operatius. A mesura que el sector entra al 2026, s'esperen retallades de producció limitades a causa de les pressions de costos contínues, tot i que es preveu que el desequilibri fonamental del mercat persisteixi durant el nou any. Aquesta dinàmica estructural continua configurant els fonaments dels costos per a la indústria transformadora.cadenes de processament d'alumini, incloent-hi els sectors de làmines, barres, tubs i mecanitzat de precisió d'alumini.

Segons les estadístiques de Baichuan Yingfu, la producció d'alúmina de la Xina va arribar als 7,655 milions de tones el desembre de 2025, cosa que representa un augment interanual de l'1,94%. La producció mitjana diària es va situar en 246.900 tones, una lleugera disminució de 2.900 tones en comparació amb les 249.800 tones del novembre de 2025. Malgrat la caiguda mensual de la producció diària, el mercat es va mantenir en un estat d'excés d'oferta. L'ajust de la producció es va deure principalment a les activitats de manteniment programades: una important planta d'alúmina a la província de Shanxi va aturar els seus forns de calcinació després de complir els seus objectius de producció anuals, mentre que una altra instal·lació a la província de Henan va implementar suspensions de producció per fases a causa de les revisions planificades i les condicions meteorològiques adverses.

Un factor crític que influeix en la dinàmica del mercat és la pressió contínua sobre els costos sobre els productors d'alúmina. Al desembre, els preus spot de l'alúmina nacionals havien caigut per sota de la línia de costos totals de la indústria, i les pèrdues de costos en efectiu es van fer freqüents en regions de producció clau com Shanxi i Henan. Es preveu que aquesta compressió de preus i costos desencadeni reduccions selectives de la producció a mitjans o finals de gener. A més, a mesura que es finalitzin els contractes de subministrament a llarg termini del 2026, els productors poden reduir voluntàriament les taxes operatives per evitar una major acumulació d'inventaris, cosa que comportarà una modesta disminució de les taxes generals. Baichuan Yingfu preveu que la producció d'alúmina de la Xina baixarà fins a aproximadament 7,6 milions de tones el gener del 2026, amb una producció diària lleugerament inferior al nivell del desembre.

L'excedent d'oferta es va confirmar encara més amb les dades del balanç d'oferta i demanda del desembre. La producció d'alúmina de grau metal·lúrgic, la principal matèria primera per a l'alumini electrolític, va ascendir a 7,655 milions de tones al desembre. Si combinem això amb 224.500 tones d'alúmina importada (calculada per arribada real en lloc de la data de declaració duanera) i restem 135.000 tones d'exportacions (comptades per data de sortida) i 200.000 tones d'aplicacions no metal·lúrgiques, l'oferta efectiva per a aplicacions electrolítiques...la producció d'alumini es va mantenira 7,5445 milions de tones. Amb la producció d'alumini electrolític de la Xina que va arribar als 3,7846 milions de tones al desembre i aplicant la taxa de consum estàndard de la indústria d'1,93 tones d'alúmina per tona d'alumini electrolític, el mercat va registrar un superàvit de 240.200 tones durant el mes. Aquest desequilibri reflecteix la tendència general de la indústria que l'oferta supera la demanda, com a resultat d'una expansió de la capacitat que supera el creixement de la producció d'alumini electrolític aigües avall restringida per la política de sostre de capacitat de 45 milions de tones.

De cara al gener del 2026, s'espera que l'excedent d'oferta persisteixi, tot i que a una escala reduïda. Baichuan Yingfu projecta una producció d'alúmina de grau metal·lúrgic de 7,6 milions de tones, juntament amb importacions previstes de 249.000 tones i exportacions de 166.500 tones. El consum no metal·lúrgic s'estima en 190.000 tones, mentre que es preveu que la producció d'alumini electrolític augmenti lleugerament fins a 3,79 milions de tones. Utilitzant la ràtio de consum d'1,93 tones, l'excedent projectat per al gener es redueix a 177.800 tones. Aquesta modesta millora del balanç s'atribueix a les retallades de producció previstes i a una producció d'alumini electrolític lleugerament superior, tot i que continua sent insuficient per revertir la situació d'excés d'oferta del mercat.

L'excedent persistent d'alúmina té implicacions significatives per a tota la cadena de valor de l'alumini. Per als productors aigües amunt, és probable que un excés d'oferta prolongat mantingui els preus sota pressió, accelerant la sortida de la capacitat ineficient i d'alt cost i promovent la consolidació de la indústria. Per a les foneries d'alumini electrolític aigües avall, el subministrament d'alúmina estable i rendible ha donat suport a marges de benefici saludables, que al seu torn beneficia els sectors de processament intermedi i aigües avall. A mesura que es desenvolupa el 2026, la indústria s'enfronta a una complexitat addicional a causa de la posada en marxa prevista de més de 13 milions de tones de nova capacitat d'alúmina, principalment en regions costaneres riques en recursos com Guangxi. Si bé aquests nous projectes presenten tecnologies avançades de baix consum energètic, la seva alliberació concentrada pot agreujar l'excedent d'oferta si el creixement de la demanda continua sent limitat.

Per a empreses de processament d'alumini especialitzades enxapes, barres, tubs i mecanitzats personalitzats,El subministrament estable d'alúmina i l'entorn de costos controlats proporcionen una base favorable per a la planificació de la producció i les estratègies de preus. Es preveu que l'ajust estructural continu de la indústria, impulsat per l'optimització de la capacitat guiada per polítiques i la transformació verda, millori l'estabilitat de la cadena de subministrament a mitjà termini. A mesura que el mercat navega per la doble pressió dels excedents existents i les noves incorporacions de capacitat, les parts interessades de la cadena de valor controlaran de prop els ajustos de producció i les tendències de preus per adaptar-se a l'evolució del panorama del mercat.