תעשיית האלומינה של סין שמרה על עודף היצע בדצמבר 2025, כאשר הייצור חווה ירידה שולית חודשית עקב תחזוקה עונתית והתאמות תפעוליות. עם כניסת המגזר לשנת 2026, צפויים קיצוצי ייצור מוגבלים על רקע לחצי עלויות מתמשכים, אם כי חוסר האיזון הבסיסי בשוק צפוי להימשך גם בשנה החדשה. דינמיקה מבנית זו ממשיכה לעצב את יסודות העלויות עבור תעשיות במורד הזרם.שרשראות עיבוד אלומיניום, כולל יריעות אלומיניום, מוטות, צינורות ומגזרי עיבוד שבבי מדויק.

על פי נתונים סטטיסטיים של Baichuan Yingfu, תפוקת האלומינה של סין הגיעה ל-7.655 מיליון טון בדצמבר 2025, עלייה של 1.94% משנה לשנה. הייצור היומי הממוצע עמד על 246,900 טון, ירידה קלה של 2,900 טון בהשוואה ל-249,800 טון בנובמבר 2025. למרות הירידה החודשית בתפוקה היומית, השוק נותר במצב של עודף היצע. התאמת הייצור נבעה בעיקר מפעילויות תחזוקה מתוכננות: מפעל אלומינה גדול במחוז שאנשי עצר את תנורי הקלצינציה שלו לאחר שהשלים את יעדי הייצור השנתיים שלו, בעוד שמתקן אחר במחוז הנאן יישם השעיות ייצור מדורג עקב שיפוצים מתוכננים ותנאי מזג אוויר קשים.

גורם קריטי המשפיע על הדינמיקה של השוק הוא לחץ העלויות המתמשך על יצרני אלומינה. עד דצמבר, מחירי הספוט של אלומינה מקומיים ירדו מתחת לקו העלויות הכולל של התעשייה, כאשר הפסדי עלויות מזומנים הפכו נפוצים באזורי ייצור מרכזיים כמו שאנשי והנאן. לחץ מחיר-עלויות זה צפוי להוביל לצמצום סלקטיבי בייצור באמצע עד סוף ינואר. בנוסף, עם סיום חוזי האספקה ​​ארוכי הטווח לשנת 2026, יצרנים עשויים להפחית מרצונם את תעריפי התפעול כדי למנוע הצטברות מלאי נוספת, מה שיוביל לירידה צנועה בתעריפים הכוללים. באיצ'ואן יינגפו צופה כי תפוקת האלומינה של סין תרד בכ-7.6 מיליון טון בינואר 2026, כאשר הייצור היומי נמוך במקצת מרמת דצמבר.

עודף ההיצע אושר עוד יותר על ידי נתוני מאזן ההיצע-ביקוש של דצמבר. ייצור אלומינה בדרגה מתכתית, חומר הגלם העיקרי לאלומיניום אלקטרוליטי, הסתכם ב-7.655 מיליון טון בדצמבר. בשילוב נתון זה עם 224,500 טון של אלומינה מיובאת (מחושבת לפי תאריך הגעה בפועל ולא לפי תאריך הצהרת המכס) והפחתת 135,000 טון של יצוא (נספר לפי תאריך יציאה) ו-200,000 טון של יישומים שאינם מתכתיים, ההיצע האפקטיבי לאלומיניום אלקטרוליטי.ייצור האלומיניום עמד על תילוב-7.5445 מיליון טון. כאשר תפוקת האלומיניום האלקטרוליטי של סין הגיעה ל-3.7846 מיליון טון בדצמבר, ותוך יישום שיעור הצריכה הסטנדרטי בתעשייה של 1.93 טון אלומינה לטון אלומיניום אלקטרוליטי, השוק רשם עודף של 240,200 טון לחודש. חוסר איזון זה משקף את המגמה הרחבה יותר בתעשייה של היצע שעולה על הביקוש, תוצאה של הרחבת כושר הייצור שעוקפת את הצמיחה בייצור אלומיניום אלקטרוליטי במורד הזרם, המוגבל על ידי מדיניות תקרת כושר הייצור של 45 מיליון טון.

במבט קדימה לינואר 2026, עודף ההיצע צפוי להימשך אם כי בקנה מידה מצומצם. באיצ'ואן יינגפו צופה ייצור של 7.6 מיליון טון של אלומינה בדרגת מתכות, בשילוב עם יבוא צפוי של 249,000 טון ויצוא של 166,500 טון. הצריכה הלא-מתכתית מוערכת ב-190,000 טון, בעוד שייצור האלומיניום האלקטרוליטי צפוי לעלות מעט ל-3.79 מיליון טון. בהתבסס על יחס צריכה של 1.93 טון, העודף הצפוי לינואר מצטמצם ל-177,800 טון. שיפור צנוע זה במאזן מיוחס לקיצוצי הייצור הצפויים ולתפוקת אלומיניום אלקטרוליטי גבוהה מעט, אם כי הוא עדיין לא מספיק כדי להפוך את מצב ההיצע העודף של השוק.

עודף האלומינה המתמשך נושא השלכות משמעותיות על כל שרשרת הערך של האלומיניום. עבור יצרנים במעלה הזרם, עודף היצע ממושך צפוי לשמור על לחץ מחירים, להאיץ את היציאה מייצור גבוה ולא יעיל ולקדם קונסולידציה בתעשייה. עבור מפעלי התכת אלומיניום אלקטרוליטיים במורד הזרם, אספקת אלומינה יציבה וחסכונית תמכה בשולי רווח בריאים, מה שבתורו מועיל למגזרי עיבוד אמצע הזרם והמורד הזרם. לקראת שנת 2026, התעשייה מתמודדת עם מורכבות נוספת עקב ההפעלה המתוכננת של למעלה מ-13 מיליון טון של כושר ייצור אלומינה חדש, בעיקר באזורי חוף עשירים במשאבים כמו גואנגשי. בעוד שפרויקטים חדשים אלה כוללים טכנולוגיות מתקדמות ודלות אנרגיה, שחרורם המרוכז עלול להחריף את עודף ההיצע אם צמיחת הביקוש תישאר מוגבלת.

עבור מפעלי עיבוד אלומיניום המתמחים ביריעות, מוטות, צינורות ועיבוד שבבי בהתאמה אישית,אספקת אלומינה יציבה וסביבת עלויות מבוקרת מספקות בסיס חיובי לתכנון ייצור ואסטרטגיות תמחור. ההתאמה המבנית המתמשכת של התעשייה, המונעת על ידי אופטימיזציה של קיבולת מונחית מדיניות וטרנספורמציה ירוקה, צפויה לשפר את יציבות שרשרת האספקה ​​בטווח הבינוני. ככל שהשוק מנווט בין הלחצים הכפולים של עודף קיים ותוספות קיבולת חדשות, בעלי עניין ברחבי שרשרת הערך יעקבו מקרוב אחר התאמות הייצור ומגמות המחירים כדי להסתגל לנוף השוק המתפתח.