Kineska industrija aluminija zadržala je višak ponude u prosincu 2025., a proizvodnja je zabilježila neznatan pad u odnosu na prethodni mjesec zbog sezonskog održavanja i operativnih prilagodbi. Kako sektor ulazi u 2026. godinu, očekuju se ograničena smanjenja proizvodnje usred kontinuiranih pritisaka na troškove, iako se predviđa da će temeljna neravnoteža na tržištu potrajati i u novoj godini. Ova strukturna dinamika i dalje oblikuje temelje troškova za downstream industriju.lanci za obradu aluminija, uključujući aluminijske limove, šipke, cijevi i sektore precizne strojne obrade.

Prema statistikama tvrtke Baichuan Yingfu, kineska proizvodnja aluminijevog oksida dosegla je 7,655 milijuna tona u prosincu 2025., što predstavlja međugodišnje povećanje od 1,94%. Prosječna dnevna proizvodnja iznosila je 246.900 tona, što je blagi pad od 2.900 tona u usporedbi s 249.800 tona u studenom 2025. Unatoč mjesečnom padu dnevne proizvodnje, tržište je ostalo u stanju prekomjerne ponude. Prilagodba proizvodnje prvenstveno je bila uzrokovana planiranim aktivnostima održavanja: veliki pogon za proizvodnju aluminijevog oksida u pokrajini Shanxi zaustavio je svoje peći za kalcinaciju nakon što je ispunio svoje godišnje proizvodne ciljeve, dok je drugi pogon u pokrajini Henan uveo postupne obustave proizvodnje zbog planiranih remonta i nepovoljnih vremenskih uvjeta.

Ključni čimbenik koji utječe na dinamiku tržišta je kontinuirani pritisak na troškove proizvođača aluminijevog oksida. Do prosinca su domaće spot cijene aluminijevog oksida pale ispod granice ukupnih troškova u industriji, a gubici u gotovinskim troškovima postali su prevladavajući u ključnim proizvodnim regijama poput Shanxija i Henana. Očekuje se da će ovaj omjer cijena i troškova izazvati selektivna smanjenja proizvodnje sredinom do kraja siječnja. Osim toga, kako se dugoročni ugovori o opskrbi za 2026. finaliziraju, proizvođači mogu dobrovoljno smanjiti operativne stope kako bi izbjegli daljnje gomilanje zaliha, što će dovesti do umjerenog pada ukupnih stopa. Baichuan Yingfu predviđa da će kineska proizvodnja aluminijevog oksida pasti na približno 7,6 milijuna tona u siječnju 2026., s dnevnom proizvodnjom nešto nižom od razine iz prosinca.

Višak ponude dodatno su potvrdili podaci o ravnoteži ponude i potražnje za prosinac. Proizvodnja metalurškog aluminijevog oksida, primarne sirovine za elektrolitički aluminij, u prosincu je iznosila ukupno 7,655 milijuna tona. Kombinirajući to s 224 500 tona uvezenog aluminijevog oksida (izračunato prema stvarnom dolasku, a ne prema datumu carinske deklaracije) i oduzimajući 135 000 tona izvoza (računato prema datumu otpreme) i 200 000 tona nemetalurških primjena, efektivna ponuda za elektrolitički aluminij...proizvodnja aluminija stalana 7,5445 milijuna tona. S obzirom na to da je kineska proizvodnja elektrolitičkog aluminija u prosincu dosegla 3,7846 milijuna tona i primjenjujući standardnu ​​industrijsku stopu potrošnje od 1,93 tone aluminijevog oksida po toni elektrolitičkog aluminija, tržište je zabilježilo višak od 240.200 tona za taj mjesec. Ova neravnoteža odražava širi industrijski trend premašivanja ponude nad potražnjom, što je rezultat širenja kapaciteta koje nadmašuje rast proizvodnje elektrolitičkog aluminija u nizvodnoj industriji, ograničen politikom ograničenja kapaciteta od 45 milijuna tona.

Gledajući unaprijed do siječnja 2026., očekuje se da će višak ponude i dalje postojati, iako u smanjenom opsegu. Baichuan Yingfu predviđa proizvodnju metalurškog aluminijevog oksida od 7,6 milijuna tona, uz očekivani uvoz od 249.000 tona i izvoz od 166.500 tona. Potrošnja nemetalurgijskih proizvoda procjenjuje se na 190.000 tona, dok se predviđa blagi porast proizvodnje elektrolitičkog aluminija na 3,79 milijuna tona. Koristeći omjer potrošnje od 1,93 tone, projicirani višak za siječanj smanjuje se na 177.800 tona. Ovo skromno poboljšanje bilance pripisuje se očekivanom smanjenju proizvodnje i nešto većoj proizvodnji elektrolitičkog aluminija, iako je i dalje nedovoljno da preokrene stanje prekomjerne ponude na tržištu.

Trajni višak aluminijevog oksida ima značajne implikacije za cijeli lanac vrijednosti aluminija. Za uzvodne proizvođače, dugotrajna prekomjerna ponuda vjerojatno će držati cijene pod pritiskom, ubrzavajući izlazak skupih i neučinkovitih kapaciteta te potičući konsolidaciju industrije. Za nizvodne talionice aluminija, stabilna i isplativa opskrba aluminijevim oksidom podržala je zdrave profitne marže, što zauzvrat koristi sektorima srednje i nizvodne prerade. Kako se 2026. odvija, industrija se suočava s dodatnom složenošću zbog planiranog puštanja u pogon preko 13 milijuna tona novih kapaciteta aluminijevog oksida, prvenstveno u obalnim regijama bogatim resursima poput Guangxija. Iako ovi novi projekti sadrže napredne, niskoenergetske tehnologije, njihovo koncentrirano oslobađanje može pogoršati višak ponude ako rast potražnje ostane ograničen.

Za poduzeća specijalizirana za preradu aluminijalimovi, šipke, cijevi i prilagođena strojna obrada,Stabilna opskrba aluminijevim oksidom i kontrolirano troškovno okruženje pružaju povoljnu osnovu za planiranje proizvodnje i strategije određivanja cijena. Očekuje se da će tekuća strukturna prilagodba industrije, potaknuta optimizacijom kapaciteta vođenom politikom i zelenom transformacijom, poboljšati stabilnost lanca opskrbe u srednjoročnom razdoblju. Kako se tržište nosi s dvostrukim pritiscima postojećih viškova i dodavanja novih kapaciteta, dionici u cijelom lancu vrijednosti pomno će pratiti prilagodbe proizvodnje i trendove cijena kako bi se prilagodili promjenjivom tržišnom krajoliku.