Napanatili ng industriya ng alumina ng Tsina ang surplus ng suplay noong Disyembre 2025, kung saan ang produksyon ay nakakita ng bahagyang buwan-buwan na pagbaba dahil sa pana-panahong pagpapanatili at mga pagsasaayos sa operasyon. Habang papasok ang sektor sa 2026, inaasahang limitado ang pagbawas ng produksyon sa gitna ng patuloy na mga pressure sa gastos, bagama't inaasahang magpapatuloy ang pundamental na kawalan ng balanse ng merkado hanggang sa bagong taon. Ang istrukturang dinamikong ito ay patuloy na humuhubog sa mga pundamental na gastos para sa downstream.mga kadena sa pagproseso ng aluminyo, kabilang ang mga sheet na aluminyo, bar, tubo, at mga sektor ng precision machining.

Ayon sa estadistika mula sa Baichuan Yingfu, ang output ng alumina ng Tsina ay umabot sa 7.655 milyong tonelada noong Disyembre 2025, na kumakatawan sa 1.94% na pagtaas taon-taon. Ang average na pang-araw-araw na produksyon ay umabot sa 246,900 tonelada, isang bahagyang pagbaba ng 2,900 tonelada kumpara sa 249,800 tonelada noong Nobyembre 2025. Sa kabila ng buwanang pagbaba ng pang-araw-araw na output, ang merkado ay nanatili sa estado ng labis na suplay. Ang pagsasaayos ng produksyon ay pangunahing dulot ng mga naka-iskedyul na aktibidad sa pagpapanatili: isang pangunahing planta ng alumina sa lalawigan ng Shanxi ang huminto sa mga calcination furnace nito matapos makumpleto ang taunang target ng produksyon, habang ang isa pang pasilidad sa lalawigan ng Henan ay nagpatupad ng unti-unting pagsuspinde ng produksyon dahil sa mga planong pagsasaayos at masamang kondisyon ng panahon.

Isang kritikal na salik na nakakaimpluwensya sa dinamika ng merkado ay ang patuloy na presyon ng gastos sa mga prodyuser ng alumina. Pagsapit ng Disyembre, ang mga lokal na presyo ng alumina sa lugar ay bumagsak sa ibaba ng kabuuang linya ng gastos ng industriya, kung saan ang mga pagkalugi sa gastos sa cash ay naging laganap sa mga pangunahing rehiyon ng produksyon tulad ng Shanxi at Henan. Ang pagpigil sa presyo-gastos na ito ay inaasahang magti-trigger ng mga piling pagbawas ng produksyon sa kalagitnaan hanggang huling bahagi ng Enero. Bukod pa rito, habang pinapinal ang mga pangmatagalang kontrata ng supply sa 2026, maaaring kusang-loob na bawasan ng mga prodyuser ang mga rate ng pagpapatakbo upang maiwasan ang karagdagang pagtaas ng imbentaryo, na hahantong sa isang katamtamang pagbaba sa pangkalahatang mga rate. Hinuhulaan ni Baichuan Yingfu na ang output ng alumina ng Tsina ay bababa nang kaunti sa humigit-kumulang 7.6 milyong tonelada sa Enero 2026, kung saan ang pang-araw-araw na produksyon ay bahagyang mas mababa kaysa sa antas noong Disyembre.

Ang surplus ng suplay ay higit pang nakumpirma ng datos ng balanse ng suplay-demand noong Disyembre. Ang produksyon ng metallurgical-grade alumina, ang pangunahing feedstock para sa electrolytic aluminum, ay umabot sa 7.655 milyong tonelada noong Disyembre. Kung pagsasamahin ito sa 224,500 tonelada ng inangkat na alumina (kinakalkula sa pamamagitan ng aktwal na pagdating sa halip na petsa ng deklarasyon ng customs) at ibawas ang 135,000 tonelada ng mga export (binilang sa pamamagitan ng petsa ng pag-alis) at 200,000 tonelada ng mga aplikasyong hindi metallurgical, ang epektibong suplay para sa electrolytic aluminum ay magiging...nakatayo ang produksyon ng aluminyosa 7.5445 milyong tonelada. Dahil ang output ng electrolytic aluminum ng Tsina ay umabot sa 3.7846 milyong tonelada noong Disyembre at sa paglalapat ng industry-standard consumption rate na 1.93 tonelada ng alumina kada tonelada ng electrolytic aluminum, ang merkado ay nakapagtala ng surplus na 240,200 tonelada para sa buwan. Ang kawalan ng balanseng ito ay sumasalamin sa mas malawak na trend ng industriya ng supply na lumalampas sa demand, resulta ng pagpapalawak ng kapasidad na lumalampas sa paglago sa downstream electrolytic aluminum production na nililimitahan ng 45-milyong-toneladang capacity ceiling policy.

Sa pag-abot sa Enero 2026, inaasahang magpapatuloy ang surplus ng suplay bagama't sa mas mababang antas. Tinatayang aabot sa 7.6 milyong tonelada ang produksyon ng metallurgical-grade alumina, kasama ang inaasahang importasyon na 249,000 tonelada at export na 166,500 tonelada. Tinatayang aabot sa 190,000 tonelada ang non-metallurgical consumption, habang ang electrolytic aluminum output ay inaasahang tataas nang bahagya sa 3.79 milyong tonelada. Gamit ang 1.93-toneladang consumption ratio, ang inaasahang surplus para sa Enero ay bababa sa 177,800 tonelada. Ang katamtamang pagbuting ito sa balanse ay maiuugnay sa inaasahang pagbawas ng produksyon at bahagyang mas mataas na electrolytic aluminum output, bagama't nananatiling hindi ito sapat upang mabaliktad ang kondisyon ng labis na suplay ng merkado.

Ang patuloy na surplus ng alumina ay may malaking implikasyon para sa buong value chain ng aluminyo. Para sa mga upstream producer, ang matagalang oversupply ay malamang na magpapanatili sa mga presyo sa ilalim ng pressure, na magpapabilis sa paglabas ng mataas na gastos at hindi episyenteng kapasidad at magsusulong ng pagsasama-sama ng industriya. Para sa mga downstream electrolytic aluminum smelter, ang matatag at cost-effective na supply ng alumina ay sumuporta sa malusog na profit margin, na siya namang nakikinabang sa mga midstream at downstream processing sector. Habang papalapit ang 2026, ang industriya ay nahaharap sa karagdagang komplikasyon mula sa planong pagkomisyon ng mahigit 13 milyong tonelada ng bagong kapasidad ng alumina, pangunahin na sa mga rehiyon sa baybayin na mayaman sa mapagkukunan tulad ng Guangxi. Bagama't ang mga bagong proyektong ito ay nagtatampok ng mga advanced at low-energy na teknolohiya, ang kanilang concentrated release ay maaaring magpalala sa surplus ng supply kung ang paglago ng demand ay mananatiling limitado.

Para sa mga negosyong nagpoproseso ng aluminyo na dalubhasa samga sheet, bar, tubo, at pasadyang pagma-machining,Ang matatag na suplay ng alumina at kontroladong kapaligiran sa gastos ay nagbibigay ng kanais-nais na pundasyon para sa pagpaplano ng produksyon at mga estratehiya sa pagpepresyo. Ang patuloy na pagsasaayos ng istruktura ng industriya, na hinihimok ng pag-optimize ng kapasidad na ginagabayan ng patakaran at berdeng pagbabago, ay inaasahang magpapahusay sa katatagan ng supply chain sa katamtamang termino. Habang hinaharap ng merkado ang dalawahang presyon ng umiiral na surplus at mga bagong pagdaragdag ng kapasidad, ang mga stakeholder sa buong value chain ay malapit na susubaybayan ang mga pagsasaayos ng produksyon at mga trend ng presyo upang umangkop sa nagbabagong tanawin ng merkado.