Kinas aluminaindustri opretholdt et forsyningsoverskud i december 2025, hvor produktionen oplevede et marginalt fald i forhold til måned-til-måned på grund af sæsonbestemt vedligeholdelse og driftsmæssige justeringer. Når sektoren går ind i 2026, forventes der begrænsede produktionsnedskæringer på grund af det vedvarende omkostningspres, selvom markedets grundlæggende ubalance forventes at fortsætte ind i det nye år. Denne strukturelle dynamik fortsætter med at forme omkostningsgrundlaget for downstream-sektoren.aluminiums forarbejdningskæder, herunder aluminiumsplader, stænger, rør og præcisionsbearbejdningssektoren.

Ifølge statistikker fra Baichuan Yingfu nåede Kinas aluminiumoxidproduktion 7,655 millioner tons i december 2025, hvilket repræsenterer en stigning på 1,94 % i forhold til året før. Den gennemsnitlige daglige produktion lå på 246.900 tons, et lille fald på 2.900 tons sammenlignet med november 2025's 249.800 tons. Trods det månedlige fald i den daglige produktion forblev markedet i en tilstand af overudbud. Produktionsjusteringen var primært drevet af planlagte vedligeholdelsesaktiviteter: et større aluminiumoxidanlæg i Shanxi-provinsen stoppede sine kalcineringsovne efter at have nået sine årlige produktionsmål, mens et andet anlæg i Henan-provinsen implementerede fasede produktionsstop på grund af planlagte eftersyn og ugunstige vejrforhold.

En kritisk faktor, der påvirker markedsdynamikken, er det løbende omkostningspres på aluminiumoxidproducenter. I december var de indenlandske spotpriser på aluminiumoxid faldet til under branchens samlede omkostningslinje, og tab på kontantomkostninger blev mere udbredte i centrale produktionsregioner som Shanxi og Henan. Dette pris-omkostningspres forventes at udløse selektive produktionsnedskæringer i midten til slutningen af ​​januar. Derudover kan producenterne frivilligt reducere driftsraterne for at undgå yderligere lageropbygning, hvilket vil føre til et beskedent fald i de samlede rater. Baichuan Yingfu forudser, at Kinas aluminiumoxidproduktion vil falde til ca. 7,6 millioner tons i januar 2026, med en daglig produktion lidt lavere end decemberniveauet.

Udbudsoverskuddet blev yderligere bekræftet af decembers udbuds- og efterspørgselsbalancedata. Produktionen af ​​metallurgisk aluminiumoxid, det primære råmateriale til elektrolytisk aluminium, udgjorde i alt 7,655 millioner tons i december. Kombineret med 224.500 tons importeret aluminiumoxid (beregnet efter faktisk ankomst i stedet for toldangivelsesdato) og fratrukket 135.000 tons eksport (optalt efter afgangsdato) og 200.000 tons ikke-metallurgiske anvendelser, er det effektive udbud af elektrolytisk aluminiumoxid.aluminiumsproduktionen stodpå 7,5445 millioner tons. Med Kinas produktion af elektrolytisk aluminium på 3,7846 millioner tons i december og anvendelse af branchestandardforbruget på 1,93 tons aluminiumoxid pr. ton elektrolytisk aluminium, registrerede markedet et overskud på 240.200 tons for måneden. Denne ubalance afspejler den bredere tendens i branchen, hvor udbuddet overstiger efterspørgslen, et resultat af, at kapacitetsudvidelsen overstiger væksten i downstream-produktionen af ​​elektrolytisk aluminium, der er begrænset af politikken om et kapacitetsloft på 45 millioner tons.

Frem mod januar 2026 forventes overskuddet af udbuddet at fortsætte, omend i reduceret omfang. Baichuan Yingfu forudser en produktion af metallurgisk aluminiumoxid på 7,6 millioner tons, kombineret med en forventet import på 249.000 tons og en eksport på 166.500 tons. Det ikke-metallurgiske forbrug anslås til 190.000 tons, mens produktionen af ​​elektrolytisk aluminium forventes at stige en smule til 3,79 millioner tons. Ved at bruge forbrugsforholdet på 1,93 tons indsnævres det forventede overskud for januar til 177.800 tons. Denne beskedne forbedring i balancen tilskrives de forventede produktionsnedskæringer og en lidt højere produktion af elektrolytisk aluminium, selvom den fortsat er utilstrækkelig til at vende markedets overudbud.

Det vedvarende overskud af aluminiumoxid har betydelige konsekvenser for hele aluminiumsværdikæden. For producenter i opstrømssegmentet vil et langvarigt overudbud sandsynligvis holde priserne under pres, hvilket vil fremskynde afviklingen af ​​dyr og ineffektiv kapacitet og fremme konsolidering i industrien. For elektrolytiske aluminiumsmelteværker i nedstrømssegmentet har en stabil og omkostningseffektiv forsyning af aluminiumoxid understøttet sunde profitmarginer, hvilket igen gavner mellemstrøms- og nedstrøms forarbejdningssektorerne. Efterhånden som 2026 skrider frem, står industrien over for yderligere kompleksitet som følge af den planlagte idriftsættelse af over 13 millioner tons ny aluminiumoxidkapacitet, primært i ressourcerige kystregioner som Guangxi. Selvom disse nye projekter omfatter avancerede lavenergiteknologier, kan deres koncentrerede frigivelse forværre udbudsoverskuddet, hvis væksten i efterspørgslen forbliver begrænset.

Til aluminiumforarbejdningsvirksomheder med speciale iplader, stænger, rør og specialbearbejdning,Den stabile aluminiumoxidforsyning og det kontrollerede omkostningsmiljø giver et gunstigt grundlag for produktionsplanlægning og prisstrategier. Industriens løbende strukturelle tilpasning, drevet af politisk styret kapacitetsoptimering og grøn omstilling, forventes at forbedre stabiliteten i forsyningskæden på mellemlang sigt. Efterhånden som markedet navigerer i det dobbelte pres fra eksisterende overskud og ny kapacitetstilvækst, vil interessenter på tværs af værdikæden nøje overvåge produktionsjusteringer og pristendenser for at tilpasse sig det udviklende markedslandskab.