A industria da alúmina chinesa mantivo un excedente de subministración en decembro de 2025, cunha diminución marxinal da produción intermensual debido ao mantemento estacional e aos axustes operativos. A medida que o sector entra en 2026, espéranse recortes de produción limitados en medio das continuas presións sobre os custos, aínda que se prevé que o desequilibrio fundamental do mercado persista no novo ano. Esta dinámica estrutural continúa a configurar os fundamentos dos custos para as actividades de transformación.cadeas de procesamento de aluminio, incluíndo láminas, barras, tubos e sectores de mecanizado de precisión de aluminio.

Segundo as estatísticas de Baichuan Yingfu, a produción de alúmina da China alcanzou os 7,655 millóns de toneladas en decembro de 2025, o que representa un aumento interanual do 1,94 %. A produción media diaria situouse en 246.900 toneladas, unha lixeira diminución de 2.900 toneladas en comparación coas 249.800 toneladas de novembro de 2025. A pesar da caída mensual da produción diaria, o mercado mantívose nun estado de exceso de oferta. O axuste da produción debeuse principalmente ás actividades de mantemento programadas: unha importante planta de alúmina na provincia de Shanxi detivo os seus fornos de calcinación despois de cumprir os seus obxectivos de produción anuais, mentres que outra instalación na provincia de Henan implementou suspensións graduais da produción debido a revisións planificadas e condicións meteorolóxicas adversas.

Un factor crítico que inflúe na dinámica do mercado é a presión continua sobre os custos dos produtores de alúmina. En decembro, os prezos nacionais spot da alúmina caeran por debaixo da liña de custo total da industria, e as perdas de custos en efectivo fixéronse frecuentes en rexións de produción clave como Shanxi e Henan. Espérase que esta presión sobre os prezos e os custos desencadee reducións selectivas da produción a mediados ou finais de xaneiro. Ademais, a medida que se finalicen os contratos de subministración a longo prazo de 2026, os produtores poden reducir voluntariamente as taxas operativas para evitar unha maior acumulación de inventario, o que levará a un modesto descenso nas taxas globais. Baichuan Yingfu prevé que a produción de alúmina da China baixará a aproximadamente 7,6 millóns de toneladas en xaneiro de 2026, cunha produción diaria lixeiramente inferior ao nivel de decembro.

O excedente de subministración confirmouse aínda máis cos datos do balance de subministración e demanda de decembro. A produción de alúmina de grao metalúrxico, a principal materia prima para o aluminio electrolítico, alcanzou un total de 7,655 millóns de toneladas en decembro. Combinando isto con 224.500 toneladas de alúmina importada (calculada pola chegada real en lugar da data da declaración aduaneira) e restando 135.000 toneladas de exportacións (contadas pola data de saída) e 200.000 toneladas de aplicacións non metalúrxicas, a subministración efectiva para o aluminio electrolíticoa produción de aluminio mantívosecon 7,5445 millóns de toneladas. Coa produción de aluminio electrolítico da China que alcanzou os 3,7846 millóns de toneladas en decembro e aplicando a taxa de consumo estándar da industria de 1,93 toneladas de alúmina por tonelada de aluminio electrolítico, o mercado rexistrou un superávit de 240.200 toneladas durante o mes. Este desequilibrio reflicte a tendencia xeral da industria de que a oferta supera a demanda, como resultado de que a expansión da capacidade superou o crecemento da produción de aluminio electrolítico posterior limitada pola política de teito de capacidade de 45 millóns de toneladas.

De cara a xaneiro de 2026, espérase que o excedente de subministración persista, aínda que a unha escala reducida. Baichuan Yingfu proxecta unha produción de alúmina de grao metalúrxico de 7,6 millóns de toneladas, xunto con importacións previstas de 249.000 toneladas e exportacións de 166.500 toneladas. O consumo non metalúrxico estímase en 190.000 toneladas, mentres que se prevé que a produción de aluminio electrolítico aumente lixeiramente ata os 3,79 millóns de toneladas. Usando a taxa de consumo de 1,93 toneladas, o excedente proxectado para xaneiro redúcese a 177.800 toneladas. Esta modesta mellora do saldo atribúese aos recortes de produción previstos e a unha produción de aluminio electrolítico lixeiramente maior, aínda que segue sendo insuficiente para reverter a situación de exceso de oferta do mercado.

O persistente excedente de alúmina ten implicacións significativas para toda a cadea de valor do aluminio. Para os produtores augas arriba, é probable que o exceso de oferta prolongado manteña os prezos baixo presión, acelerando a saída dunha capacidade ineficiente e de alto custo e promovendo a consolidación da industria. Para as fundicións de aluminio electrolítico augas abaixo, o subministro de alúmina estable e rendible apoiou marxes de beneficio saudables, o que á súa vez beneficia aos sectores de procesamento intermedio e augas abaixo. A medida que se desenvolve 2026, a industria enfrontarase a unha complexidade adicional pola posta en servizo prevista de máis de 13 millóns de toneladas de nova capacidade de alúmina, principalmente en rexións costeiras ricas en recursos como Guangxi. Aínda que estes novos proxectos presentan tecnoloxías avanzadas de baixo consumo enerxético, a súa liberación concentrada pode exacerbar o excedente de oferta se o crecemento da demanda segue sendo limitado.

Para empresas de procesamento de aluminio especializadas enchapas, barras, tubos e mecanizado personalizado,O subministro estable de alúmina e o ambiente de custos controlados proporcionan unha base favorable para a planificación da produción e as estratexias de prezos. Espérase que o axuste estrutural en curso da industria, impulsado pola optimización da capacidade guiada por políticas e a transformación ecolóxica, mellore a estabilidade da cadea de subministración a medio prazo. A medida que o mercado navega pola dobre presión dos excedentes existentes e as novas incorporacións de capacidade, as partes interesadas de toda a cadea de valor vixiarán de preto os axustes da produción e as tendencias dos prezos para adaptarse á evolución do panorama do mercado.