Kinas aluminiumoxidindustri upprätthöll ett utbudsöverskott i december 2025, med en marginell minskning av produktionen jämfört med föregående månad på grund av säsongsbetonat underhåll och driftsjusteringar. När sektorn går in i 2026 förväntas begränsade produktionsnedskärningar på grund av fortsatt kostnadstryck, även om marknadens grundläggande obalans förväntas bestå in i det nya året. Denna strukturella dynamik fortsätter att forma kostnadsgrunderna för nedströmsindustrin.aluminiumbearbetningskedjor, inklusive aluminiumplåt, stänger, rör och precisionsbearbetningssektorerna.

Enligt statistik från Baichuan Yingfu nådde Kinas aluminiumoxidproduktion 7,655 miljoner ton i december 2025, vilket motsvarar en ökning med 1,94 % jämfört med föregående år. Den genomsnittliga dagliga produktionen låg på 246 900 ton, en liten minskning med 2 900 ton jämfört med november 2025 års 249 800 ton. Trots den månatliga nedgången i den dagliga produktionen förblev marknaden i ett tillstånd av överutbud. Produktionsjusteringen drevs främst av schemalagda underhållsaktiviteter: en stor aluminiumoxidanläggning i Shanxi-provinsen stoppade sina kalcineringsugnar efter att ha uppnått sina årliga produktionsmål, medan en annan anläggning i Henan-provinsen genomförde etappvisa produktionsstopp på grund av planerade översyner och ogynnsamma väderförhållanden.

En kritisk faktor som påverkar marknadsdynamiken är det pågående kostnadstrycket på aluminiumoxidproducenter. I december hade de inhemska spotpriserna på aluminiumoxid sjunkit under branschens totala kostnadslinje, med kassakostnadsförluster som blivit framträdande i viktiga produktionsregioner som Shanxi och Henan. Denna pris-kostnadspress förväntas utlösa selektiva produktionsnedskärningar i mitten till slutet av januari. Dessutom, i takt med att de långsiktiga leveransavtalen för 2026 slutförs, kan producenterna frivilligt minska driftskostnaderna för att undvika ytterligare lageruppbyggnad, vilket leder till en blygsam minskning av de totala priserna. Baichuan Yingfu förutspår att Kinas aluminiumoxidproduktion kommer att minska till cirka 7,6 miljoner ton i januari 2026, med en dagsproduktion något lägre än decembernivån.

Utbudsöverskottet bekräftades ytterligare av decembers utbuds- och efterfrågebalansdata. Produktionen av metallurgisk aluminiumoxid, den primära råvaran för elektrolytiskt aluminium, uppgick till 7,655 miljoner ton i december. Kombinerat med 224 500 ton importerad aluminiumoxid (beräknad efter faktisk ankomst snarare än tulldeklarationsdatum) och subtraktion av 135 000 ton export (räknad efter avgångsdatum) och 200 000 ton icke-metallurgiska tillämpningar, blir det effektiva utbudet av elektrolytisk...aluminiumproduktionen stodpå 7,5445 miljoner ton. Med en produktion av elektrolytiskt aluminium som nådde 3,7846 miljoner ton i december och med tillämpning av den branschstandardiserade konsumtionstakten på 1,93 ton aluminiumoxid per ton elektrolytiskt aluminium, registrerade marknaden ett överskott på 240 200 ton för månaden. Denna obalans återspeglar den bredare branschtrenden att utbudet överstiger efterfrågan, ett resultat av att kapacitetsutbyggnaden överstiger tillväxten i nedströms produktion av elektrolytiskt aluminium som begränsas av policyn om ett kapacitetstak på 45 miljoner ton.

Framåt i januari 2026 förväntas utbudsöverskottet bestå, om än i minskad skala. Baichuan Yingfu prognostiserar en produktion av metallurgisk aluminiumoxid på 7,6 miljoner ton, i kombination med en förväntad import på 249 000 ton och en export på 166 500 ton. Den icke-metallurgiska förbrukningen uppskattas till 190 000 ton, medan produktionen av elektrolytiskt aluminium förväntas öka något till 3,79 miljoner ton. Med konsumtionskvoten på 1,93 ton minskar det prognostiserade överskottet för januari till 177 800 ton. Denna blygsamma förbättring av balansen tillskrivs de förväntade produktionsminskningarna och en något högre produktion av elektrolytiskt aluminium, även om den fortfarande är otillräcklig för att vända marknadens överutbud.

Det ihållande överskottet av aluminiumoxid har betydande konsekvenser för hela värdekedjan för aluminium. För producenter uppströms kommer ett långvarigt överutbud sannolikt att hålla priserna under press, vilket påskyndar utfasningen av högkostnads- och ineffektiv kapacitet och främjar branschkonsolidering. För elektrolytiska aluminiumsmältverk nedströms har en stabil och kostnadseffektiv aluminiumoxidförsörjning bidragit till sunda vinstmarginaler, vilket i sin tur gynnar mellan- och nedströms bearbetningssektorerna. Inför 2026 står industrin inför ytterligare komplexitet på grund av den planerade driftsättningen av över 13 miljoner ton ny aluminiumoxidkapacitet, främst i resursrika kustregioner som Guangxi. Även om dessa nya projekt omfattar avancerad, lågenergiteknik, kan deras koncentrerade utsläpp förvärra utbudsöverskottet om efterfrågetillväxten förblir begränsad.

För aluminiumbearbetningsföretag som specialiserar sig påplåt, stänger, rör och specialbearbetning,Den stabila aluminiumoxidförsörjningen och den kontrollerade kostnadsmiljön ger en gynnsam grund för produktionsplanering och prissättningsstrategier. Branschens pågående strukturella anpassning, driven av policystyrd kapacitetsoptimering och grön omställning, förväntas förbättra leveranskedjans stabilitet på medellång sikt. I takt med att marknaden navigerar den dubbla pressen från befintligt överskott och ny kapacitetstillväxt, kommer intressenter i hela värdekedjan noggrant att övervaka produktionsjusteringar och pristrender för att anpassa sig till det föränderliga marknadslandskapet.