Çin'in alümina endüstrisi, Aralık 2025'te arz fazlasını korudu; üretim, mevsimsel bakım ve operasyonel düzenlemeler nedeniyle aylık bazda marjinal bir düşüş gösterdi. Sektör 2026'ya girerken, devam eden maliyet baskıları nedeniyle sınırlı üretim kesintileri bekleniyor, ancak piyasanın temel dengesizliğinin yeni yıla da devam edeceği öngörülüyor. Bu yapısal dinamik, alt sektörler için maliyet temellerini şekillendirmeye devam ediyor.alüminyum işleme zincirleriAlüminyum levhalar, çubuklar, borular ve hassas işleme sektörleri de dahil olmak üzere.

Baichuan Yingfu'nun istatistiklerine göre, Çin'in alümina üretimi Aralık 2025'te 7,655 milyon tona ulaşarak yıllık bazda %1,94 artış gösterdi. Ortalama günlük üretim ise Kasım 2025'teki 249.800 tona kıyasla 2.900 tonluk hafif bir düşüşle 246.900 ton olarak gerçekleşti. Günlük üretimdeki aylık düşüşe rağmen, piyasa arz fazlası durumunda kaldı. Üretimdeki ayarlama esas olarak planlı bakım faaliyetlerinden kaynaklandı: Shanxi eyaletindeki büyük bir alümina tesisi, yıllık üretim hedeflerini tamamladıktan sonra kalsinasyon fırınlarını durdururken, Henan eyaletindeki bir başka tesis de planlı bakım ve olumsuz hava koşulları nedeniyle aşamalı üretim durdurmaları uyguladı.

Piyasa dinamiklerini etkileyen kritik bir faktör, alümina üreticileri üzerindeki devam eden maliyet baskısıdır. Aralık ayına kadar, yerel alümina spot fiyatları sektörün toplam maliyet çizgisinin altına düşmüş, Shanxi ve Henan gibi önemli üretim bölgelerinde nakit maliyet kayıpları yaygınlaşmıştır. Bu fiyat-maliyet baskısının, Ocak ayının ortalarından sonlarına doğru seçici üretim kısıtlamalarını tetiklemesi beklenmektedir. Ek olarak, 2026 uzun vadeli tedarik sözleşmeleri kesinleşirken, üreticiler daha fazla stok birikimini önlemek için gönüllü olarak işletme oranlarını düşürebilir ve bu da genel oranlarda mütevazı bir düşüşe yol açabilir. Baichuan Yingfu, Çin'in alümina üretiminin Ocak 2026'da yaklaşık 7,6 milyon tona düşeceğini ve günlük üretimin Aralık ayındaki seviyeden biraz daha düşük olacağını tahmin etmektedir.

Aralık ayı arz-talep dengesi verileri de arz fazlasını teyit etti. Elektrolitik alüminyumun birincil hammaddesi olan metalürjik sınıf alümina üretimi, Aralık ayında 7,655 milyon ton olarak gerçekleşti. Buna, ithal edilen 224.500 ton alümina (gümrük beyanname tarihi yerine fiili varış tarihine göre hesaplanmıştır) eklenip, ihracatın 135.000 tonu (çıkış tarihine göre hesaplanmıştır) ve metalürjik olmayan uygulamaların 200.000 tonu çıkarıldığında, elektrolitik alüminyum için etkin arz miktarı şu şekilde hesaplanmaktadır:alüminyum üretimi durduAralık ayında Çin'in elektrolitik alüminyum üretimi 3,7846 milyon tona ulaşırken, endüstri standardı olan ton başına 1,93 ton alümina tüketim oranı uygulandığında, piyasa ay için 240.200 tonluk bir fazlalık kaydetti. Bu dengesizlik, arzın talebi aşması yönündeki daha geniş endüstri eğilimini yansıtıyor; bu durum, 45 milyon tonluk kapasite tavanı politikasıyla kısıtlanan elektrolitik alüminyum üretiminde kapasite genişlemesinin büyümenin önüne geçmesinin bir sonucudur.

Ocak 2026'ya bakıldığında, arz fazlasının azalsa da devam etmesi bekleniyor. Baichuan Yingfu, metalürjik kalitede alümina üretiminin 7,6 milyon ton olacağını, buna karşılık 249.000 ton ithalat ve 166.500 ton ihracatın beklendiğini öngörüyor. Metalürjik olmayan tüketimin 190.000 ton olarak tahmin edildiği, elektrolitik alüminyum üretiminin ise hafifçe artarak 3,79 milyon tona ulaşacağı tahmin ediliyor. 1,93 tonluk tüketim oranı kullanıldığında, Ocak ayı için öngörülen arz fazlası 177.800 tona düşüyor. Dengedeki bu mütevazı iyileşme, beklenen üretim kesintilerine ve biraz daha yüksek elektrolitik alüminyum üretimine bağlanıyor, ancak piyasadaki arz fazlası durumunu tersine çevirmek için yetersiz kalıyor.

Süregelen alümina fazlalığı, tüm alüminyum değer zinciri için önemli sonuçlar doğurmaktadır. Yukarı akış üreticileri için, uzun süreli arz fazlası fiyatları baskı altında tutacak, yüksek maliyetli ve verimsiz kapasitenin çıkışını hızlandıracak ve sektörde konsolidasyonu teşvik edecektir. Aşağı akış elektrolitik alüminyum eritme tesisleri için ise, istikrarlı ve uygun maliyetli alümina arzı sağlıklı kar marjlarını desteklemiş, bu da orta ve aşağı akış işleme sektörlerine fayda sağlamıştır. 2026 yılı yaklaşırken, sektör, özellikle Guangxi gibi kaynak açısından zengin kıyı bölgelerinde planlanan 13 milyon tondan fazla yeni alümina kapasitesinin devreye alınmasıyla ek bir karmaşıklıkla karşı karşıya kalacaktır. Bu yeni projeler gelişmiş, düşük enerjili teknolojilere sahip olsa da, talep artışı kısıtlı kalırsa, bunların yoğun bir şekilde devreye alınması arz fazlasını daha da kötüleştirebilir.

Alüminyum işleme alanında uzmanlaşmış işletmeler içinSac levhalar, çubuklar, borular ve özel işleme,İstikrarlı alümina arzı ve kontrol altındaki maliyet ortamı, üretim planlaması ve fiyatlandırma stratejileri için elverişli bir zemin oluşturmaktadır. Sektörün, politika odaklı kapasite optimizasyonu ve yeşil dönüşümle yönlendirilen devam eden yapısal düzenlemesinin, orta vadede tedarik zinciri istikrarını artırması beklenmektedir. Piyasa, mevcut fazlalık ve yeni kapasite artışlarının ikili baskısıyla mücadele ederken, değer zincirindeki paydaşlar, gelişen pazar ortamına uyum sağlamak için üretim ayarlamalarını ve fiyat eğilimlerini yakından izleyecektir.