تحليل العلاقة بين صناعتي النحاس والألمنيوم والتفسير المتعمق لتأثير سياسات التعريفات الجمركية

1. صناعة الألمنيوم: التكيف الهيكلي في ظل سياسات التعريفات الجمركية وتزايد استخدام الألمنيوم المعاد تدويره

سياسة التعريفات الجمركية تدفع إعادة هيكلة سلسلة التوريد

رفعت إدارة ترامب الرسوم الجمركية على واردات الألومنيوم من 10% إلى 25%، وألغت الإعفاءات الممنوحة لكندا والمكسيك، مما أثر بشكل مباشر على مشهد تجارة الألومنيوم العالمية. بلغ اعتماد الولايات المتحدة على واردات الألومنيوم 44%، منها 76% من كندا. ستؤدي سياسات التعريفات الجمركية إلى تحول الألومنيوم الكندي إلى سوق الاتحاد الأوروبي، مما سيؤدي إلى تفاقم فائض المعروض في الاتحاد الأوروبي. تشير البيانات التاريخية إلى أنه عندما فرض ترامب رسومًا جمركية على الألومنيوم بنسبة 10% خلال ولايته الأولى عام 2018، انتعشت أسعار الألومنيوم في شنغهاي ولندن بعد انخفاض قصير الأمد، مما يشير إلى أن أساسيات العرض والطلب العالميين لا تزال تهيمن على اتجاهات الأسعار. ومع ذلك، ستنتقل تكلفة التعريفات الجمركية في نهاية المطاف إلى الصناعات التحويلية في الولايات المتحدة، مثل السيارات والبناء.

تطوير صناعة الألمنيوم في الصين وفرص الكربون المزدوج

باعتبارها أكبر منتج للألمنيوم في العالم (بنسبة 58% من الإنتاج العالمي في عام 2024)، تقود الصين تحول الصناعة من خلال استراتيجيتها "ثنائية الكربون". شهدت صناعة الألمنيوم المعاد تدويره نموًا هائلاً، حيث بلغ إنتاجها 9.5 مليون طن في عام 2024، بزيادة سنوية قدرها 22%، وهو ما يمثل 20% من إجمالي إمدادات الألمنيوم. شكلت منطقة دلتا نهر اليانغتسي سلسلة متكاملة لصناعة إعادة تدوير نفايات الألمنيوم، حيث قللت الشركات الرائدة من استهلاكها للطاقة من الألمنيوم المعاد تدويره إلى أقل من 5% من الألمنيوم الأولي. تُستخدم المنتجات على نطاق واسع في تخفيف وزن السيارات (ارتفعت نسبة استهلاك الألمنيوم في المركبات التي تعمل بالطاقة الجديدة من 3% إلى 12%) وفي مجالات الطاقة الكهروضوئية (ستصل كمية الألمنيوم المستخدمة في الطاقة الكهروضوئية إلى 1.8 مليون طن بحلول عام 2024). تعمل مواد الألمنيوم عالية الجودة على تسريع استبدال الواردات، وقد تم استخدام سبائك الألمنيوم الليثيوم من الجيل الثالث من شركة Southwest Aluminum Industry of China Aluminum في طائرة C919. أصبحت شركة نانشان لصناعة الألومنيوم موردًا معتمدًا لشركة بوينج.

نمط العرض والطلب وانتقال التكلفة

أدت سياسة التعريفات الجمركية الأمريكية على الألومنيوم إلى زيادة تكاليف الاستيراد، لكن من الصعب سد الفجوة بسرعة في الإنتاج المحلي. في عام 2024، سيبلغ إنتاج الألومنيوم الأمريكي 8.6 مليون طن فقط، وستُقيد تكاليف الطاقة توسيع الطاقة الإنتاجية. ستنتقل تكلفة التعريفات الجمركية إلى المستهلكين النهائيين عبر السلسلة الصناعية، مثل زيادة تكلفة كل مركبة في صناعة السيارات بأكثر من 1000 دولار. وقد اضطرت صناعة الألومنيوم الصينية إلى التطور بدقة من خلال سياسة "السقف" للطاقة الإنتاجية (التي يتم التحكم فيها عند 45 مليون طن)، وسيصل ربح الطن من الألومنيوم إلى 1800 يوان في عام 2024، مما يُرسي اتجاهًا تنمويًا صحيًا في هذه الصناعة.

2. صناعة النحاس: التحقيق في الرسوم الجمركية يُثير لعبة أمن الإمدادات وتقلبات الأسعار

تحقيق ترامب 232 والمنافسة الاستراتيجية على الموارد

أطلقت إدارة ترامب تحقيقًا بموجب المادة 232 بشأن النحاس، بهدف تصنيفه "مادةً حيويةً للأمن القومي"، واحتمال فرض رسوم جمركية على موردين رئيسيين مثل تشيلي وكندا. تعتمد الولايات المتحدة اعتمادًا كبيرًا على واردات النحاس، وستؤدي سياسات الرسوم الجمركية إلى ارتفاع التكاليف في قطاعات استراتيجية مثل المركبات الكهربائية وأشباه الموصلات. وقد شهد السوق إقبالًا كبيرًا على البيع، حيث ارتفعت أسعار العقود الآجلة للنحاس في نيويورك بنسبة 2.4% في وقت ما، وارتفعت أسعار أسهم شركات تعدين النحاس الأمريكية (مثل ماكموران كوبر جولد) بأكثر من 6% بعد ساعات التداول.

مخاطر سلسلة التوريد العالمية وتوقعات التدابير المضادة

إذا فُرضت تعريفة جمركية بنسبة 25% على النحاس، فقد يُؤدي ذلك إلى اتخاذ تدابير مضادة من قِبل كبار الموردين. تواجه تشيلي، بصفتها أكبر مُصدّر للنحاس في العالم، خطر انقطاع التيار الكهربائي، إلى جانب قيود جمركية، مما قد يؤدي إلى تقلبات حادة في أسعار النحاس العالمية. وقد أظهرت التجارب التاريخية أن التعريفات الجمركية بموجب المادة 232 غالبًا ما تُثير دعاوى قضائية في منظمة التجارة العالمية وردود فعل انتقامية من قِبل الشركاء التجاريين، مثل كندا والاتحاد الأوروبي اللذين يُخططان لفرض تعريفات جمركية انتقامية على السلع الأمريكية، مما قد يؤثر على الصادرات الزراعية والصناعية الأمريكية.

ارتباط أسعار النحاس والألومنيوم وتأثير استبدال السوق

هناك ارتباط وثيق بين اتجاهات أسعار النحاس والألمنيوم، خاصةً عندما يتردد صدى الطلب على البنية التحتية والتصنيع. قد يُعوّض ارتفاع أسعار الألومنيوم جزئيًا الطلب على النحاس، كما هو الحال مع استبداله بالنحاس في اتجاه تخفيف وزن السيارات. إلا أن استحالة استبدال النحاس في مجالات مثل نقل الطاقة وأشباه الموصلات تجعل سياسة التعريفات الجمركية الأمريكية لها تأثير أعمق على السلسلة الصناعية العالمية. إذا فرضت الولايات المتحدة تعريفات جمركية على النحاس، فقد يؤدي ذلك إلى ارتفاع أسعاره العالمية، مع تفاقم تقلبات سوق الألومنيوم بشكل غير مباشر بسبب تأثير ارتباط أسعار الألومنيوم.

3. آفاق الصناعة: الفرص والتحديات في ظل التلاعب بالسياسات

صناعة الألمنيوم: الألمنيوم المعاد تدويره والدفع الثنائي عالي الجودة

ستواصل صناعة الألمنيوم الصينية نهج "التحكم الكامل في الكمية والتحسين الهيكلي"، ومن المتوقع أن يصل إنتاج الألمنيوم المُعاد تدويره إلى 15 مليون طن بحلول عام 2028، وأن يتجاوز حجم سوق الألمنيوم عالي الجودة (ألواح الطيران والسيارات) 35 مليار يوان. يجب على الشركات الاهتمام ببناء نظام إعادة تدوير نفايات الألمنيوم (مثل التصميم الإقليمي لشركة Shunbo Alloy) والتطورات التكنولوجية (مثل...سبائك الألومنيوم عالية القوة من سلسلة 7xxx).

صناعة النحاس: مخاطر أمن الإمدادات والتجارة تتعايش

قد تُسرّع سياسات ترامب المتعلقة بالرسوم الجمركية إعادة هيكلة سلسلة توريد النحاس العالمية، وسيستغرق توسيع الطاقة الإنتاجية المحلية في الولايات المتحدة (مثل منجم النحاس التابع لشركة ريو تينتو في أريزونا) وقتًا للتحقق. ويتعين على صناعة النحاس الصينية توخي الحذر بشأن انتقال التكاليف الناجم عن الرسوم الجمركية، مع اغتنام فرص نمو الطلب في مجالات مثل مركبات الطاقة الجديدة والذكاء الاصطناعي.

التأثير طويل المدى للتلاعب بالسياسات على السوق

جوهر سياسة التعريفات الجمركية هو "مبادلة تكاليف المستهلك بحماية الصناعة"، مما قد يُضعف كفاءة التجارة العالمية على المدى الطويل. تحتاج الشركات إلى التحوط من المخاطر من خلال تنويع المشتريات والتخطيط الإقليمي (مثل تجارة الترانزيت في جنوب شرق آسيا)، مع مراعاة التغييرات في قواعد منظمة التجارة العالمية والتقدم المحرز في اتفاقيات التجارة الإقليمية (مثل اتفاقية الشراكة عبر المحيط الهادئ الشاملة والتقدم المحرز في اتفاقيات التجارة البينية الشاملة).

بشكل عام، تواجه صناعة النحاس والألمنيوم تحولاً مزدوجاً يتمثل في سياسات التعريفات الجمركية والتحديث الصناعي. تحقق صناعة الألومنيوم نمواً مرناً من خلال الألومنيوم المعاد تدويره والتكنولوجيا المتطورة، بينما تحتاج صناعة النحاس إلى تحقيق توازن بين أمن الإمدادات ومخاطر التجارة. قد تؤدي التلاعبات السياسية إلى تفاقم تقلبات الأسعار على المدى القصير، إلا أن التوجه العالمي نحو الحياد الكربوني والطلب المتزايد على تحديث الصناعات التحويلية لا يزالان يوفران دعماً قوياً للتنمية طويلة الأجل لهذه الصناعة.