Мыс және алюминий өнеркәсібі арасындағы корреляцияны талдау және тарифтік саясаттың әсерін терең түсіндіру

1. Алюминий өнеркәсібі: тарифтік саясатқа сәйкес құрылымдық түзету және қайта өңделген алюминийдің өсуі

Тариф саясаты жеткізу тізбегін қайта құрылымдауға ықпал етеді

Трамп әкімшілігі алюминий импортының тарифтерін 10% -дан 25% -ға дейін көтерді және Канада мен Мексика үшін жеңілдіктерді алып тастады, бұл жаһандық алюминий саудасына тікелей әсер етті. АҚШ-тың алюминий импортына тәуелділігі 44%-ға жетті, оның 76%-ы Канададан келеді. Тарифтік саясат канадалық алюминийдің ЕО нарығына бет бұруына әкеледі, бұл ЕО ұсынысының профицитін күшейтеді. Тарихи деректер Трамп 2018 жылы бірінші мерзімінде алюминийге 10% тариф енгізген кезде Шанхай мен Лондон алюминийінің бағасы қысқа мерзімді құлдыраудан кейін қайта көтерілгенін көрсетеді, бұл әлемдік сұраныс пен ұсыныс негіздері баға үрдісінде әлі де үстемдік ететінін көрсетеді. Дегенмен, тарифтердің құны АҚШ-тың автомобиль және құрылыс сияқты төменгі ағынды салаларына беріледі.

Қытайдың алюминий өнеркәсібін жаңарту және қос көміртекті мүмкіндіктер

Дүние жүзіндегі ең ірі алюминий өндірушісі (2024 жылы жаһандық өндірістің 58%-ын құрайды) Қытай өзінің «қос көміртекті» стратегиясы арқылы өнеркәсіпті трансформациялауда. Қайта өңделген алюминий өнеркәсібі 2024 жылы өндіріс 9,5 миллион тоннаны құрап, бір жыл бұрынғыдан 22%-ға артып, жалпы алюминий жеткізілімінің 20%-ын құрайтын жарылыс өсімін бастан кешірді. Янцзы өзенінің атырау аймағы алюминий қалдықтарын қайта өңдеу өнеркәсібінің толық тізбегін қалыптастырды, жетекші кәсіпорындар қайта өңделген алюминийдің энергия тұтынуын бастапқы алюминийдің 5%-дан азына дейін азайтты. Өнімдер автомобильді жеңілдетуде (жаңа энергетикалық көліктердегі алюминийді тұтыну үлесі 3%-дан 12%-ға дейін өсті) және фотоэлектрлік кен орындарында (фотоэлектрлік құрылғыларда қолданылатын алюминий мөлшері 2024 жылға қарай 1,8 млн тоннаға жетеді) кеңінен қолданылады. Жоғары сапалы алюминий материалдары импортты алмастыруды жеделдетуде және C919 ұшағында Қытайдың оңтүстік-батыс алюминий өнеркәсібінің үшінші буындағы алюминий литий қорытпасы қолданылды. Nanshan Aluminium Industry Boeing сертификатталған жеткізушісі болды.

Сұраныс пен ұсыныс үлгісі және шығындарды тасымалдау

АҚШ-тың алюминий тарифтік саясаты импорттық шығындардың өсуіне әкелді, бірақ отандық өндіріс олқылықты тез толтыру қиын. 2024 жылы АҚШ-тың алюминий өндірісі небәрі 8,6 миллион тоннаны құрайды, ал қуаттылықты кеңейту энергия шығындарымен шектеледі. Тарифтердің құны соңғы тұтынушыларға өнеркәсіптік тізбек арқылы жеткізіледі, мысалы, автомобиль өндірісіндегі әрбір көліктің құнын 1000 доллардан астамға арттыру. Қытай алюминий өнеркәсібі өндірістік қуаттылықтың «төбелік» саясаты арқылы (45 миллион тонна бақыланады) дәлдікпен дамуға мәжбүр болды, ал алюминийдің бір тоннасының пайдасы 2024 жылы 1800 юаньға жетеді, бұл салада салауатты даму үрдісін белгілейді.

2. Мыс өнеркәсібі: Тарифтік тергеу ұсыныс қауіпсіздігінің ойынын және бағаның ауытқуын тудырады

Трамп 232 тергеу және стратегиялық ресурстар бәсекесі

Трамп әкімшілігі мысқа қатысты 232-бөлім бойынша тергеуді бастады, оны «ұлттық қауіпсіздік үшін маңызды материал» ретінде жіктеуге және Чили мен Канада сияқты ірі жеткізушілерге ықтимал тарифтер енгізуге бағытталған. Америка Құрама Штаттарының мыс импортына тәуелділігі жоғары, ал тариф саясаты электр көліктері мен жартылай өткізгіштер сияқты стратегиялық салалардағы шығындарды арттырады. Нью-Йорктегі мыс фьючерстерінің бағасы бір сәтте 2,4%-ға өсті, ал АҚШ-тың мыс өндіруші компанияларының акциялары (мысалы, McMoran Copper Gold) бірнеше сағаттан кейін 6%-дан астам қымбаттады.

Жаһандық жеткізу тізбегінің тәуекелдері және күтулерге қарсы шаралар

Мысқа 25% тариф енгізілсе, бұл ірі жеткізушілердің қарсы шараларын тудыруы мүмкін. Әлемдегі ең ірі мыс экспорттаушы ретінде Чили тарифтік шектеулермен қатар электр желілерінің істен шығу қаупімен бетпе-бет келеді, бұл жаһандық мыс бағасының күрт ауытқуына әкелуі мүмкін. Тарихи тәжірибе көрсеткендей, 232-бөлім тарифтері АҚШ-тың ауылшаруашылық және өндірістік экспортына әсер етуі мүмкін АҚШ тауарларына жауап тарифтерін енгізуді жоспарлап отырған Канада және Еуропалық Одақ сияқты сауда серіктестерінің ДСҰ сот ісін және кек алу әрекеттерін жиі тудырады.

Мыс алюминий бағасының байланысы және нарықты алмастыру әсері

Мыс пен алюминийдің баға тенденциялары арасында айтарлықтай корреляция бар, әсіресе инфрақұрылым мен өндіріске сұраныс резонанс тудырған кезде. Алюминий бағасының өсуі мысға деген сұранысты ішінара алмастыруы мүмкін, мысалы, автомобильді жеңілдету үрдісінде алюминийді мыстың алмастыруы. Бірақ электр энергиясын тасымалдау және жартылай өткізгіштер сияқты салалардағы мыстың алмастырылмайтындығы оның тарифтік саясатын әлемдік өнеркәсіптік тізбекке тереңірек әсер етеді. Егер Америка Құрама Штаттары мысқа баж салығын енгізетін болса, бұл алюминий бағасының байланыстырушы әсерінен алюминий нарығының құбылмалылығын жанама түрде күшейте отырып, жаһандық мыстың бағасын көтеруі мүмкін.

3. Өнеркәсіптің болжамы: саясат ойынындағы мүмкіндіктер мен қиындықтар

Алюминий өнеркәсібі: Қайта өңделген алюминий және жоғары сапалы қос доңғалақты жетек

Қытай алюминий өнеркәсібі «жалпы мөлшерді бақылау және құрылымдық оңтайландыру» жолын жалғастырады және 2028 жылға қарай қайта өңделген алюминий өндірісі 15 миллион тоннаға жетеді деп күтілуде, ал жоғары сапалы алюминий нарығының ауқымы (авиациялық және автомобиль панельдері) 35 миллиард юаньнан асады. Кәсіпорындар алюминий қалдықтарын қайта өңдеу жүйесінің жабық циклді құрылысына (Шунбо қорытпасының аймақтық орналасуы сияқты) және технологиялық жетістіктерге (мысалы,7xxx сериясы жоғары берік алюминий қорытпасы).

Мыс өнеркәсібі: жеткізу қауіпсіздігі мен сауда тәуекелдері қатар өмір сүреді

Трамптың тарифтік саясаты жаһандық мыс жеткізу тізбегін қайта құрылымдауды жеделдетуі мүмкін және Америка Құрама Штаттарындағы ішкі өндірістік қуаттарды кеңейту (мысалы, Рио Тинтоның Аризонадағы мыс кеніші) тексеру үшін уақытты қажет етеді. Қытайдың мыс өнеркәсібі жаңа энергетикалық көліктер мен AI сияқты салалардағы сұраныстың өсу мүмкіндіктерін пайдалана отырып, тарифтерден туындаған шығындарды аудару туралы қырағы болуы керек.

Саясат ойынының нарыққа ұзақ мерзімді әсері

Тарифтік саясаттың мәні ұзақ мерзімді перспективада жаһандық сауда тиімділігін төмендетуі мүмкін «тұтынушылардың шығындарын өнеркәсіптік қорғауға айырбастау» болып табылады. Кәсіпорындар ДСҰ ережелеріндегі өзгерістерге және аймақтық сауда келісімдеріндегі прогресске (мысалы, CPTPP) назар аудара отырып, әртараптандырылған сатып алулар және аймақтық орналасу (мысалы, Оңтүстік-Шығыс Азия транзиттік саудасы) арқылы тәуекелдерді хеджирлеуі керек.

Тұтастай алғанда, мыс және алюминий өнеркәсібі тарифтік саясаттың қосарлы трансформациясы мен өнеркәсіпті жаңартудың алдында тұр. Алюминий өнеркәсібі қайта өңделген алюминий және жоғары деңгейлі технологиялар арқылы тұрақты өсуге қол жеткізеді, ал мыс өнеркәсібі жеткізу қауіпсіздігі мен сауда тәуекелдері арасындағы теңгерімді іздеуі керек. Саясат ойындары бағаның қысқа мерзімді ауытқуын күшейтуі мүмкін, бірақ көміртегі бейтараптығына жаһандық тенденция және өндірісті жаңартуға сұраныс әлі де саланың ұзақ мерзімді дамуы үшін берік қолдау көрсетеді.