Analiza korelacije između industrije bakra i aluminija i dubinsko tumačenje utjecaja carinskih politika

1. Aluminijska industrija: Strukturna prilagodba u okviru carinskih politika i porast recikliranog aluminija

Carinska politika potiče restrukturiranje lanca opskrbe

Trumpova administracija povećala je uvozne carine na aluminij s 10% na 25% i ukinula izuzeća za Kanadu i Meksiko, što izravno utječe na globalni trgovinski krajolik aluminija. Ovisnost Sjedinjenih Država o uvozu aluminija dosegla je 44%, od čega 76% dolazi iz Kanade. Carinske politike dovest će do toga da se kanadski aluminij okrene tržištu EU, što će pogoršati višak ponude u EU. Povijesni podaci pokazuju da su se, kada je Trump uveo carinu na aluminij od 10% tijekom svog prvog mandata 2018. godine, cijene aluminija u Šangaju i Londonu oporavile nakon kratkotrajnog pada, što ukazuje na to da globalni temelji ponude i potražnje i dalje dominiraju trendovima cijena. Međutim, trošak carina na kraju će se prenijeti na nizvodne industrije u Sjedinjenim Državama, poput automobila i građevinarstva.

Modernizacija kineske aluminijske industrije i mogućnosti dvostrukog ugljika

Kao najveći svjetski proizvođač aluminija (s udjelom od 58% u globalnoj proizvodnji u 2024.), Kina potiče transformaciju industrije kroz svoju strategiju „dvostrukog ugljika“. Industrija recikliranog aluminija doživjela je eksplozivan rast, s proizvodnjom od 9,5 milijuna tona u 2024., što je međugodišnje povećanje od 22%, što čini 20% ukupne opskrbe aluminijem. Regija delte rijeke Jangce formirala je cjelovit lanac industrije recikliranja otpadnog aluminija, s vodećim poduzećima koja smanjuju potrošnju energije recikliranog aluminija na manje od 5% primarnog aluminija. Proizvodi se široko koriste u automobilskoj industriji s lakom konstrukcijom (udio potrošnje aluminija u vozilima s novom energijom povećao se s 3% na 12%) i fotonaponskim područjima (količina aluminija korištenog u fotonaponskim sustavima dosegnut će 1,8 milijuna tona do 2024.). Vrhunski aluminijski materijali ubrzavaju zamjenu uvoza, a aluminijsko-litijeva legura treće generacije tvrtke Southwest Aluminum Industry of China Aluminum korištena je u zrakoplovu C919. Nanshan Aluminum Industry postao je dobavljač certificiran od strane Boeinga.

Uzorak ponude i potražnje i prijenos troškova

Američka politika carina na aluminij dovela je do povećanja troškova uvoza, ali domaća proizvodnja teško može brzo popuniti prazninu. U 2024. godini proizvodnja aluminija u SAD-u iznosit će samo 8,6 milijuna tona, a širenje kapaciteta ograničeno je troškovima energije. Troškovi carina prenosit će se na krajnje potrošače putem industrijskog lanca, poput povećanja cijene svakog vozila u proizvodnji automobila za više od 1000 dolara. Kineska aluminijska industrija bila je prisiljena razvijati se precizno kroz politiku „stropnih“ proizvodnih kapaciteta (kontroliranih na 45 milijuna tona), a profit po toni aluminija dosegnut će 1800 juana u 2024. godini, uspostavljajući zdrav trend razvoja u industriji.

2. Industrija bakra: Istraga carina pokreće igru ​​sigurnosti opskrbe i fluktuacije cijena

Trump 232 Istraga i natjecanje u strateškim resursima

Trumpova administracija pokrenula je istragu o bakru prema članku 232, s ciljem da ga klasificira kao "kritičan materijal za nacionalnu sigurnost" i potencijalno nametne carine glavnim dobavljačima poput Čilea i Kanade. Sjedinjene Države imaju veliku ovisnost o uvozu bakra, a carinske politike povećat će troškove u strateškim područjima poput električnih vozila i poluvodiča. Tržište je doživjelo navalu prodaje, s terminskim cijenama bakra u New Yorku koje su u jednom trenutku porasle za 2,4%, a cijenama dionica američkih tvrtki za rudarstvo bakra (poput McMoran Copper Gold) porasle su za više od 6% nakon radnog vremena.

Rizici globalnog lanca opskrbe i očekivanja protumjera

Ako se na bakar uvede carina od 25%, to bi moglo izazvati protumjere od strane glavnih dobavljača. Čile, kao najveći svjetski izvoznik bakra, suočava se s rizikom kvarova elektroenergetske mreže u kombinaciji s carinskim ograničenjima, što bi moglo dovesti do drastičnih fluktuacija globalnih cijena bakra. Povijesno iskustvo pokazalo je da carine iz članka 232 često izazivaju sporove WTO-a i odmazdu trgovinskih partnera, poput Kanade i Europske unije koji planiraju uvesti odmazdu carina na američku robu, što bi moglo utjecati na američki poljoprivredni i proizvodni izvoz.

Povezanost cijena bakra i aluminija i učinak supstitucije na tržištu

Postoji značajna korelacija između trendova cijena bakra i aluminija, posebno kada potražnja za infrastrukturom i proizvodnjom odjekne. Rast cijena aluminija može djelomično zamijeniti potražnju za bakrom, poput zamjene bakra aluminijem u trendu smanjenja težine automobilske industrije. No, nezamjenjivost bakra u područjima poput prijenosa energije i poluvodiča čini da njegova carinska politika ima dublji utjecaj na globalni industrijski lanac. Ako Sjedinjene Države uvedu carine na bakar, to bi moglo povećati globalne cijene bakra, a istovremeno neizravno pogoršati volatilnost tržišta aluminija zbog učinka povezivanja cijena aluminija.

3. Izgledi industrije: Prilike i izazovi u kontekstu manipuliranja politikama

Aluminijska industrija: Reciklirani aluminij i vrhunski pogon na dva kotača

Kineska aluminijska industrija nastavit će putem „potpune kontrole količine i strukturne optimizacije“, a očekuje se da će proizvodnja recikliranog aluminija do 2028. dosegnuti 15 milijuna tona, a opseg tržišta vrhunskog aluminija (zrakoplovne i automobilske ploče) premašit će 35 milijardi juana. Poduzeća moraju obratiti pozornost na izgradnju zatvorenog kruga sustava recikliranja otpadnog aluminija (kao što je regionalni raspored Shunbo Alloy) i tehnološke prodore (kao što suVisokočvrsta aluminijska legura serije 7xxx).

Industrija bakra: sigurnost opskrbe i trgovinski rizici koegzistiraju

Trumpova carinska politika mogla bi ubrzati restrukturiranje globalnog lanca opskrbe bakrom, a proširenje domaćih proizvodnih kapaciteta u Sjedinjenim Državama (poput rudnika bakra tvrtke Rio Tinto u Arizoni) trebat će vremena da se provjeri. Kineska industrija bakra mora biti oprezna u pogledu prijenosa troškova uzrokovanih carinama, istovremeno iskorištavajući prilike za rast potražnje u područjima kao što su vozila na nove izvore energije i umjetna inteligencija.

Dugoročni utjecaj manipuliranja politikama na tržište

Bit carinske politike je „zamjena troškova potrošača za industrijsku zaštitu“, što dugoročno može potisnuti učinkovitost globalne trgovine. Poduzeća trebaju zaštititi od rizika diverzificiranom nabavom i regionalnim rasporedom (kao što je tranzitna trgovina jugoistočne Azije), istovremeno obraćajući pozornost na promjene u pravilima WTO-a i napredak u regionalnim trgovinskim sporazumima (kao što je CPTPP).

Sveukupno, industrija bakra i aluminija suočava se s dvostrukom transformacijom carinskih politika i industrijske modernizacije. Aluminijska industrija postiže otporan rast recikliranim aluminijem i vrhunskom tehnologijom, dok industrija bakra treba tražiti ravnotežu između sigurnosti opskrbe i trgovinskih rizika. Političke igre mogu pogoršati kratkoročne fluktuacije cijena, ali globalni trend prema ugljičnoj neutralnosti i potražnja za modernizacijom proizvodnje i dalje pružaju čvrstu podršku dugoročnom razvoju industrije.