Em 12 de março de 2025, dados divulgados pela Marubeni Corporationrevelou que os estoques de alumínionos três principais portos do Japão caiu recentemente para 313.400 toneladas métricas (no final de fevereiro de 2025), marcando o menor nível desde setembro de 2022. A distribuição do estoque entre os portos de Yokohama, Nagoya e Osaka ficou em 42,6%, 52% e 5,4%, respectivamente, refletindo uma forte turbulência na cadeia global de suprimentos de alumínio.

A crescente demanda surge como o principal impulsionador

A onda de eletrificação automotiva impulsionou diretamente o consumo de alumínio. Montadoras japonesas como Toyota e Honda registraram um aumento de 28% na aquisição de painéis de alumínio em fevereiro, em relação ao mesmo período do ano anterior, com a participação de mercado do Tesla Model Y no Japão ultrapassando 12%, o que representa mais apoio. Enquanto isso, o "Plano de Revitalização da Indústria Verde" do Japão, que prevê um aumento de 40% no uso de alumínio na construção civil até 2027, levou as construtoras a estocarem materiais com antecedência. As estatísticas mostram que a demanda por alumínio somente no setor da construção civil cresceu 19% em comparação com o mesmo período do ano passado.

Grandes mudanças nas rotas comerciais

Possíveis tarifas americanas sobre o alumínio forçaram os comerciantes japoneses a se voltarem rapidamente para os mercados do Sudeste Asiático e da Europa. Nos primeiros dois meses de 2025, as exportações de alumínio do Japão para o Vietnã e a Tailândia dispararam 57%, enquanto suas exportações para os EUA despencaram de 18% para 9% do total dos embarques. Essa estratégia de "exportação por desvio" reduziu diretamente os estoques portuários. Para agravar a pressão, os estoques globais de alumínio também estão diminuindo — os estoques da LME (London Metal Exchange) caíram para 142.000 toneladas métricas, o menor nível em cinco anos — intensificando as pressões na cadeia de suprimentos.

Pressões de custos suprimem importações

Os custos de importação de alumínio do Japão aumentaram 12% em relação ao ano anterior, mas os preços à vista domésticos subiram apenas 3%, estreitando o spread de preços e incentivando as empresas a esgotar os estoques existentes. Juntamente com a queda do índice do dólar americano para 104,15, a disposição dos importadores em repor estoques diminuiu ainda mais. A Associação Japonesa de Alumínio alerta que, se os estoques portuários caírem abaixo de 100.000 toneladas métricas, isso poderá desencadear uma corrida para reabastecer os armazéns de entrega da LME na Ásia.elevando os preços globais do alumínio.

Três avisos de risco futuro

1. As políticas de exportação de níquel da Indonésia podem impactar os custos do alumínio eletrolítico.

2. A volatilidade da política comercial pré-eleição nos EUA pode causar a interrupção das cadeias globais de fornecimento de alumínio.

3. A capacidade planejada de 4 milhões de toneladas métricas de alumínio eletrolítico da China para 2025 pode remodelar os mercados.