เมื่อวันที่ 12 มีนาคม 2568 ข้อมูลเผยแพร่โดย Marubeni Corporationเผยสต๊อกอลูมิเนียมที่ท่าเรือหลักทั้งสามแห่งของญี่ปุ่น ลดลงมาอยู่ที่ 313,400 เมตริกตันเมื่อเร็วๆ นี้ (ณ สิ้นเดือนกุมภาพันธ์ 2025) ซึ่งถือเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2022 การกระจายสินค้าคงคลังในท่าเรือโยโกฮามา นาโกย่า และโอซาก้า อยู่ที่ 42.6%, 52% และ 5.4% ตามลำดับ สะท้อนถึงความปั่นป่วนรุนแรงในห่วงโซ่อุปทานอะลูมิเนียมทั่วโลก

ความต้องการที่เพิ่มสูงขึ้นกลายเป็นแรงขับเคลื่อนหลัก

คลื่นของการใช้ไฟฟ้าในยานยนต์ส่งผลให้การบริโภคอะลูมิเนียมเพิ่มขึ้นโดยตรง ผู้ผลิตรถยนต์ญี่ปุ่น เช่น โตโยต้าและฮอนด้า พบว่าการจัดหาแผงตัวถังอะลูมิเนียมเพิ่มขึ้น 28% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนกุมภาพันธ์ โดยส่วนแบ่งการตลาดของ Tesla Model Y ในญี่ปุ่นเกิน 12% ทำให้ได้รับการสนับสนุนเพิ่มขึ้น ในขณะเดียวกัน แผนฟื้นฟูอุตสาหกรรมสีเขียวของญี่ปุ่น ซึ่งกำหนดให้ใช้อลูมิเนียมที่เกี่ยวข้องกับการก่อสร้างเพิ่มขึ้น 40% ภายในปี 2027 ได้กระตุ้นให้ผู้พัฒนากักตุนวัสดุล่วงหน้า สถิติแสดงให้เห็นว่าความต้องการอลูมิเนียมในภาคการก่อสร้างเพียงอย่างเดียวเติบโตขึ้น 19% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว

การเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญในเส้นทางการค้า

ภาษีนำเข้าอะลูมิเนียมของสหรัฐฯ ที่อาจจะเกิดขึ้นได้ทำให้ผู้ค้าญี่ปุ่นต้องหันไปพึ่งพาตลาดในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้และยุโรปมากขึ้น ในช่วงสองเดือนแรกของปี 2568 การส่งออกอะลูมิเนียมของญี่ปุ่นไปยังเวียดนามและไทยพุ่งสูงขึ้นถึง 57% ในขณะที่การส่งออกไปยังสหรัฐฯ ลดลงจาก 18% เหลือ 9% ของปริมาณการส่งออกทั้งหมด กลยุทธ์ "การส่งออกอ้อม" นี้ทำให้สต็อกอะลูมิเนียมในท่าเรือลดลงโดยตรง นอกจากนี้ สต็อกอะลูมิเนียมทั่วโลกยังตึงตัวขึ้นอีกด้วย โดยสต็อกของ LME (London Metal Exchange) ลดลงเหลือ 142,000 เมตริกตัน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 5 ปี ส่งผลให้ห่วงโซ่อุปทานได้รับแรงกดดันมากขึ้น

แรงกดดันด้านต้นทุนทำให้การนำเข้าลดลง

ต้นทุนการนำเข้าอลูมิเนียมของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบเป็นรายปี แต่ราคาตลาดในประเทศเพิ่มขึ้นเพียง 3% ทำให้ส่วนต่างราคาแคบลงและจูงใจให้บริษัทต่างๆ ลดสต๊อกอลูมิเนียมที่มีอยู่ ประกอบกับดัชนีดอลลาร์สหรัฐที่ลดลงเหลือ 104.15 ทำให้ความเต็มใจของผู้นำเข้าในการเติมสต๊อกลดลงไปอีก สมาคมอลูมิเนียมของญี่ปุ่นเตือนว่าหากสต๊อกอลูมิเนียมในท่าเรือลดลงต่ำกว่า 100,000 เมตริกตัน อาจทำให้เกิดการรีบเร่งเติมสต๊อกในคลังสินค้าส่งมอบในเอเชียของ LMEผลักดันให้ราคาอลูมิเนียมโลกสูงขึ้น-

คำเตือนความเสี่ยงในอนาคต 3 ประการ

1. นโยบายการส่งออกนิกเกิลของอินโดนีเซียอาจส่งผลกระทบต่อต้นทุนอะลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์

2. ความผันผวนของนโยบายการค้าก่อนการเลือกตั้งสหรัฐฯ เสี่ยงต่อการทำลายห่วงโซ่อุปทานอะลูมิเนียมทั่วโลก

3. จีนวางแผนสร้างโรงงานผลิตอะลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์ใหม่ 4 ล้านเมตริกตันในปี 2025 ซึ่งอาจช่วยปรับเปลี่ยนตลาดได้