12 Mart 2025'te Marubeni Corporation tarafından yayınlanan verileralüminyum stoklarının ortaya çıktığını açıkladıJaponya'nın üç büyük limanındaki stoklar yakın zamanda 313.400 metrik tona (Şubat 2025 sonu itibarıyla) düşerek Eylül 2022'den bu yana en düşük seviyeye geldi. Yokohama, Nagoya ve Osaka limanlarındaki envanter dağılımı sırasıyla %42,6, %52 ve %5,4 seviyesinde gerçekleşti ve küresel alüminyum tedarik zincirindeki ciddi türbülansı yansıttı.

Artan Talep Birincil Sürücü Olarak Ortaya Çıkıyor

Otomotiv elektrifikasyon dalgası doğrudan alüminyum tüketimini körükledi. Toyota ve Honda gibi Japon otomobil üreticileri Şubat ayında alüminyum gövde paneli tedarikinde yıllık %28'lik bir artış gördü, Tesla Model Y'nin Japonya'daki pazar payı %12'yi aşarak daha fazla destek sağladı. Bu arada, 2027'ye kadar inşaatla ilgili alüminyum kullanımında %40'lık bir artış öngören Japonya'nın "Yeşil Endüstri Canlandırma Planı", geliştiricileri erken malzeme stoklamaya teşvik etti. İstatistikler, yalnızca inşaat sektöründeki alüminyum talebinin geçen yılın aynı dönemine kıyasla %19 arttığını gösteriyor.

Ticaret Yollarında Büyük Değişiklikler

ABD'nin alüminyuma yönelik olası tarifeleri, Japon tüccarları hızla Güneydoğu Asya ve Avrupa pazarlarına yönelmeye zorladı. 2025'in ilk iki ayında, Japonya'nın Vietnam ve Tayland'a yaptığı alüminyum ihracatı %57 oranında fırladı, ABD'ye yönelik ihracat ise toplam sevkiyatların %18'inden %9'una düştü. Bu "yoldan sapma ihracatı" stratejisi doğrudan liman envanterlerini tüketti. Zorlanmayı daha da artıran küresel alüminyum envanterleri de daralıyor; LME (Londra Metal Borsası) hisseleri beş yıllık düşük seviye olan 142.000 metrik tona düştü ve tedarik zinciri baskılarını yoğunlaştırıyor.

Maliyet Baskıları İthalatı Bastırıyor

Japonya'nın alüminyum ithalat maliyetleri yıllık bazda %12 arttı, ancak yerel spot fiyatlar yalnızca %3 yükseldi, fiyat farkını daralttı ve şirketleri mevcut stoklarını tüketmeye teşvik etti. ABD dolar endeksinin 104,15'e düşmesiyle birlikte ithalatçıların yeniden stok yapma isteği daha da zayıfladı. Japonya Alüminyum Derneği, liman stoklarının 100.000 metrik tonun altına düşmesi durumunda, bunun LME Asya teslimat depolarını yenilemek için bir aceleye neden olabileceği konusunda uyarıyor,küresel alüminyum fiyatlarını artırıyor.

Üç Gelecek Risk Uyarısı

1. Endonezya'nın Nikel İhracat Politikaları Elektrolitik Alüminyum Maliyetlerini Etkileyebilir.

2. ABD Seçimleri Öncesi Ticaret Politikası Volatilite Riskleri Küresel Alüminyum Tedarik Zincirlerini Bozuyor.

3. Çin'in 2025'te Planladığı 4 Milyon Metrik Ton Yeni Elektrolitik Alüminyum Kapasitesi Piyasaları Yeniden Şekillendirebilir.