Údaje zverejnené spoločnosťou Marubeni Corporation dňa 12. marca 2025odhalili, že zásoby hliníkav troch hlavných japonských prístavoch nedávno klesol objem zásob na 313 400 metrických ton (ku koncu februára 2025), čo predstavuje najnižšiu úroveň od septembra 2022. Rozloženie zásob v prístavoch Jokohama, Nagoja a Osaka dosiahlo 42,6 %, 52 % a 5,4 %, čo odráža vážne turbulencie v globálnom dodávateľskom reťazci hliníka.

Rastúci dopyt sa javí ako primárny hnací motor

Vlna elektrifikácie automobilov priamo podporila spotrebu hliníka. Japonskí výrobcovia automobilov ako Toyota a Honda zaznamenali vo februári medziročný nárast obstarávania hliníkových karosérií o 28 %, pričom trhový podiel Tesly Model Y v Japonsku presiahol 12 %, čo pridáva ďalšiu podporu. Medzitým japonský „Plán revitalizácie zeleného priemyslu“, ktorý nariaďuje 40 % nárast spotreby hliníka v stavebníctve do roku 2027, prinútil developerov, aby si včas vytvorili zásoby materiálov. Štatistiky ukazujú, že dopyt po hliníku len v stavebníctve vzrástol o 19 % v porovnaní s rovnakým obdobím minulého roka.

Hlavné zmeny v obchodných trasách

Potenciálne americké clá na hliník prinútili japonských obchodníkov rýchlo sa orientovať na trhy juhovýchodnej Ázie a Európy. V prvých dvoch mesiacoch roku 2025 japonský export hliníka do Vietnamu a Thajska prudko vzrástol o 57 %, zatiaľ čo jeho export smerujúci do USA klesol z 18 % na 9 % z celkových zásielok. Táto stratégia „obchádzkového exportu“ priamo vyčerpala zásoby v prístavoch. Napätie ešte zhoršujú aj globálne zásoby hliníka – zásoby na LME (London Metal Exchange) klesli na 142 000 metrických ton, čo je päťročné minimum, čo zintenzívňuje tlak na dodávateľský reťazec.

Tlak na ceny potláča dovoz

Japonské náklady na dovoz hliníka medziročne vzrástli o 12 %, ale domáce spotové ceny vzrástli len o 3 %, čo zúžilo cenový rozpätie a motivovalo spoločnosti k vyčerpaniu existujúcich zásob. Spolu s poklesom indexu amerického dolára na 104,15 sa ochota dovozcov dopĺňať zásoby ďalej oslabila. Japonská asociácia hliníkárov varuje, že ak zásoby v prístavoch klesnú pod 100 000 metrických ton, mohlo by to vyvolať nával na doplnenie zásob do ázijských dodacích skladov LME.zvyšuje svetové ceny hliníka.

Tri varovania pred budúcimi rizikami

1. Politika Indonézie v oblasti vývozu niklu môže mať vplyv na náklady na elektrolytický hliník.

2. Volatilita obchodnej politiky pred voľbami v USA predstavuje riziko narušenia globálnych dodávateľských reťazcov hliníka.

3. Plánovaná nová kapacita elektrolytického hliníka v Číne vo výške 4 miliónov metrických ton v roku 2025 by mohla zmeniť trhy.