12 березня 2025 року дані, опубліковані корпорацією Marubeniвиявили, що запаси алюмініюу трьох основних портах Японії нещодавно впав до 313 400 метричних тонн (станом на кінець лютого 2025 року), що є найнижчим рівнем з вересня 2022 року. Розподіл запасів між портами Йокогами, Нагої та Осаки становив 42,6%, 52% та 5,4% відповідно, що відображає серйозну турбулентність у світовому ланцюжку поставок алюмінію.

Зростання попиту стає основною рушійною силою

Хвиля електрифікації автомобілів безпосередньо підживила споживання алюмінію. Японські автовиробники, такі як Toyota та Honda, у лютому зазнали 28% річного зростання закупівель алюмінієвих кузовних панелей, а частка ринку Tesla Model Y у Японії перевищує 12%, що додає додаткової підтримки. Тим часом, японський «План відродження зеленої промисловості», який передбачає 40% збільшення використання алюмінію в будівництві до 2027 року, спонукав забудовників заздалегідь запасатися матеріалами. Статистика показує, що попит на алюміній лише в будівельному секторі зріс на 19% порівняно з аналогічним періодом минулого року.

Основні зміни в торговельних шляхах

Потенційні тарифи США на алюміній змусили японських трейдерів швидко переорієнтуватися на ринки Південно-Східної Азії та Європи. За перші два місяці 2025 року експорт алюмінію з Японії до В'єтнаму та Таїланду різко зріс на 57%, тоді як експорт до США різко впав з 18% до 9% від загального обсягу поставок. Ця стратегія «обхідного експорту» безпосередньо виснажила портові запаси. Ситуацію посилює те, що світові запаси алюмінію також скорочуються — запаси на Лондонській біржі металів (LME) впали до 142 000 метричних тонн, що є п'ятирічним мінімумом, що посилює тиск на ланцюг поставок.

Тиск на ціни пригнічує імпорт

Витрати на імпорт алюмінію до Японії зросли на 12% у річному обчисленні, але внутрішні спотові ціни зросли лише на 3%, що звужує ціновий розрив і стимулює компанії до вичерпання існуючих запасів. У поєднанні з падінням індексу долара США до 104,15, готовність імпортерів до поповнення запасів ще більше послабшала. Японська алюмінієва асоціація попереджає, що якщо запаси в портах впадуть нижче 100 000 метричних тонн, це може спровокувати ажіотажне поповнення запасів на азійських складах поставок на Лондонській біржі металургії.зростання світових цін на алюміній.

Три попередження про майбутні ризики

1. Політика Індонезії щодо експорту нікелю може вплинути на вартість електролітичного алюмінію.

2. Волатильність торговельної політики до виборів у США ризикує порушити глобальні ланцюги поставок алюмінію.

3. Заплановані Китаєм 4 мільйони метричних тонн нових потужностей з виробництва електролітичного алюмінію у 2025 році можуть змінити ринки.