Ngày 12 tháng 3 năm 2025, dữ liệu được công bố bởi Marubeni Corporationtiết lộ rằng hàng tồn kho nhômtại ba cảng lớn của Nhật Bản gần đây đã giảm xuống còn 313.400 tấn (tính đến cuối tháng 2 năm 2025), đánh dấu mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2022. Tỷ lệ phân bổ hàng tồn kho trên khắp các cảng Yokohama, Nagoya và Osaka lần lượt là 42,6%, 52% và 5,4%, phản ánh tình trạng hỗn loạn nghiêm trọng trong chuỗi cung ứng nhôm toàn cầu.

Nhu cầu tăng vọt nổi lên như động lực chính

Làn sóng điện khí hóa ô tô đã trực tiếp thúc đẩy mức tiêu thụ nhôm. Các nhà sản xuất ô tô Nhật Bản như Toyota và Honda đã chứng kiến ​​mức tăng 28% theo năm trong hoạt động mua sắm tấm thân xe bằng nhôm vào tháng 2, với thị phần của Tesla Model Y tại Nhật Bản vượt quá 12%, tạo thêm sự hỗ trợ. Trong khi đó, "Kế hoạch phục hồi ngành công nghiệp xanh" của Nhật Bản, trong đó yêu cầu tăng 40% mức sử dụng nhôm liên quan đến xây dựng vào năm 2027, đã thúc đẩy các nhà phát triển tích trữ vật liệu sớm. Thống kê cho thấy nhu cầu nhôm chỉ riêng trong lĩnh vực xây dựng đã tăng 19% so với cùng kỳ năm ngoái.

Những thay đổi lớn trong các tuyến đường thương mại

Thuế quan tiềm tàng của Hoa Kỳ đối với nhôm đã buộc các thương nhân Nhật Bản phải nhanh chóng chuyển hướng sang các thị trường Đông Nam Á và Châu Âu. Trong hai tháng đầu năm 2025, xuất khẩu nhôm của Nhật Bản sang Việt Nam và Thái Lan tăng vọt 57%, trong khi xuất khẩu sang Hoa Kỳ giảm mạnh từ 18% xuống 9% tổng số lô hàng. Chiến lược "xuất khẩu vòng vo" này đã trực tiếp làm cạn kiệt hàng tồn kho tại cảng. Làm trầm trọng thêm căng thẳng, hàng tồn kho nhôm toàn cầu cũng đang thắt chặt - hàng tồn kho của LME (Sàn giao dịch kim loại London) đã giảm xuống còn 142.000 tấn, mức thấp nhất trong năm năm - làm gia tăng áp lực lên chuỗi cung ứng.

Áp lực chi phí ngăn cản nhập khẩu

Chi phí nhập khẩu nhôm của Nhật Bản đã tăng 12% so với cùng kỳ năm trước, nhưng giá giao ngay trong nước chỉ tăng 3%, thu hẹp chênh lệch giá và khuyến khích các công ty làm cạn kiệt hàng tồn kho hiện có. Cùng với chỉ số đô la Mỹ giảm xuống 104,15, ý định bổ sung hàng tồn kho của các nhà nhập khẩu đã yếu đi hơn nữa. Hiệp hội Nhôm Nhật Bản cảnh báo rằng nếu hàng tồn kho tại cảng giảm xuống dưới 100.000 tấn, điều này có thể gây ra tình trạng vội vã bổ sung hàng cho các kho giao hàng LME Châu Á,đẩy giá nhôm toàn cầu lên cao.

Ba cảnh báo rủi ro trong tương lai

1. Chính sách xuất khẩu niken của Indonesia có thể ảnh hưởng đến chi phí nhôm điện phân.

2. Sự biến động của chính sách thương mại trước cuộc bầu cử ở Hoa Kỳ có nguy cơ làm gián đoạn chuỗi cung ứng nhôm toàn cầu.

3. Kế hoạch sản xuất 4 triệu tấn nhôm điện phân mới của Trung Quốc vào năm 2025 có thể định hình lại thị trường.