ב-12 במרץ 2025, נתונים שפורסמו על ידי תאגיד Marubeniגילה כי מלאי האלומיניוםבשלושת הנמלים העיקריים של יפן ירד לאחרונה המלאי ל-313,400 טון מטרי (נכון לסוף פברואר 2025), הרמה הנמוכה ביותר מאז ספטמבר 2022. התפלגות המלאי בנמלי יוקוהמה, נגויה ואוסקה עמדה על 42.6%, 52% ו-5.4% בהתאמה, דבר המשקף סערה קשה בשרשרת האספקה ​​העולמית של אלומיניום.

הביקוש הגובר מתגלה כגורם המניע העיקרי

גל החשמול של הרכב הזניק ישירות את צריכת האלומיניום. יצרניות רכב יפניות כמו טויוטה והונדה חוו עלייה שנתית של 28% ברכישת פאנלים מאלומיניום בפברואר, כאשר נתח השוק של טסלה מודל Y ביפן עולה על 12%, מה שמוסיף תמיכה נוספת. בינתיים, "תוכנית ההתחדשות של התעשייה הירוקה" של יפן, המחייבת עלייה של 40% בשימוש באלומיניום הקשור לבנייה עד 2027, הניעה יזמים לאגור חומרים מוקדם. נתונים סטטיסטיים מראים כי הביקוש לאלומיניום במגזר הבנייה לבדו גדל ב-19% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד.

שינויים גדולים בנתיבי הסחר

מכסים אמריקאיים פוטנציאליים על אלומיניום אילצו סוחרים יפנים לפנות במהירות לעבר שווקים בדרום מזרח אסיה ואירופה. בחודשיים הראשונים של 2025, יצוא האלומיניום של יפן לווייטנאם ותאילנד זינק ב-57%, בעוד שהיצוא שלה לארה"ב צנח מ-18% ל-9% מסך המשלוחים. אסטרטגיית "יצוא עוקף" זו רוקנה ישירות את מלאי הנמלים. בנוסף, מלאי האלומיניום העולמי מתהדק גם הוא - מניות LME (בורסת המתכות של לונדון) ירדו ל-142,000 טון מטרי, שפל של חמש שנים - מה שמגביר את הלחצים בשרשרת האספקה.

לחצי עלויות מדכאים יבוא

עלויות יבוא האלומיניום מיפן עלו ב-12% משנה לשנה, אך מחירי הספוט המקומיים עלו רק ב-3%, מה שצמצם את פער המחירים ונתן תמריץ לחברות לרוקן את המלאי הקיים. יחד עם ירידת מדד הדולר האמריקאי ל-104.15, נכונותם של היבואנים לחדש את המלאי נחלשה עוד יותר. איגוד האלומיניום היפני מזהיר שאם מלאי הנמלים יירד מתחת ל-100,000 טון מטרי, הדבר עלול לגרום לבהלה למילוי מחסני האספקה ​​האסיאתיים של LME.מעלים את מחירי האלומיניום בעולם.

שלוש אזהרות סיכון עתידיות

1. מדיניות יצוא הניקל של אינדונזיה עשויה להשפיע על עלויות האלומיניום האלקטרוליטי.

2. תנודתיות במדיניות הסחר שלפני הבחירות בארה"ב עלולה לשבש את שרשראות האספקה ​​הגלובליות של אלומיניום.

3. קיבולת ייצור אלומיניום אלקטרוליטי חדשה המתוכננת של סין ל-4 מיליון טון בשנת 2025 עשויה לעצב מחדש את השווקים.