Op 12 maart 2025 werden gegevens vrijgegeven door Marubeni Corporationonthulde dat aluminiumvoorradenin de drie grootste havens van Japan daalde onlangs tot 313.400 ton (eind februari 2025), het laagste niveau sinds september 2022. De voorraadverdeling over de havens van Yokohama, Nagoya en Osaka bedroeg respectievelijk 42,6%, 52% en 5,4%, wat wijst op ernstige onrust in de wereldwijde aluminiumvoorzieningsketen.

De toenemende vraag blijkt de belangrijkste drijvende kracht

De golf van elektrificatie in de auto-industrie heeft de aluminiumconsumptie direct aangewakkerd. Japanse autofabrikanten zoals Toyota en Honda zagen in februari een stijging van 28% op jaarbasis in de inkoop van aluminium carrosseriepanelen, waarbij het marktaandeel van Tesla Model Y in Japan de 12% overschreed, wat voor meer draagvlak zorgde. Ondertussen heeft het Japanse "Green Industry Revitalization Plan", dat een toename van 40% in het aluminiumgebruik in de bouwsector tegen 2027 voorschrijft, ontwikkelaars ertoe aangezet om vroegtijdig voorraden aan te leggen. Statistieken tonen aan dat de vraag naar aluminium alleen al in de bouwsector met 19% is gestegen ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.

Grote verschuivingen in handelsroutes

Mogelijke Amerikaanse importheffingen op aluminium hebben Japanse handelaren gedwongen zich snel te richten op markten in Zuidoost-Azië en Europa. In de eerste twee maanden van 2025 steeg de Japanse aluminiumexport naar Vietnam en Thailand met 57%, terwijl de export naar de VS kelderde van 18% naar 9% van de totale leveringen. Deze strategie van "export via omwegen" heeft de havenvoorraden direct uitgeput. De druk wordt nog groter doordat de wereldwijde aluminiumvoorraden ook krimpen – de voorraden van de LME (London Metal Exchange) daalden tot 142.000 ton, een dieptepunt in vijf jaar – waardoor de druk op de toeleveringsketen toeneemt.

Kostendruk onderdrukt import

De Japanse aluminiumimportkosten zijn met 12% op jaarbasis gestegen, maar de binnenlandse spotprijzen stegen slechts met 3%, waardoor de prijsverschillen kleiner werden en bedrijven werden gestimuleerd om hun bestaande voorraden af ​​te bouwen. Gecombineerd met de daling van de Amerikaanse dollarindex naar 104,15 is de bereidheid van importeurs om hun voorraden aan te vullen verder afgenomen. De Japan Aluminum Association waarschuwt dat een daling van de havenvoorraden onder de 100.000 ton kan leiden tot een stormloop op de bevoorrading van de LME-magazijnen in Azië.waardoor de wereldwijde aluminiumprijzen stijgen.

Drie waarschuwingen voor toekomstige risico's

1. Het Indonesische nikkel-exportbeleid kan van invloed zijn op de kosten van elektrolytisch aluminium.

2. De volatiliteit van het handelsbeleid in de aanloop naar de Amerikaanse verkiezingen kan leiden tot verstoring van de wereldwijde aluminiumvoorzieningsketens.

3. De geplande productie van 4 miljoen ton nieuwe elektrolytisch aluminium in China in 2025 zou de markten kunnen veranderen.