La 23-an de marto 2026, la enlanda merkato pri aluminio spertis signifan retiriĝon, kaj la tradiciaj atendoj pri la pinta sezono de "oro, arĝento kaj kvar" estis tute frakasitaj. La merkato estis severe testita de la "malforta pinta sezono", kaj la tujaj kaj futuraĵaj prezoj samtempe malfortiĝis, kaŭzante signifan malvarmiĝon de la optimisma sento.

Futuraĵoj kaj tujprezoj falis kune, kun ŝlosilaj prezoj falantaj unu post la alia

En tiu tago, la ĉefa kontrakto de Shanghai Aluminum falis akre dum la komerca sesio, falante sub la entjeran limon de 23300 juanoj/tuno, kun ĉiutaga malkresko superanta 1.4%, emfazante la malfortan tendencon de la merkato. Samtempe, la averaĝa tuja prezo de hejmaj aluminio-ingotoj sinkrone malaltiĝis, falante sub la ŝlosilan psikologian prezon de 24000 juanoj/tuno. La merkato havas fortan atend-kaj-vidu-senton, kaj la komerca etoso restas trankvila.

Alta stokregistro kombinita kun malforta postulo, kontraŭdiro inter oferto kaj postulo fariĝas la kerna limo

La ĉefa kaŭzo de la nuna malfortiĝo de la aluminio-merkato kuŝas en la grava malekvilibro inter oferto kaj postulo. La socia stoko de hejmaj aluminio-ingotoj altiĝis al 1.339 milionoj da tunoj, atingante novan maksimumon en preskaŭ kvin jaroj, kaj la grandega stoko daŭre subpremas la altiĝantajn prezojn. Tamen, la malsuprenflua konsumanto daŭre funkcias malforte, kaj la tradicia postul-liberigo dum la pinta sezono ne plenumas la atendojn. La forta kontrasto inter alta stoko kaj malforta postulo fariĝis la kerna faktoro, kiu trenas malsupren la prezojn de aluminio.

Multoblaj makropremoj, la plifortiĝo de la usona dolaro subpremas la neferan sektoron

La makro-medio ankaŭ havas negativan efikon sur laaluminio-merkatoLa lastatempa plialtiĝo de streĉiĝoj inter Usono kaj Irano levis la internaciajn prezojn de krudnafto kaj intensigis zorgojn pri merkata inflacio; Rezulte, la atendo, ke la Federacia Rezerva Sistemo malaltigos interezajn tarifojn, estis plue prokrastita ĝis la fino de la tria trimestro aŭ eĉ la kvara trimestro. La plifortiĝo de la usona dolara indekso daŭre premas neferajn metalajn variaĵojn prezigitajn en usonaj dolaroj, kaj la aluminio-merkato ne povas eviti la ĝeneralan trenon de la sektoro.

Fundamenta interna kaj ekstera diferencigo, enlanda premo, transmara produktadredukto kaj malstokigado

La fundamentoj de la tutmonda aluminio-merkato montras signifan modelon de interna kaj ekstera diferencigo. Eksterlande, la konflikto en la Proksima Oriento daŭre pligraviĝas, kun pluraj eksterlandaj aluminio-kompanioj kiel Qatar Aluminum kaj Bahrain Aluminum spertantaj grandajn produktadreduktojn, kun akumula redukto de pli ol unu miliono da tunoj. La aluminio-stokoj de LME daŭre malpliiĝas al 433 000 tunoj, indikante signifan streĉiĝan tendencon en eksterlanda provizo.

Aliflanke, en Ĉinio, la premo de alta stokregistro ne solviĝis, kaj la subfluaj prilaboraj entreprenoj estas grave premitaj de la fluktuado de aluminio-prezoj, rezultante en severa premo de profitmarĝenoj kaj daŭra malalta aĉetvolemo. La akcepto-procento de mendoj de rubreciklaj entreprenoj falis ĝis frostpunkto, nur konservante la ritmon de esencaj aĉetoj. La merkato de rubaluminio estas trafita de la politiko de "inversa fakturado", kaj la provizo de cirkulantaj varoj daŭre estas streĉa. La ĉefa gamo de rompita kruda aluminio (akvoprezo) fluktuas malforte ĉirkaŭ 20200-20800 juanoj/tuno (eksklude impostojn), kaj nuntempe ne estas evidenta signo de resaniĝo.

Ŝanĝante komercan logikon, recesiaj atendoj anstataŭigas geopolitikajn premiojn

Nuntempe, la komerca fokuso de la aluminio-merkato spertis signifan ŝanĝon, de simpla spekulado pri geopolitikaj riskopremioj al laŭgrada komercado de atendoj pri tutmonda ekonomia recesio. Altaj naftoprezoj, kvankam pligravigante inflaciajn premojn, ankaŭ vekis zorgojn en la merkato pri malrapidiĝo de tutmonda ekonomia kresko. La risko-apetito por kapitalo signife malvarmiĝis, kaj la aluminio-merkato daŭre alfrontos multajn premotestojn mallongtempe.