Fit-23 ta' Marzu 2026, is-suq domestiku tal-aluminju esperjenza tnaqqis sinifikanti, u l-aspettattivi tradizzjonali tal-ogħla staġun tal-konsum tad-"deheb, fidda, u erbgħa" tkissru kompletament. Is-suq ġie ttestjat serjament mill-"ogħla staġun dgħajjef", u l-prezzijiet spot u futures iddgħajfu simultanjament, u dan wassal għal tnaqqis sinifikanti fis-sentiment bullish.

Il-prezzijiet tal-futures u tal-post niżlu flimkien, bil-prezzijiet ewlenin niżlu wieħed wara l-ieħor

Dakinhar, il-kuntratt ewlieni ta' Shanghai Aluminum waqa' drastikament matul is-sessjoni tal-kummerċ, u waqa' taħt il-marka sħiħa ta' 23300 wan/tunnellata, b'tnaqqis ta' kuljum li jaqbeż l-1.4%, u dan jenfasizza x-xejra dgħajfa tas-suq. Fl-istess ħin, il-prezz medju spot tal-ingotti domestiċi tal-aluminju naqas b'mod sinkroniku, u waqa' taħt il-prezz psikoloġiku ewlieni ta' 24000 wan/tunnellata. Is-suq għandu sentiment qawwi ta' stennija u osservazzjoni, u l-atmosfera tal-kummerċ baqgħet ħafifa.

Inventarju għoli flimkien ma' domanda dgħajfa, il-kontradizzjoni bejn il-provvista u d-domanda ssir ir-restrizzjoni ewlenija

Il-kawża ewlenija tad-dgħufija attwali tas-suq tal-aluminju tinsab fl-iżbilanċ serju bejn il-provvista u d-domanda. L-inventarju soċjali tal-ingotti domestiċi tal-aluminju żdied għal 1.339 miljun tunnellata, u laħaq livell għoli ġdid fi kważi ħames snin, u l-inventarju enormi jkompli jrażżan iż-żieda fil-prezzijiet. Madankollu, in-naħa tal-konsumatur downstream tkompli taħdem dgħajjef, u r-rilaxx tradizzjonali tad-domanda tal-istaġun għoli ma laħaqx l-aspettattivi. Il-kuntrast qawwi bejn inventarju għoli u domanda dgħajfa sar il-fattur ewlieni li qed iġbed 'l isfel il-prezzijiet tal-aluminju.

Pressjoni makro multipla, it-tisħiħ tad-dollaru Amerikan jrażżan is-settur mhux ferruż

L-ambjent makro għandu wkoll impatt negattiv fuqsuq tal-aluminjuL-eskalazzjoni reċenti tat-tensjonijiet bejn l-Istati Uniti u l-Iran żiedet il-prezzijiet internazzjonali taż-żejt mhux raffinat u intensifikat it-tħassib dwar l-inflazzjoni tas-suq; B'riżultat ta' dan, l-istennija li r-Riżerva Federali tnaqqas ir-rati tal-imgħax ġiet posposta aktar sa tmiem it-tielet kwart jew saħansitra r-raba' kwart. It-tisħiħ tal-indiċi tad-dollaru Amerikan ikompli jagħmel pressjoni fuq varjetajiet ta' metalli mhux ferrużi pprezzati f'dollari Amerikani, u s-suq tal-aluminju ma jistax jaħrab mill-pressjoni ġenerali tas-settur.

Differenzjazzjoni fundamentali interna u esterna, pressjoni domestika, tnaqqis fil-produzzjoni barranija u tneħħija tal-istokk

Il-prinċipji fundamentali tas-suq globali tal-aluminju juru xejra sinifikanti ta’ differenzjazzjoni interna u esterna. Fuq il-front barrani, il-kunflitt fil-Lvant Nofsani qed ikompli jeskala, b’bosta kumpaniji barranin tal-aluminju bħal Qatar Aluminum u Bahrain Aluminum jesperjenzaw tnaqqis sostanzjali fil-produzzjoni, bi tnaqqis kumulattiv ta’ aktar minn miljun tunnellata. L-inventarji tal-aluminju tal-LME qed ikomplu jonqsu għal 433000 tunnellata, u dan jindika xejra sinifikanti ta’ tnaqqis fil-provvista barranija.

Min-naħa l-oħra, fiċ-Ċina, il-pressjoni tal-inventarju għoli għadha ma ġietx solvuta, u l-intrapriżi tal-ipproċessar downstream ġew imrażżna ħafna mill-varjazzjoni fil-prezzijiet tal-aluminju, li rriżulta fi tnaqqis qawwi fil-marġini tal-profitt u rieda baxxa sostnuta għax-xiri. Ir-rata ta' aċċettazzjoni tal-ordnijiet mill-intrapriżi tar-riċiklaġġ tal-iskart niżlet sal-punt tal-iffriżar, u żammet biss il-pass tal-akkwist essenzjali. Is-suq tal-aluminju skrappjat huwa affettwat mill-politika ta' "fatturazzjoni inversa", u l-provvista ta' oġġetti li jiċċirkolaw għadha stretta. Il-firxa mainstream ta' aluminju mhux maħdum miksur (prezz tal-ilma) tvarja dgħajjef madwar 20200-20800 wan/tunnellata (eskluża t-taxxa), u bħalissa m'hemm l-ebda sinjal ovvju ta' rkupru.

Nibdlu l-loġika tal-kummerċ, l-aspettattivi tar-riċessjoni jieħdu post il-primjums ġeopolitiċi

Fil-preżent, il-fokus kummerċjali tas-suq tal-aluminju għadda minn bidla sinifikanti, minn sempliċi spekulazzjoni fuq primjums tar-riskju ġeopolitiku għal kummerċ gradwali tal-aspettattivi ta’ reċessjoni ekonomika globali. Il-prezzijiet għoljin taż-żejt, filwaqt li aggravaw il-pressjonijiet inflazzjonarji, qajmu wkoll tħassib fis-suq dwar tnaqqis fit-tkabbir ekonomiku globali. L-aptit għar-riskju kapitali tkessaħ b’mod sinifikanti, u s-suq tal-aluminju se jkompli jiffaċċja diversi testijiet ta’ pressjoni fi żmien qasir.