در ۲۳ مارس ۲۰۲۶، بازار داخلی آلومینیوم با افت قابل توجهی مواجه شد و انتظارات سنتی از فصل اوج مصرف «طلا، نقره و چهار» کاملاً از بین رفت. بازار به شدت تحت تأثیر «فصل اوج ضعیف» قرار گرفت و قیمت‌های نقدی و آتی همزمان تضعیف شدند که منجر به کاهش قابل توجه احساسات صعودی شد.

قیمت‌های آتی و لحظه‌ای با هم کاهش یافته‌اند و قیمت‌های کلیدی یکی پس از دیگری در حال کاهش هستند.

در آن روز، قرارداد اصلی شانگهای آلومینیوم در طول جلسه معاملاتی به شدت کاهش یافت و به زیر عدد صحیح ۲۳۳۰۰ یوان در هر تن رسید و کاهش روزانه آن از ۱.۴ درصد فراتر رفت که الگوی ضعیف بازار را برجسته می‌کند. در همین حال، میانگین قیمت نقدی شمش آلومینیوم داخلی نیز همزمان کاهش یافته و به زیر قیمت روانی کلیدی ۲۴۰۰۰ یوان در هر تن رسیده است. بازار دارای جو انتظار و انتظار قوی است و فضای معاملات همچنان سبک است.

موجودی بالا همراه با تقاضای ضعیف، عرضه و تضاد تقاضا به محدودیت اصلی تبدیل می‌شود.

دلیل اصلی تضعیف فعلی بازار آلومینیوم، عدم تعادل جدی بین عرضه و تقاضا است. موجودی عمومی شمش آلومینیوم داخلی به ۱.۳۳۹ میلیون تن افزایش یافته است که در تقریباً پنج سال گذشته رکورد جدیدی را ثبت کرده است و این موجودی عظیم همچنان فضای صعودی قیمت‌ها را سرکوب می‌کند. با این حال، بخش مصرف‌کننده پایین‌دستی همچنان عملکرد ضعیفی دارد و تقاضای فصلی اوج سنتی کمتر از انتظارات است. تضاد شدید بین موجودی بالا و تقاضای ضعیف به عامل اصلی کاهش قیمت آلومینیوم تبدیل شده است.

فشارهای کلان متعدد، تقویت دلار آمریکا بخش فلزات غیرآهنی را تحت فشار قرار می‌دهد

محیط کلان نیز تأثیر منفی بر ... دارد.بازار آلومینیومتشدید اخیر تنش‌ها بین ایالات متحده و ایران، قیمت‌های بین‌المللی نفت خام را افزایش داده و نگرانی‌های تورمی بازار را تشدید کرده است. در نتیجه، انتظار کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو تا پایان سه ماهه سوم یا حتی سه ماهه چهارم به تعویق افتاده است. تقویت شاخص دلار آمریکا همچنان بر انواع فلزات غیرآهنی که به دلار آمریکا قیمت‌گذاری می‌شوند، فشار وارد می‌کند و بازار آلومینیوم نیز نمی‌تواند از فشار کلی این بخش فرار کند.

تمایز اساسی داخلی و خارجی، فشار داخلی، کاهش تولید و تخلیه ذخایر در خارج از کشور

اصول بازار جهانی آلومینیوم، الگوی قابل توجهی از تمایز داخلی و خارجی را نشان می‌دهد. در جبهه خارجی، درگیری‌های خاورمیانه همچنان در حال تشدید است و چندین شرکت آلومینیوم خارجی مانند آلومینیوم قطر و آلومینیوم بحرین کاهش تولید قابل توجهی را تجربه می‌کنند که در مجموع بیش از یک میلیون تن کاهش تولید داشته است. موجودی آلومینیوم بورس فلزات لندن همچنان به ۴۳۳۰۰۰ تن در حال کاهش است که نشان دهنده روند کاهش قابل توجه عرضه خارجی است.

از سوی دیگر، در چین، فشار موجودی بالای کالا هنوز برطرف نشده است و شرکت‌های فرآوری پایین‌دستی به دلیل نوسانات قیمت آلومینیوم به شدت تحت فشار قرار گرفته‌اند که منجر به کاهش شدید حاشیه سود و تمایل کم به خرید شده است. نرخ پذیرش سفارشات از شرکت‌های بازیافت زباله به نقطه انجماد رسیده است و تنها سرعت خریدهای ضروری را حفظ کرده است. بازار قراضه آلومینیوم تحت تأثیر سیاست «فاکتور معکوس» قرار دارد و عرضه کالاهای در گردش همچنان محدود است. محدوده جریان اصلی آلومینیوم خام شکسته (قیمت آب) به طور ضعیفی در حدود 20200-20800 یوان در هر تن (بدون مالیات) در نوسان است و در حال حاضر هیچ نشانه‌ای از بهبود وضعیت وجود ندارد.

تغییر منطق معاملات، انتظارات رکود جایگزین مزایای ژئوپلیتیکی می‌شود

در حال حاضر، تمرکز معاملات بازار آلومینیوم تغییر قابل توجهی داشته است، از صرفاً گمانه‌زنی در مورد حق بیمه ریسک ژئوپلیتیکی به تدریج انتظارات معاملاتی از رکود اقتصادی جهانی. قیمت بالای نفت، ضمن تشدید فشارهای تورمی، نگرانی‌هایی را در بازار در مورد کاهش رشد اقتصادی جهانی نیز ایجاد کرده است. تمایل به ریسک سرمایه به طور قابل توجهی کاهش یافته است و بازار آلومینیوم در کوتاه‌مدت همچنان با آزمون‌های فشار متعددی روبرو خواهد بود.