Maaliskuun 23. päivänä 2026 kotimaiset alumiinimarkkinat kokivat merkittävän laskun, ja perinteiset "kullan, hopean ja neljän" kulutushuippukauden odotukset murskautuivat täysin. "Heikko huippukausi" koetteli markkinoita ankarasti, ja spot- ja futuurihinnat heikkenivät samanaikaisesti, mikä johti nousutrendin merkittävään laantumiseen.

Futuuri- ja spot-hinnat ovat laskeneet yhdessä, keskeisten hintojen laskiessa yksi toisensa jälkeen.

Tuona päivänä Shanghai Aluminiumin pääsopimuksen hinta laski jyrkästi kaupankäynnin aikana ja kerran alle 23 300 yuanin/tonni rajan. Päivän lasku oli yli 1,4 %, mikä korostaa markkinoiden heikkoa kehitystä. Samaan aikaan kotimaisten alumiiniharkkojen keskimääräinen spot-hinta laski samaan aikaan ja alle avainpsykologisen hinnan 24 000 yuanissa/tonnissa. Markkinoilla on vahva odottava tunnelma, ja kaupankäyntiilmapiiri pysyy kevyenä.

Suuri varastotaso yhdistettynä heikkoon kysyntään ja kysynnän ja tarjonnan ristiriitaan muodostaa keskeisen rajoitteen

Alumiinimarkkinoiden nykyisen heikkenemisen perimmäinen syy on kysynnän ja tarjonnan välinen vakava epätasapaino. Kotimaisten alumiiniharkkojen sosiaalinen varasto on noussut 1,339 miljoonaan tonniin, mikä on uusi ennätys lähes viiteen vuoteen, ja valtavat varastot jarruttavat edelleen hintojen nousua. Kuluttajapuolella kuitenkin jalostetaan edelleen heikosti, ja perinteinen sesonkikysynnän kasvu jää odotettua heikommaksi. Suurten varastojen ja heikon kysynnän välinen voimakas kontrasti on tullut alumiinin hintojen laskua vetäväksi keskeiseksi tekijäksi.

Useita makrotason paineita, Yhdysvaltain dollarin vahvistuminen hillitsee ei-rautametallisektoria

Makroympäristöllä on myös kielteinen vaikutusalumiinimarkkinatYhdysvaltojen ja Iranin välisten jännitteiden viimeaikainen kärjistyminen on nostanut kansainvälisiä raakaöljyn hintoja ja voimistanut markkinoiden inflaatiohuolia. Tämän seurauksena odotuksia Yhdysvaltain keskuspankin (Federal Reserve) korkojen alentamisesta on lykätty kolmannen tai jopa neljännen neljänneksen loppuun. Yhdysvaltain dollari-indeksin vahvistuminen painaa edelleen Yhdysvaltain dollareissa hinnoiteltuja ei-rautametallilajeja, eikä alumiinimarkkinat pääse pakoon alan yleistä heilahtelua.

Perustavanlaatuinen sisäinen ja ulkoinen eriytyminen, kotimainen paine, ulkomaisen tuotannon vähentäminen ja varastojen purkaminen

Maailmanlaajuisten alumiinimarkkinoiden perustekijät osoittavat merkittävää sisäisen ja ulkoisen eriytymisen mallia. Ulkomailla Lähi-idän konflikti kärjistyy jatkuvasti, ja useat ulkomaiset alumiiniyhtiöt, kuten Qatar Aluminum ja Bahrain Aluminum, ovat kokeneet merkittäviä tuotantoleikkauksia, joiden yhteenlaskettu vähennys on yli miljoona tonnia. LME:n alumiinivarastot jatkavat ehtymistään 433 000 tonniin, mikä osoittaa merkittävää ulkomaisen tarjonnan kiristymistä.

Toisaalta Kiinassa suurten varastotasojen aiheuttamaa painetta ei ole ratkaistu, ja alumiinin hinnanvaihtelut ovat ahdistaneet jalostusyrityksiä merkittävästi, mikä on johtanut voittomarginaalien voimakkaaseen supistumiseen ja ostohalukkuuden pysymiseen alhaisena. Jätteenkierrätysyritysten tilausten vastaanottoprosentti on laskenut jäätymispisteeseen, ja vain välttämättömien hankintojen vauhti on pysynyt yllä. Alumiiniromun markkinoihin vaikuttaa "käänteisen laskutuksen" käytäntö, ja kiertotavaroiden tarjonta on edelleen tiukkaa. Rikkoutuneen raaka-alumiinin (veden hinta) päähinta vaihtelee heikosti noin 20200–20800 yuanin/tonni välillä (ilman veroja), eikä tällä hetkellä ole ilmeisiä merkkejä elpymisestä.

Kaupankäyntilogiikan vaihtaminen, taantumaodotukset korvaavat geopoliittiset preemiot

Alumiinimarkkinoiden kaupankäynnin painopiste on tällä hetkellä muuttunut merkittävästi pelkästä geopoliittisten riskipreemioiden spekuloinnista kohti vähitellen kaupankäyntiin liittyviä odotuksia maailmanlaajuisesta talouden taantumasta. Korkeat öljyn hinnat ovat inflaatiopaineiden pahentamisen ohella herättäneet markkinoilla huolta maailmanlaajuisen talouskasvun hidastumisesta. Pääomariskinottohalukkuus on laskenut merkittävästi, ja alumiinimarkkinat kohtaavat edelleen useita painekokeita lyhyellä aikavälillä.