2026 m. kovo 23 d. vidaus aliuminio rinka patyrė didelį nuosmukį, o tradiciniai „aukso, sidabro ir keturių“ metalų vartojimo piko sezono lūkesčiai buvo visiškai sugriauti. Rinką smarkiai išbandė „silpnas piko sezonas“, o tuo pačiu metu sumažėjo neatidėliotinų ir ateities sandorių kainos, todėl optimistinės nuotaikos gerokai atvėso.

Ateities ir neatidėliotinų sandorių kainos krito kartu, pagrindinėms kainoms krentant viena po kitos.

Tą dieną pagrindinės „Shanghai Aluminum“ sutarties kaina prekybos sesijos metu smarkiai krito, vienu metu nukritusi žemiau sveikojo skaičiaus ribos – 23 300 juanių/tonos, o dienos kritimas viršijo 1,4 %, o tai rodo silpną rinkos tendenciją. Tuo pačiu metu vidutinė vietinių aliuminio luitų kaina sinchroniškai krito ir nukrito žemiau pagrindinės psichologinės kainos – 24 000 juanių/tonos. Rinkoje vyrauja stiprios laukimo nuotaikos, o prekybos atmosfera išlieka rami.

Didelis atsargų kiekis kartu su silpna paklausa, pasiūlos ir paklausos prieštaravimu tampa pagrindiniu apribojimu

Pagrindinė dabartinio aliuminio rinkos silpnėjimo priežastis yra didelis pasiūlos ir paklausos disbalansas. Vidaus aliuminio luitų atsargos išaugo iki 1,339 mln. tonų – tai naujas rekordas per beveik penkerius metus, o didžiulės atsargos ir toliau slopina kainų kilimą. Tačiau vartotojų pusė ir toliau veikia silpnai, o tradicinis sezono paklausos išleidimas neatitinka lūkesčių. Stiprus kontrastas tarp didelių atsargų ir silpnos paklausos tapo pagrindiniu veiksniu, mažinančiu aliuminio kainas.

Daugybinis makro spaudimas, JAV dolerio stiprėjimas slopina spalvotųjų metalų sektorių

Makroaplinka taip pat daro neigiamą poveikįaliuminio rinkaPastaruoju metu padidėjus įtampai tarp Jungtinių Valstijų ir Irano, pakilo tarptautinės žalios naftos kainos ir sustiprėjo susirūpinimas dėl rinkos infliacijos. Dėl to Federalinio rezervo sistemos palūkanų normų mažinimo lūkesčiai buvo atidėti iki trečiojo ar net ketvirtojo ketvirčio pabaigos. Stiprėjantis JAV dolerio indeksas ir toliau daro spaudimą spalvotųjų metalų rūšims, kurių kaina nustatoma JAV doleriais, o aliuminio rinka negali išvengti bendro sektoriaus nuosmukio.

Esminis vidinis ir išorinis diferencijavimas, vidaus spaudimas, užsienio gamybos mažinimas ir atsargų naikinimas

Pasaulinės aliuminio rinkos fundamentiniai rodikliai rodo reikšmingą vidinės ir išorinės diferenciacijos modelį. Užsienio fronte Artimųjų Rytų konfliktas toliau eskaluojasi, o kelios užsienio aliuminio bendrovės, tokios kaip „Qatar Aluminum“ ir „Bahrein Aluminum“, patiria didelius gamybos sumažinimus – bendras sumažėjimas siekia daugiau nei milijoną tonų. LME aliuminio atsargos toliau mažėja iki 433 000 tonų, o tai rodo reikšmingą užsienio pasiūlos mažėjimo tendenciją.

Kita vertus, Kinijoje didelių atsargų problema nebuvo išspręsta, o aliuminio kainų svyravimai smarkiai spaudė perdirbimo įmones, dėl to smarkiai sumažėjo pelno maržos ir nuolat mažėjo noras pirkti. Atliekų perdirbimo įmonių užsakymų priėmimo procentas sumažėjo iki nulio, išlaikant tik būtiniausių pirkimų tempą. Aliuminio laužo rinkai įtakos turėjo „atvirkštinio sąskaitų faktūrų išrašymo“ politika, o apyvartinių prekių pasiūla tebėra ribota. Pagrindinė skaldyto žaliavinio aliuminio kaina (vandens kaina) svyruoja šiek tiek apie 20200–20800 juanių už toną (be mokesčių), ir šiuo metu nėra akivaizdžių atsigavimo ženklų.

Keičiasi prekybos logika, recesijos lūkesčiai pakeičia geopolitinius priedus

Šiuo metu aliuminio rinkos prekybos dėmesys gerokai pasikeitė – nuo ​​paprasčiausio spekuliavimo geopolitinėmis rizikos priemokomis prie laipsniško prekybos lūkesčiais dėl pasaulinės ekonomikos recesijos. Aukštos naftos kainos, nors ir didina infliacinį spaudimą, taip pat kelia rinkoje susirūpinimą dėl pasaulinio ekonomikos augimo sulėtėjimo. Kapitalo rizikos apetitas gerokai sumažėjo, o aliuminio rinka artimiausiu metu ir toliau susidurs su daugybe spaudimo išbandymų.