23. mars 2026 opplevde det innenlandske aluminiumsmarkedet en betydelig nedgang, og de tradisjonelle forventningene om «gull, sølv og fire»-forbruk i høysesongen ble fullstendig knust. Markedet ble hardt testet av den «svake høysesongen», og spot- og futuresprisene svekket seg samtidig, noe som førte til en betydelig avkjøling av den optimistiske stemningen.

Futures- og spotpriser har falt samtidig, med nøkkelpriser som faller etter hverandre

Den dagen falt hovedkontrakten for Shanghai Aluminum kraftig i løpet av handelssesjonen, og falt en gang under heltallsgrensen på 23 300 yuan/tonn, med en daglig nedgang på over 1,4 %, noe som understreker det svake mønsteret i markedet. Samtidig har den gjennomsnittlige spotprisen på innenlandske aluminiumsbarrer falt synkront og falt under den nøkkelpsykologiske prisen på 24 000 yuan/tonn. Markedet har en sterk avventende stemning, og handelsatmosfæren er fortsatt lett.

Høyt varelager kombinert med svak etterspørsel, motsetninger mellom tilbud og etterspørsel blir den viktigste begrensningen

Hovedårsaken til den nåværende svekkelsen av aluminiumsmarkedet ligger i den alvorlige ubalansen mellom tilbud og etterspørsel. Det sosiale lageret av innenlandske aluminiumsbarrer har steget til 1,339 millioner tonn, noe som setter en ny rekord på nesten fem år, og det enorme lageret fortsetter å dempe prisoppgangen. Nedstrøms forbrukersiden fortsetter imidlertid å prestere svakt, og den tradisjonelle etterspørselsutviklingen i høysesongen er ikke i samsvar med forventningene. Den sterke kontrasten mellom høyt lager og svak etterspørsel har blitt kjernefaktoren som trekker ned aluminiumsprisene.

Flere makroøkonomiske påvirkninger, styrkingen av den amerikanske dollaren undertrykker ikke-jernholdige sektoren

Makromiljøet har også en negativ innvirkning påaluminiumsmarkedetDen nylige opptrappingen av spenningene mellom USA og Iran har drevet opp internasjonale råoljepriser og forsterket bekymringene for markedsinflasjonen. Som et resultat har forventningen om at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) skal kutte renten blitt ytterligere utsatt til slutten av tredje kvartal eller til og med fjerde kvartal. Styrkingen av den amerikanske dollarindeksen fortsetter å legge press på ikke-jernholdige metallvarianter priset i amerikanske dollar, og aluminiumsmarkedet kan ikke unnslippe den generelle belastningen i sektoren.

Fundamental intern og ekstern differensiering, innenlands press, reduksjon av produksjon i utlandet og nedbygging av lagre

De grunnleggende forholdene i det globale aluminiumsmarkedet viser et betydelig mønster av intern og ekstern differensiering. På den utenlandske fronten fortsetter konflikten i Midtøsten å eskalere, med flere utenlandske aluminiumselskaper som Qatar Aluminum og Bahrain Aluminum som opplever betydelige produksjonskutt, med en samlet reduksjon på over én million tonn. LME-aluminiumlagrene fortsetter å synke til 433 000 tonn, noe som indikerer en betydelig strammende trend i utenlandske forsyninger.

På den annen side har ikke presset fra høye lagerbeholdninger blitt løst i Kina, og nedstrøms prosesseringsbedrifter har blitt alvorlig presset av svingningene i aluminiumsprisene, noe som har ført til et alvorlig press på fortjenestemarginene og en vedvarende lav kjøpevillighet. Akseptraten for bestillinger fra avfallsgjenvinningsbedrifter har falt til frysepunktet, og har bare opprettholdt tempoet i nødvendige anskaffelser. Markedet for skrapaluminium er påvirket av "omvendt fakturering"-politikken, og tilgangen på sirkulerende varer fortsetter å være stram. Det vanlige spekteret av knust råaluminium (vannpris) svinger svakt rundt 20200–20800 yuan/tonn (eksklusive moms), og det er ingen åpenbare tegn til bedring for øyeblikket.

Endring av handelslogikk, resesjonsforventninger erstatter geopolitiske premier

For tiden har handelsfokuset i aluminiumsmarkedet gjennomgått et betydelig skifte, fra å bare spekulere i geopolitiske risikopremier til gradvis å handle med forventninger om en global økonomisk resesjon. Høye oljepriser har, samtidig som de forverrer inflasjonspresset, også skapt bekymring i markedet om en nedgang i den globale økonomiske veksten. Kapitalrisikoappetitten har avkjølt seg betydelig, og aluminiumsmarkedet vil fortsette å stå overfor flere pressprøver på kort sikt.