2026 թվականի մարտի 23-ին ալյումինի ներքին շուկան զգալի անկում ապրեց, և ավանդական «ոսկի, արծաթ և չորս» սպառման գագաթնակետային սեզոնի սպասումները լիովին կոտրվեցին։ Շուկան լուրջ փորձության ենթարկվեց «թույլ գագաթնակետային սեզոնի» պատճառով, և սփոթ և ֆյուչերսային գները միաժամանակ թուլացան, ինչը հանգեցրեց աճող տրամադրությունների զգալի սառեցմանը։

Ֆյուչերսների և սպոտ գները միաժամանակ ընկել են, ընդ որում՝ հիմնական գները մեկը մյուսի հետևից ընկել են։

Այդ օրը Շանհայի ալյումինի հիմնական պայմանագիրը կտրուկ անկում ապրեց առևտրային նստաշրջանի ընթացքում՝ մեկ անգամ իջնելով 23300 յուան/տոննա ամբողջ նշագծից ցածր, իսկ օրական անկումը գերազանցեց 1.4%-ը, ինչը ընդգծում է շուկայի թույլ պատկերը: Միևնույն ժամանակ, ներքին ալյումինե ձուլակտորների միջին սփոթ գինը համաժամանակյա անկում է ապրել՝ իջնելով 24000 յուան/տոննա հիմնական հոգեբանական գնից ցածր: Շուկայում ուժեղ սպասողական տրամադրություն է, և առևտրային մթնոլորտը մնում է թեթև:

Բարձր պաշարները՝ զուգորդված թույլ պահանջարկի հետ, մատակարարման և պահանջարկի հակասությունը դառնում է հիմնական սահմանափակումը

Ալյումինի շուկայի ներկայիս թուլացման հիմնական պատճառը մատակարարման և պահանջարկի միջև լուրջ անհավասարակշռությունն է: Տեղական ալյումինե ձուլակտորների սոցիալական պաշարները հասել են 1.339 միլիոն տոննայի՝ սահմանելով գրեթե հինգ տարվա ընթացքում նոր բարձրակետ, և հսկայական պաշարները շարունակում են զսպել գների աճը: Այնուամենայնիվ, սպառողական կողմը շարունակում է թույլ ցուցանիշներ գրանցել, և ավանդական գագաթնակետային սեզոնի պահանջարկի թողարկումը չի համապատասխանում սպասումներին: Բարձր պաշարների և թույլ պահանջարկի միջև ուժեղ հակադրությունը դարձել է ալյումինի գների անկման հիմնական գործոնը:

Բազմակի մակրո ճնշումները, ԱՄՆ դոլարի ամրապնդումը ճնշում են գունավոր մետաղների ոլորտը

Մակրոմիջավայրը նույնպես բացասաբար է ազդումալյումինի շուկաՎերջերս Միացյալ Նահանգների և Իրանի միջև լարվածության սրումը բարձրացրել է նավթի միջազգային գները և ուժեղացրել շուկայական գնաճի վերաբերյալ մտահոգությունները։ Արդյունքում, Դաշնային պահուստային համակարգի կողմից տոկոսադրույքների իջեցման սպասումը հետաձգվել է մինչև երրորդ կամ նույնիսկ չորրորդ եռամսյակի վերջ։ ԱՄՆ դոլարի ինդեքսի ամրապնդումը շարունակում է ճնշում գործադրել ԱՄՆ դոլարով գներով գունավոր մետաղների տեսակների վրա, և ալյումինի շուկան չի կարող խուսափել ոլորտի ընդհանուր ազդեցությունից։

Հիմնական ներքին և արտաքին դիֆերենցիացիա, ներքին ճնշում, արտասահմանյան արտադրության կրճատում և պաշարների դուրսբերում

Համաշխարհային ալյումինի շուկայի հիմնարար ցուցանիշները ցույց են տալիս ներքին և արտաքին դիֆերենցիացիայի զգալի օրինաչափություն: Արտասահմանյան ճակատում Մերձավոր Արևելքի հակամարտությունը շարունակում է սրվել, քանի որ բազմաթիվ արտասահմանյան ալյումինե ընկերություններ, ինչպիսիք են Qatar Aluminum-ը և Bahrain Aluminum-ը, զգալի կրճատումներ են կրել արտադրության մեջ՝ կուտակային կրճատումը կազմելով ավելի քան մեկ միլիոն տոննա: LME ալյումինի պաշարները շարունակում են նվազել մինչև 433000 տոննա, ինչը վկայում է արտասահմանյան մատակարարման զգալի կրճատման միտման մասին:

Մյուս կողմից, Չինաստանում մեծ պաշարների ճնշումը չի լուծվել, և վերամշակման ձեռնարկությունները լրջորեն սեղմվել են ալյումինի գների տատանումների պատճառով, ինչը հանգեցրել է շահույթի մարժաների լուրջ ճնշման և գնումների պատրաստակամության կայուն ցածր մակարդակի: Թափոնների վերամշակման ձեռնարկություններից պատվերների ընդունման մակարդակը նվազել է մինչև սառեցման կետ՝ պահպանելով միայն անհրաժեշտ գնումների տեմպը: Ալյումինի ջարդոնի շուկան տուժում է «հակադարձ հաշիվ-ապրանքագրերի» քաղաքականությունից, և շրջանառվող ապրանքների մատակարարումը շարունակում է մնալ սահմանափակ: Կոտրված հում ալյումինի հիմնական միջակայքը (ջրի գինը) թույլ է տատանվում 20200-20800 յուան/տոննա սահմաններում (առանց հարկերի), և ներկայումս վերականգնման որևէ ակնհայտ նշան չկա:

Փոխելով առևտրային տրամաբանությունը, անկման սպասումները փոխարինում են աշխարհաքաղաքական պարգևավճարներին

Ներկայումս ալյումինի շուկայի առևտրային ուղղվածությունը զգալիորեն փոխվել է՝ աշխարհաքաղաքական ռիսկի պարգևավճարների վերաբերյալ պարզապես սպեկուլյացիաներից մինչև համաշխարհային տնտեսական անկման վերաբերյալ աստիճանական առևտրային սպասումներ: Նավթի բարձր գները, չնայած սրում են գնաճային ճնշումները, շուկայում նաև մտահոգություններ են առաջացրել համաշխարհային տնտեսական աճի դանդաղման վերաբերյալ: Կապիտալի ռիսկի ախորժակը զգալիորեն նվազել է, և ալյումինի շուկան կարճաժամկետ հեռանկարում կշարունակի բախվել բազմաթիվ ճնշման փորձությունների: