Στην τρέχουσα ασταθή κατάσταση του παγκόσμιου εμπορίου μετάλλων, η αγορά αλουμινίου της Βόρειας Αμερικής βρίσκεται σε μια άνευ προηγουμένου αναταραχή και μια κίνηση της Rio Tinto, του μεγαλύτερου παραγωγού αλουμινίου στον κόσμο, είναι σαν μια βαριά βόμβα, ωθώντας περαιτέρω την κρίση αυτή στην κορύφωσή της.

Επιβάρυνση Rio Tinto: Καταλύτης για την ένταση στην αγορά

Πρόσφατα, σύμφωνα με δημοσιεύματα των μέσων ενημέρωσης την Τρίτη, ο Όμιλος Rio Tinto επέβαλε επιβάρυνση στα...προϊόντα αλουμινίουπωλήθηκε στις Ηνωμένες Πολιτείες, επικαλούμενο χαμηλό απόθεμα και ζήτηση που άρχισε να υπερβαίνει τη διαθέσιμη προσφορά. Αυτή η είδηση ​​προκάλεσε αμέσως χιλιάδες κύματα αναταραχής στην αγορά αλουμινίου της Βόρειας Αμερικής. Πρέπει να σημειωθεί ότι οι Ηνωμένες Πολιτείες εξαρτώνται επί του παρόντος σε μεγάλο βαθμό από την προμήθεια αλουμινίου από το εξωτερικό, με τον Καναδά να είναι ο μεγαλύτερος προμηθευτής τους, αντιπροσωπεύοντας πάνω από το 50% των εισαγωγών τους. Η κίνηση της Rio Tinto αναμφίβολα προσθέτει καύσιμα στην ήδη εξαιρετικά τεταμένη αγορά αλουμινίου των ΗΠΑ.

Η επιβάρυνση που επιβάλλεται από την Rio Tinto αποτελεί μια ακόμη αύξηση στην υπάρχουσα βάση τελών. Η τιμή αλουμινίου στις ΗΠΑ περιλαμβάνει ήδη την «πριμοδότηση Midwest», η οποία είναι ένα πρόσθετο κόστος υψηλότερο από την τιμή αναφοράς του Λονδίνου, καλύπτοντας τα έξοδα μεταφοράς, αποθήκευσης, ασφάλισης και χρηματοδότησης. Και αυτή η νέα επιβάρυνση προσθέτει επιπλέον 1 έως 3 σεντς επιπλέον της πριμοδότησης Midwest. Αν και το ποσό μπορεί να φαίνεται μικρό, ο αντίκτυπος είναι στην πραγματικότητα εκτεταμένος. Σύμφωνα με ενημερωμένες πηγές, η πρόσθετη χρέωση συν την πριμοδότηση Midwest προσθέτει επιπλέον 2006 δολάρια ανά τόνο στην τιμή της πρώτης ύλης, περίπου 2830 δολάρια, με αποτέλεσμα ένα συνολικό ασφάλιστρο άνω του 70%, το οποίο είναι ακόμη υψηλότερο από τον δασμό εισαγωγής 50% που έθεσε ο Τραμπ. Η Jean Simard, επικεφαλής της Καναδικής Ένωσης Αλουμινίου, επεσήμανε ότι ο δασμός αλουμινίου 50% που έθεσε η κυβέρνηση των ΗΠΑ αυξάνει σημαντικά τον κίνδυνο διατήρησης αποθεμάτων αλουμινίου στις ΗΠΑ. Οι αλλαγές στους δασμούς επηρεάζουν άμεσα τα οικονομικά των συναλλαγών χρηματοδότησης spot holding, απαιτώντας από τους αγοραστές με όρους πληρωμής συμβάσεων που υπερβαίνουν τις 30 ημέρες να πληρώσουν μια υπερβάλλουσα τιμή για να αντισταθμίσουν το υψηλότερο κόστος χρηματοδότησης για τους παραγωγούς.

Προοίμιο των Δασμών: Η Αρχή της Ανισορροπίας της Αγοράς

Από τις αρχές του τρέχοντος έτους, η προσαρμογή των δασμών αλουμινίου από την κυβέρνηση Τραμπ έχει γίνει ο καταλύτης για την ανισορροπία στην αγορά αλουμινίου της Βόρειας Αμερικής. Τον Φεβρουάριο, ο Τραμπ όρισε τον δασμό αλουμινίου στο 25% και τον Ιούνιο τον αύξησε στο 50%, ισχυριζόμενος ότι στόχευε στην προστασία των αμερικανικών βιομηχανιών. Αυτό το μέτρο έκανε το καναδικό αλουμίνιο πολύ ακριβό για τους Αμερικανούς μεταποιητές μετάλλων και καταναλωτές και η αγορά στράφηκε γρήγορα προς την κατανάλωση εγχώριων αποθεμάτων και αποθεμάτων χρηματιστηριακών αποθηκών.

Η κατάσταση των αποθεμάτων αλουμινίου στις αποθήκες του Χρηματιστηρίου Μετάλλων του Λονδίνου στις Ηνωμένες Πολιτείες αποτελεί την καλύτερη απόδειξη. Η αποθήκη του στις Ηνωμένες Πολιτείες δεν έχει πλέον απόθεμα αλουμινίου και οι τελευταίοι 125 τόνοι απομακρύνθηκαν τον Οκτώβριο. Το απόθεμα του χρηματιστηρίου, ως η τελευταία εγγύηση φυσικής προμήθειας, εξαντλείται πλέον από πυρομαχικά και τρόφιμα. Ο μεγαλύτερος παραγωγός αλουμινίου στις Ηνωμένες Πολιτείες, η Alcoa, δήλωσε επίσης κατά τη διάρκεια της τηλεδιάσκεψης για τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου ότι το εγχώριο απόθεμα επαρκεί μόνο για 35 ημέρες κατανάλωσης, ένα επίπεδο που συνήθως προκαλεί αυξήσεις τιμών.

Ταυτόχρονα, οι παραγωγοί αλουμινίου του Κεμπέκ αποστέλλουν περισσότερο μέταλλο στην Ευρώπη λόγω απωλειών στην αγορά των ΗΠΑ. Το Κεμπέκ αντιπροσωπεύει περίπου το 90% της παραγωγικής ικανότητας αλουμινίου του Καναδά και βρίσκεται γεωγραφικά κοντά στις Ηνωμένες Πολιτείες. Αρχικά φυσικός αγοραστής στην αγορά των ΗΠΑ, τώρα έχει αλλάξει κατεύθυνση λόγω των δασμολογικών πολιτικών, επιδεινώνοντας περαιτέρω την έλλειψη εφοδιασμού στην αγορά των ΗΠΑ.

Συγκεκριμένη ρήτρα: Ο «εγκέφαλος που κρύβεται πίσω από τα παρασκήνια» που επιδεινώνει το χάος της αγοράς

Οι συγκεκριμένες διατάξεις στην ανακοίνωση του προέδρου των ΗΠΑ έχουν επιδεινώσει περαιτέρω την τεταμένη κατάσταση στην αγορά αλουμινίου της Βόρειας Αμερικής. Αυτή η ρήτρα ορίζει ότι εάν το μέταλλο τήκεται και χυτεύεται στις Ηνωμένες Πολιτείες, τα εισαγόμενα προϊόντα θα εξαιρούνται από τους δασμούς αλουμινίου. Αυτός ο κανονισμός φαίνεται να στοχεύει στην ενθάρρυνση της ανάπτυξης της εγχώριας βιομηχανίας αλουμινίου στις Ηνωμένες Πολιτείες, αλλά στην πραγματικότητα έχει δημιουργήσει μεγαλύτερη ζήτηση για αλουμίνιο αμερικανικής κατασκευής από ξένους κατασκευαστές. Οι ξένοι κατασκευαστές χρησιμοποιούν αυτά τα προϊόντα αλουμινίου και τα αποστέλλουν αφορολόγητα στις Ηνωμένες Πολιτείες, πιέζοντας περαιτέρω τον χώρο της αγοράς για εγχώρια προϊόντα αλουμινίου στις Ηνωμένες Πολιτείες και επιδεινώνοντας την ανισορροπία προσφοράς-ζήτησης στην αγορά αλουμινίου των ΗΠΑ.

Παγκόσμια προοπτική: Η Βόρεια Αμερική δεν είναι το μόνο «πεδίο μάχης»

Από παγκόσμια άποψη, η ένταση στην αγορά αλουμινίου της Βόρειας Αμερικής δεν είναι ένα μεμονωμένο φαινόμενο. Η Ευρώπη, η οποία είναι επίσης καθαρός εισαγωγέας αλουμινίου, έχει δει μείωση περίπου 5% στα περιφερειακά ασφάλιστρα σε σύγκριση με ένα χρόνο πριν. Ωστόσο, τις τελευταίες εβδομάδες, λόγω των διαταραχών εφοδιασμού και της εφαρμογής από την ΕΕ τελών εισαγωγής με βάση τις εκπομπές αερίων του θερμοκηπίου από τις διαδικασίες παραγωγής το επόμενο έτος, τα ασφάλιστρα έχουν ανακάμψει. Οι αναλυτές προβλέπουν ότι το τρέχον παγκόσμιο πλαίσιο θα οδηγήσει την παγκόσμια τιμή αναφοράς να ξεπεράσει τα 3.000 δολάρια ανά τόνο.

Ο Michael Widmer, επικεφαλής έρευνας μετάλλων στην Bank of America, δήλωσε ότι εάν οι ΗΠΑ θέλουν να προσελκύσουν προσφορά αλουμινίου, πρέπει να πληρώσουν υψηλότερες τιμές, επειδή οι ΗΠΑ δεν είναι η μόνη αγορά με έλλειψη. Αυτή η άποψη υπογραμμίζει έντονα τις τρέχουσες δυσκολίες που αντιμετωπίζει η αγορά αλουμινίου της Βόρειας Αμερικής. Στο πλαίσιο της συνολικά περιορισμένης παγκόσμιας προσφοράς αλουμινίου, η πολιτική υψηλών δασμών των Ηνωμένων Πολιτειών όχι μόνο απέτυχε να προστατεύσει αποτελεσματικά τις εγχώριες βιομηχανίες, αλλά βύθισε και τις ίδιες σε μια βαθύτερη κρίση εφοδιασμού.

Μελλοντικές προοπτικές: Πού θα κινηθεί η αγορά από εδώ και πέρα;

Το περιστατικό της επιβολής επιβαρύνσεων από την Rio Tinto αναμφίβολα σήμανε συναγερμό για την αγορά αλουμινίου της Βόρειας Αμερικής. Καταναλωτές και έμποροι περιγράφουν την τρέχουσα αγορά ως σχεδόν δυσλειτουργική και η επιβάρυνση της Rio Tinto είναι το πιο σαφές σημάδι για το πώς οι δασμοί του Τραμπ βλάπτουν βαθιά τη δομή της αγοράς. Η τιμή παράδοσης αλουμινίου στις Ηνωμένες Πολιτείες έφτασε σε ιστορικό υψηλό την περασμένη εβδομάδα και η μελλοντική τάση των τιμών εξακολουθεί να είναι γεμάτη αβεβαιότητα.

Για την κυβέρνηση των ΗΠΑ, το αν θα συνεχίσει να τηρεί πολιτικές υψηλών δασμών και να επιδεινώνει περαιτέρω το χάος της αγοράς, ή αν θα επανεξετάσει τις πολιτικές της και θα επιδιώξει συνεργασία και συμβιβασμό με τους εμπορικούς εταίρους, έχει γίνει μια δύσκολη επιλογή μπροστά μας. Για τους συμμετέχοντες στην παγκόσμια αγορά αλουμινίου, το πώς θα προσαρμόσουν τις στρατηγικές τους για την αντιμετώπιση των ελλείψεων εφοδιασμού και των διακυμάνσεων των τιμών σε αυτήν την αναταραχή θα αποτελέσει επίσης μια σοβαρή δοκιμασία. Πώς θα εξελιχθεί αυτή η «καταιγίδα» στην αγορά αλουμινίου της Βόρειας Αμερικής και ποιες αλλαγές θα συμβούν στο παγκόσμιο τοπίο της αγοράς αλουμινίου; Αξίζει να συνεχίσουμε να την προσέχουμε.