Praeguses heitlikus globaalses metallikaubanduse olukorras on Põhja-Ameerika alumiiniumiturg enneolematus turbulentsis ning maailma suurima alumiiniumitootja Rio Tinto samm on nagu raskepomm, mis lükkab kriisi veelgi haripunkti.

Rio Tinto lisatasu: turupingete katalüsaator

Hiljuti, teisipäevase meedia teatel, kehtestas Rio Tinto Group oma...alumiiniumtootedmüüdi Ameerika Ühendriikidesse, viidates madalale laoseisule ja nõudluse suurenemisele, mis hakkas ületama saadaolevat pakkumist. See uudis tekitas Põhja-Ameerika alumiiniumiturul koheselt tuhat lainet. Tuleb märkida, et Ameerika Ühendriigid sõltuvad praegu suuresti välismaistest alumiiniumitarnetest, kusjuures Kanada on suurim tarnija, moodustades üle 50% impordist. Rio Tinto samm lisab kahtlemata kütust niigi äärmiselt pingelisele USA alumiiniumiturule.

Rio Tinto kehtestatud lisatasu on järjekordne tõus olemasolevale tasubaasile. USA alumiiniumi hind sisaldab juba „Kesk-Lääne lisatasu“, mis on Londoni võrdlushinnast kõrgem lisakulu, hõlmates transpordi-, ladustamis-, kindlustus- ja finantseerimiskulusid. Ja see uus lisatasu lisab Kesk-Lääne lisatasule veel 1–3 senti. Kuigi summa võib tunduda väike, on selle mõju tegelikult kaugeleulatuv. Informeeritud allikate sõnul lisab lisatasu koos Kesk-Lääne lisatasuga tooraine hinnale, mis on umbes 2830 dollarit, veel 2006 dollarit tonni kohta, mille tulemuseks on üle 70% suurune kogupreemia, mis on isegi kõrgem kui Trumpi kehtestatud 50% imporditariif. Kanada Alumiiniumiassotsiatsiooni juht Jean Simard tõi välja, et USA valitsuse kehtestatud 50% alumiiniumitariif suurendab oluliselt alumiiniumivarude hoidmise riski USA-s. Tariifimuudatused mõjutavad otseselt kohapealsete finantseerimistehingute majanduslikku külge, nõudes ostjatelt, kelle lepingulised maksetähtajad on pikemad kui 30 päeva, lisatasu maksmist, et kompenseerida tootjate kõrgemaid finantseerimiskulusid.

Tariifide eelmäng: turu tasakaalustamatuse algus

Alates selle aasta algusest on Trumpi administratsiooni alumiiniumitariifide kohandamine saanud Põhja-Ameerika alumiiniumituru tasakaalustamatuse katalüsaatoriks. Veebruaris kehtestas Trump alumiiniumitariifi 25%-le ja juunis tõstis selle 50%-le, väites, et selle eesmärk on kaitsta Ameerika tööstusharusid. See meede muutis Kanada alumiiniumi Ameerika metallitöötlejate ja tarbijate jaoks liiga kalliks ning turg nihkus kiiresti kodumaiste varude tarbimise ja börsilao varude poole.

Parim tõestus on alumiiniumivarude olukord Londoni metallibörsi ladudes Ameerika Ühendriikides. Selle ladu Ameerika Ühendriikides on alumiiniumivarud otsas ja viimased 125 tonni viidi minema oktoobris. Börsi laod, mis on füüsilise tarnimise viimane garantii, hakkavad nüüd otsa saama nii laskemoon kui ka toit. Ka Ameerika Ühendriikide suurim alumiiniumitootja Alcoa teatas oma kolmanda kvartali tulude konverentsikõnes, et kodumaistest laovarudest piisab vaid 35 päeva tarbimiseks, mis on tase, mis tavaliselt vallandab hinnatõusu.

Samal ajal saadavad Quebeci alumiiniumitootjad USA turu kaotuste tõttu Euroopasse rohkem metalli. Quebec moodustab umbes 90% Kanada alumiiniumi tootmisvõimsusest ja asub geograafiliselt Ameerika Ühendriikide lähedal. Algselt oli see USA turul loomulik ostja, kuid nüüd on see tariifipoliitika tõttu suunda muutnud, mis süvendab veelgi pakkumise puudujääki USA turul.

Spetsiifiline klausel: „Kulisside taga tegutsev peaarst“, kes süvendab turukaost

USA presidendi teadaande konkreetsed sätted on veelgi süvendanud pingelist olukorda Põhja-Ameerika alumiiniumiturul. See klausel sätestab, et kui metall sulatatakse ja valatakse Ameerika Ühendriikides, on imporditud tooted alumiiniumi tariifidest vabastatud. See regulatsioon näib olevat suunatud Ameerika Ühendriikide kodumaise alumiiniumitööstuse arengu soodustamisele, kuid tegelikult on see loonud suurema nõudluse välismaiste tootjate poolt Ameerikas toodetud alumiiniumi järele. Välismaised tootjad kasutavad neid alumiiniumist valmistatud tooteid ja saadavad need maksuvabalt Ameerika Ühendriikidesse, vähendades veelgi tururuumi kodumaistele alumiiniumitoodetele Ameerika Ühendriikides ja süvendades pakkumise ja nõudluse tasakaalustamatust USA alumiiniumiturul.

Globaalne perspektiiv: Põhja-Ameerika pole ainus „lahinguväli”

Globaalsest vaatenurgast ei ole pinged Põhja-Ameerika alumiiniumiturul isoleeritud nähtus. Euroopas, mis on samuti alumiiniumi netoimportija, on piirkondlikud lisatasud võrreldes eelmise aastaga langenud umbes 5%. Viimastel nädalatel on aga tarnehäirete ja ELi poolt järgmisel aastal tootmisprotsesside kasvuhoonegaaside heitkogustel põhinevate imporditollimaksude tõttu lisatasud taas tõusnud. Analüütikud ennustavad, et praegune globaalne kontekst surub ülemaailmse võrdlushinna üle 3000 dollari tonni kohta.

Bank of America metalliuuringute juht Michael Widmer ütles, et kui USA soovib alumiiniumitarneid ligi meelitada, peab ta maksma kõrgemat hinda, sest USA pole ainus turg, kus on defitsiit. See seisukoht osutab teravalt Põhja-Ameerika alumiiniumituru praegustele raskustele. Üldiselt piiratud ülemaailmse alumiiniumitarnete taustal ei suutnud Ameerika Ühendriikide kõrged tariifid mitte ainult tõhusalt kaitsta kodumaist tööstust, vaid sukeldus ka sügavamasse tarnekriisi.

Tulevikuväljavaated: Kuhu turg siit edasi liigub?

Rio Tinto lisatasude kehtestamise juhtum andis Põhja-Ameerika alumiiniumiturule kahtlemata häirekella. Tarbijad ja kauplejad kirjeldavad praegust turgu peaaegu düsfunktsionaalsena ning Rio Tinto lisatasu on selgeim signaal sellest, kuidas Trumpi tariifid turustruktuuri sügavalt kahjustavad. Alumiiniumi tarnehind Ameerika Ühendriikides saavutas eelmisel nädalal ajaloolise kõrgpunkti ning edasine hinnasuundumus on endiselt täis ebakindlust.

USA valitsuse jaoks on raske valida, kas jätkata kõrgete tariifide poliitika järgimist ja turukaose edasist süvendamist või vaadata poliitika ümber ning otsida koostööd ja kompromisse kaubanduspartneritega. Globaalse alumiiniumituru osaliste jaoks on samuti tõsine proovikivi see, kuidas kohandada strateegiaid tarnepuudujäägi ja hinnakõikumistega toimetulekuks selles ebastabiilses olukorras. Kuidas see „torm“ Põhja-Ameerika alumiiniumiturul areneb ja millised muutused toimuvad globaalsel alumiiniumituru maastikul? See väärib meie jätkuvat tähelepanu.