वर्तमान अस्थिर वैश्विक धातु व्यापार स्थिति में, उत्तरी अमेरिकी एल्युमीनियम बाजार अभूतपूर्व उथल-पुथल में फंसा हुआ है, और दुनिया के सबसे बड़े एल्युमीनियम उत्पादक, रियो टिंटो का कदम एक भारी बम की तरह है, जो इस संकट को चरमोत्कर्ष पर पहुंचा देगा।

रियो टिंटो अधिभार: बाजार में तनाव का उत्प्रेरक

हाल ही में, मंगलवार को मीडिया रिपोर्टों के अनुसार, रियो टिंटो समूह ने अपने उत्पादों पर अधिभार लगाया है।एल्यूमीनियम उत्पादोंकम स्टॉक और उपलब्ध आपूर्ति से ज़्यादा माँग का हवाला देते हुए, रियो टिंटो ने संयुक्त राज्य अमेरिका को एल्युमीनियम बेच दिया। इस खबर ने उत्तरी अमेरिकी एल्युमीनियम बाजार में तुरंत हज़ारों हलचलें पैदा कर दीं। गौरतलब है कि संयुक्त राज्य अमेरिका वर्तमान में विदेशी एल्युमीनियम आपूर्ति पर बहुत अधिक निर्भर है, और कनाडा इसका सबसे बड़ा आपूर्तिकर्ता है, जो इसके आयात का 50% से अधिक हिस्सा है। रियो टिंटो का यह कदम निस्संदेह पहले से ही बेहद तनावपूर्ण अमेरिकी एल्युमीनियम बाजार में और भी ज़्यादा तनाव पैदा कर रहा है।

रियो टिंटो द्वारा लगाया गया अधिभार मौजूदा शुल्क के आधार पर एक और वृद्धि है। अमेरिकी एल्युमीनियम की कीमत में पहले से ही "मिडवेस्ट प्रीमियम" शामिल है, जो लंदन के बेंचमार्क मूल्य से अधिक एक अतिरिक्त लागत है, जिसमें परिवहन, भंडारण, बीमा और वित्तपोषण व्यय शामिल हैं। और यह नया अधिभार मिडवेस्ट प्रीमियम के ऊपर 1 से 3 सेंट अतिरिक्त जोड़ता है। हालाँकि यह राशि छोटी लग सकती है, लेकिन इसका प्रभाव वास्तव में दूरगामी है। जानकार सूत्रों के अनुसार, अतिरिक्त शुल्क और मिडवेस्ट प्रीमियम लगभग 2830 डॉलर के कच्चे माल की कीमत में 2006 डॉलर प्रति टन की अतिरिक्त वृद्धि करते हैं, जिसके परिणामस्वरूप कुल प्रीमियम 70% से अधिक हो जाता है, जो ट्रम्प द्वारा निर्धारित 50% आयात शुल्क से भी अधिक है। कैनेडियन एल्युमीनियम एसोसिएशन के प्रमुख जीन सिमार्ड ने बताया कि अमेरिकी सरकार द्वारा निर्धारित 50% एल्युमीनियम शुल्क अमेरिका में एल्युमीनियम स्टॉक रखने के जोखिम को काफी बढ़ा देता है। शुल्क में बदलाव सीधे तौर पर स्पॉट होल्डिंग वित्तपोषण लेनदेन के अर्थशास्त्र को प्रभावित करते हैं, जिससे 30 दिनों से अधिक की अनुबंध भुगतान अवधि वाले खरीदारों को उत्पादकों की बढ़ी हुई वित्तपोषण लागत की भरपाई के लिए अतिरिक्त कीमत चुकानी पड़ती है।

टैरिफ की प्रस्तावना: बाजार असंतुलन की शुरुआत

इस साल की शुरुआत से ही, ट्रंप प्रशासन द्वारा एल्युमीनियम टैरिफ में किया गया समायोजन उत्तरी अमेरिकी एल्युमीनियम बाजार में असंतुलन का उत्प्रेरक बन गया है। फरवरी में, ट्रंप ने एल्युमीनियम टैरिफ 25% निर्धारित किया था, और जून में इसे बढ़ाकर 50% कर दिया, यह दावा करते हुए कि इसका उद्देश्य अमेरिकी उद्योगों की रक्षा करना है। इस कदम ने कनाडाई एल्युमीनियम को अमेरिकी धातु प्रसंस्करणकर्ताओं और उपभोक्ताओं के लिए बहुत महंगा बना दिया, और बाजार तेजी से घरेलू स्टॉक और एक्सचेंज वेयरहाउस स्टॉक की ओर मुड़ गया।

संयुक्त राज्य अमेरिका में लंदन मेटल एक्सचेंज के गोदामों में एल्युमीनियम के भंडार की स्थिति इसका सबसे बड़ा प्रमाण है। संयुक्त राज्य अमेरिका में इसके गोदाम में एल्युमीनियम का भंडार खत्म हो चुका है, और शेष 125 टन अक्टूबर में ही निकाल लिए गए थे। भौतिक आपूर्ति की अंतिम गारंटी के रूप में एक्सचेंज का भंडार अब गोला-बारूद और खाद्यान्न से रहित हो रहा है। संयुक्त राज्य अमेरिका में सबसे बड़े एल्युमीनियम उत्पादक, अल्कोआ ने भी अपनी तीसरी तिमाही की आय सम्मेलन कॉल के दौरान कहा कि घरेलू भंडार केवल 35 दिनों की खपत के लिए ही पर्याप्त है, एक ऐसा स्तर जो आमतौर पर कीमतों में वृद्धि को बढ़ावा देता है।

वहीं, अमेरिकी बाज़ार में घाटे के कारण क्यूबेक के एल्युमीनियम उत्पादक यूरोप को ज़्यादा धातु भेज रहे हैं। क्यूबेक कनाडा की एल्युमीनियम उत्पादन क्षमता का लगभग 90% हिस्सा है और भौगोलिक रूप से संयुक्त राज्य अमेरिका के निकट है। मूल रूप से अमेरिकी बाज़ार में एक स्वाभाविक खरीदार, अब टैरिफ़ नीतियों के कारण इसने अपनी दिशा बदल ली है, जिससे अमेरिकी बाज़ार में आपूर्ति की कमी और बढ़ गई है।

विशिष्ट खंड: 'पर्दे के पीछे का मास्टरमाइंड' जो बाजार में अराजकता को बढ़ाता है

अमेरिकी राष्ट्रपति की घोषणा में विशिष्ट प्रावधानों ने उत्तरी अमेरिकी एल्युमीनियम बाजार में तनावपूर्ण स्थिति को और बढ़ा दिया है। इस खंड के अनुसार, यदि धातु को संयुक्त राज्य अमेरिका में गलाया और ढाला जाता है, तो आयातित उत्पादों को एल्युमीनियम शुल्क से छूट दी जाएगी। यह विनियमन संयुक्त राज्य अमेरिका में घरेलू एल्युमीनियम उद्योग के विकास को प्रोत्साहित करने के उद्देश्य से प्रतीत होता है, लेकिन वास्तव में इसने विदेशी निर्माताओं से अमेरिकी निर्मित एल्युमीनियम की मांग में वृद्धि की है। विदेशी निर्माता इन एल्युमीनियम निर्मित उत्पादों का उपयोग करते हैं और उन्हें कर-मुक्त करके संयुक्त राज्य अमेरिका भेजते हैं, जिससे संयुक्त राज्य अमेरिका में घरेलू एल्युमीनियम उत्पादों के लिए बाजार की जगह और कम हो जाती है और अमेरिकी एल्युमीनियम बाजार में आपूर्ति-मांग का असंतुलन बढ़ जाता है।

वैश्विक परिप्रेक्ष्य: उत्तरी अमेरिका एकमात्र 'युद्धक्षेत्र' नहीं है

वैश्विक दृष्टिकोण से, उत्तरी अमेरिकी एल्युमीनियम बाजार में तनाव कोई अकेली घटना नहीं है। यूरोप, जो एल्युमीनियम का शुद्ध आयातक भी है, में क्षेत्रीय प्रीमियम में एक साल पहले की तुलना में लगभग 5% की कमी देखी गई है। हालाँकि, हाल के हफ़्तों में, आपूर्ति में व्यवधान और अगले साल उत्पादन प्रक्रियाओं से होने वाले ग्रीनहाउस गैस उत्सर्जन पर आधारित आयात शुल्क के यूरोपीय संघ द्वारा कार्यान्वयन के कारण, प्रीमियम में फिर से उछाल आया है। विश्लेषकों का अनुमान है कि वर्तमान वैश्विक संदर्भ वैश्विक बेंचमार्क मूल्य को $3000 प्रति टन के पार ले जाएगा।

बैंक ऑफ अमेरिका में धातु अनुसंधान प्रमुख माइकल विडमर ने कहा कि अगर अमेरिका एल्युमीनियम की आपूर्ति को आकर्षित करना चाहता है, तो उसे ज़्यादा कीमत चुकानी होगी क्योंकि अमेरिका ही एकमात्र ऐसा बाज़ार नहीं है जहाँ आपूर्ति कम है। यह दृष्टिकोण उत्तरी अमेरिकी एल्युमीनियम बाज़ार के सामने मौजूद मौजूदा मुश्किलों को साफ़ तौर पर दर्शाता है। वैश्विक एल्युमीनियम आपूर्ति में भारी कमी के बीच, अमेरिका की उच्च टैरिफ़ नीति न केवल घरेलू उद्योगों की प्रभावी सुरक्षा करने में विफल रही, बल्कि खुद को और भी गहरे आपूर्ति संकट में डाल दिया।

भविष्य का दृष्टिकोण: बाजार अब कहां जाएगा?

रियो टिंटो द्वारा अधिभार लगाने की घटना ने निस्संदेह उत्तरी अमेरिकी एल्युमीनियम बाजार के लिए खतरे की घंटी बजा दी है। उपभोक्ता और व्यापारी वर्तमान बाजार को लगभग निष्क्रिय बता रहे हैं, और रियो टिंटो का अधिभार इस बात का स्पष्ट संकेत है कि ट्रम्प के टैरिफ बाजार संरचना को किस तरह गहराई से नुकसान पहुँचा रहे हैं। पिछले सप्ताह संयुक्त राज्य अमेरिका में एल्युमीनियम की डिलीवरी कीमत ऐतिहासिक ऊँचाई पर पहुँच गई, और भविष्य की कीमतों का रुझान अभी भी अनिश्चितता से भरा है।

अमेरिकी सरकार के लिए, उच्च टैरिफ नीतियों पर अड़े रहना और बाज़ार में अराजकता को और बढ़ाना, या नीतियों की पुनर्समीक्षा करना और व्यापारिक साझेदारों के साथ सहयोग और समझौता करना, एक कठिन विकल्प बन गया है। वैश्विक एल्युमीनियम बाज़ार के प्रतिभागियों के लिए, इस उथल-पुथल में आपूर्ति की कमी और कीमतों में उतार-चढ़ाव से निपटने के लिए रणनीतियों को कैसे समायोजित किया जाए, यह भी एक कठिन परीक्षा होगी। उत्तरी अमेरिकी एल्युमीनियम बाज़ार में यह 'तूफ़ान' कैसे विकसित होगा, और वैश्विक एल्युमीनियम बाज़ार परिदृश्य में क्या बदलाव आएंगे? यह हमारे निरंतर ध्यान देने योग्य है।