В настоящата нестабилна световна търговия с метали, северноамериканският пазар на алуминий е затънал в безпрецедентна турбуленция, а ходът на Rio Tinto, най-големият производител на алуминий в света, е като тежка бомба, която допълнително тласка тази криза към кулминация.

Допълнителна такса Rio Tinto: Катализатор за пазарно напрежение

Наскоро, според съобщения в медиите във вторник, Rio Tinto Group е наложила допълнителна такса на своитеалуминиеви изделияпродадени на Съединените щати, позовавайки се на ниски запаси и търсене, което започва да надвишава наличното предлагане. Тази новина моментално предизвика хиляди вълни на северноамериканския пазар на алуминий. Трябва да се отбележи, че Съединените щати в момента разчитат в голяма степен на чуждестранни доставки на алуминий, като Канада е най-големият им доставчик, представляващ над 50% от вноса им. Ходът на Rio Tinto несъмнено налива гориво на вече изключително напрегнатия американски пазар на алуминий.

Доплащането, наложено от Rio Tinto, е поредно увеличение на съществуващата таксова база. Цената на алуминия в САЩ вече включва „премията за Средния Запад“, която е допълнителен разход, по-висок от референтната цена в Лондон, покриващ разходи за транспорт, складиране, застраховка и финансиране. А това ново доплащане добавя още 1 до 3 цента към премията за Средния Запад. Въпреки че сумата може да изглежда малка, въздействието всъщност е широкообхватно. Според информирани източници допълнителната такса плюс премията за Средния Запад добавя допълнителни 2006 долара на тон към цената на суровината от приблизително 2830 долара, което води до обща премия от над 70%, което е дори по-високо от 50% вносната тарифа, определена от Тръмп. Жан Симард, ръководител на Канадската асоциация за алуминий, посочи, че 50% тарифата за алуминий, определена от правителството на САЩ, значително увеличава риска от държане на запаси от алуминий в САЩ. Промените в тарифите пряко влияят върху икономиката на спот сделките за финансиране, като изискват от купувачите с договорни условия за плащане над 30 дни да платят допълнителна цена, за да компенсират по-високите разходи за финансиране за производителите.

Прелюдия към митата: Началото на пазарния дисбаланс

От началото на тази година, корекцията на алуминиевите тарифи от администрацията на Тръмп се превърна в катализатор за дисбаланса на северноамериканския пазар на алуминий. През февруари Тръмп определи алуминиевата тарифа на 25%, а през юни я повиши на 50%, твърдейки, че е насочена към защита на американската индустрия. Тази мярка направи канадския алуминий твърде скъп за американските металопреработватели и потребители и пазарът бързо се насочи към потребление на вътрешни запаси и запаси от борсови складове.

Ситуацията със запасите от алуминий в складовете на Лондонската метална борса в Съединените щати е най-доброто доказателство. Складът ѝ в Съединените щати е изчерпан, а последните 125 тона бяха изнесени през октомври. Борсовите запаси, като последна гаранция за физически доставки, вече са без боеприпаси и храна. Най-големият производител на алуминий в Съединените щати, Alcoa, също заяви по време на телефонната си конференция за отчет на печалбите за третото тримесечие, че вътрешните запаси са достатъчни само за 35 дни потребление, ниво, което обикновено води до повишаване на цените.

В същото време производителите на алуминий в Квебек доставят повече метал за Европа поради загубите на американския пазар. Квебек представлява около 90% от капацитета за производство на алуминий в Канада и е географски близо до Съединените щати. Първоначално естествен купувач на американския пазар, сега той е променил посоката си поради тарифната политика, което допълнително изостря недостига на доставки на американския пазар.

Специфична клауза: „Мозъкът зад кулисите“, който изостря пазарния хаос

Конкретните разпоредби в президентското изявление на САЩ допълнително изостриха напрегнатата ситуация на северноамериканския пазар на алуминий. Тази клауза постановява, че ако металът е разтопен и отлят в Съединените щати, вносните продукти ще бъдат освободени от алуминиеви тарифи. Тази регулация изглежда има за цел да насърчи развитието на местната алуминиева индустрия в Съединените щати, но всъщност е създала по-голямо търсене на произведен в Америка алуминий от чуждестранни производители. Чуждестранните производители използват тези алуминиеви продукти и ги доставят безмитно до Съединените щати, което допълнително свива пазарното пространство за местни алуминиеви продукти в Съединените щати и изостря дисбаланса между търсенето и предлагането на американския пазар на алуминий.

Глобална перспектива: Северна Америка не е единственото „бойно поле“

От глобална гледна точка, напрежението на северноамериканския пазар на алуминий не е изолирано явление. Европа, която е и нетен вносител на алуминий, отбеляза спад от около 5% в регионалните премии в сравнение с преди година. Въпреки това, през последните седмици, поради прекъсвания на доставките и въвеждането от ЕС на вносни такси, базирани на емисиите на парникови газове от производствените процеси през следващата година, премиите се възстановиха. Анализаторите прогнозират, че настоящият глобален контекст ще доведе до преминаване на световната референтна цена от 3000 долара за тон.

Майкъл Уидмър, ръководител на отдела за изследвания на метали в Bank of America, заяви, че ако САЩ искат да привлекат доставки на алуминий, трябва да плащат по-високи цени, защото САЩ не са единственият пазар с недостиг. Тази гледна точка рязко посочва настоящите трудности, пред които е изправен северноамериканският пазар на алуминий. На фона на общото ограничено световно предлагане на алуминий, политиката на високи тарифи на Съединените щати не само не успя ефективно да защити местните индустрии, но и се потопи в по-дълбока криза на доставките.

Бъдещи перспективи: Накъде ще се развие пазарът оттук нататък

Инцидентът с налагането на допълнителни такси от Rio Tinto несъмнено алармира северноамериканския пазар на алуминий. Потребителите и търговците описват настоящия пазар като почти нефункционален, а допълнителната такса на Rio Tinto е най-ясният сигнал за това как тарифите на Тръмп дълбоко увреждат структурата на пазара. Цената на алуминия в Съединените щати достигна исторически връх миналата седмица, а бъдещата ценова тенденция все още е пълна с несигурност.

За правителството на САЩ, дали да продължи да се придържа към политика на високи тарифи и да изостри допълнително пазарния хаос, или да преразгледа политиките си и да търси сътрудничество и компромис с търговските партньори, се превърна в труден избор пред нас. За участниците на световния пазар на алуминий, как да коригират стратегиите си за справяне с недостига на доставки и колебанията в цените в тази бъркотия също ще бъде сериозно изпитание. Как ще се развие тази „буря“ на северноамериканския пазар на алуминий и какви промени ще настъпят в световния пазар на алуминий? Струва си да продължим да я наблюдаваме.