Na atual conjuntura volátil do comércio global de metais, o mercado de alumínio da América do Norte está mergulhado em uma turbulência sem precedentes, e uma ação da Rio Tinto, a maior produtora de alumínio do mundo, é como uma bomba pesada, levando essa crise a um clímax ainda maior.

Sobretaxa da Rio Tinto: um catalisador para tensões no mercado

Recentemente, segundo relatos da mídia na terça-feira, o Grupo Rio Tinto impôs uma sobretaxa em seus produtos.produtos de alumínioA Rio Tinto anunciou que venderá alumínio para os Estados Unidos, alegando baixos estoques e uma demanda que começa a superar a oferta disponível. Essa notícia causou imediatamente um grande impacto no mercado de alumínio da América do Norte. Vale ressaltar que os Estados Unidos dependem fortemente do fornecimento estrangeiro de alumínio, sendo o Canadá seu maior fornecedor, responsável por mais de 50% das importações. A decisão da Rio Tinto certamente agrava a já tensa situação do mercado de alumínio americano.

A sobretaxa imposta pela Rio Tinto representa mais um aumento na base de taxas existente. O preço do alumínio nos EUA já inclui o "prêmio do Meio-Oeste", um custo adicional superior ao preço de referência de Londres, que cobre despesas de transporte, armazenagem, seguro e financiamento. Essa nova sobretaxa adiciona de 1 a 3 centavos de dólar ao prêmio do Meio-Oeste. Embora o valor possa parecer pequeno, o impacto é, na verdade, significativo. Segundo fontes informadas, a taxa adicional, somada ao prêmio do Meio-Oeste, acrescenta US$ 2.006 por tonelada ao preço da matéria-prima, que gira em torno de US$ 2.830, resultando em um prêmio total de mais de 70%, valor ainda maior que a tarifa de importação de 50% imposta por Trump. Jean Simard, presidente da Associação Canadense do Alumínio, destacou que a tarifa de 50% sobre o alumínio, estabelecida pelo governo americano, aumenta significativamente o risco de manter estoques de alumínio nos EUA. As alterações tarifárias afetam diretamente a viabilidade econômica das operações de financiamento de estoques à vista, obrigando os compradores com prazos de pagamento superiores a 30 dias a pagar um preço excedente para compensar os custos de financiamento mais altos para os produtores.

Prelúdio às Tarifas: O Início do Desequilíbrio de Mercado

Desde o início deste ano, o ajuste das tarifas de alumínio promovido pelo governo Trump tornou-se o catalisador do desequilíbrio no mercado de alumínio da América do Norte. Em fevereiro, Trump fixou a tarifa de alumínio em 25% e, em junho, elevou-a para 50%, alegando que visava proteger as indústrias americanas. Essa medida tornou o alumínio canadense muito caro para os processadores e consumidores de metal americanos, e o mercado rapidamente se voltou para o consumo de estoques domésticos e de armazéns de troca.

A situação dos estoques de alumínio nos armazéns da Bolsa de Metais de Londres, nos Estados Unidos, é a melhor prova disso. Seu armazém nos Estados Unidos está sem estoque de alumínio, e as últimas 125 toneladas foram retiradas em outubro. O estoque da bolsa, como última garantia de fornecimento físico, está agora se esgotando, assim como acontece com munições e alimentos. A maior produtora de alumínio dos Estados Unidos, a Alcoa, também afirmou durante a teleconferência de resultados do terceiro trimestre que o estoque doméstico é suficiente para apenas 35 dias de consumo, um nível que normalmente provoca aumentos de preços.

Ao mesmo tempo, os produtores de alumínio do Quebec estão enviando mais metal para a Europa devido às perdas no mercado americano. O Quebec responde por cerca de 90% da capacidade de produção de alumínio do Canadá e está geograficamente próximo dos Estados Unidos. Originalmente um comprador natural no mercado americano, o Quebec mudou de direção devido às políticas tarifárias, exacerbando ainda mais a escassez de oferta no mercado dos EUA.

Cláusula específica: O "mentor por trás das cenas" que agrava o caos do mercado.

As disposições específicas do anúncio presidencial dos EUA agravaram ainda mais a situação tensa no mercado de alumínio da América do Norte. Essa cláusula estipula que, se o metal for fundido e moldado nos Estados Unidos, os produtos importados ficarão isentos de tarifas de alumínio. Essa regulamentação parece ter como objetivo incentivar o desenvolvimento da indústria nacional de alumínio nos Estados Unidos, mas, na verdade, criou mais demanda por alumínio fabricado nos EUA por parte de fabricantes estrangeiros. Esses fabricantes estrangeiros utilizam esses produtos de alumínio e os enviam para os Estados Unidos sem pagar impostos, reduzindo ainda mais o espaço no mercado de produtos de alumínio fabricados nos EUA e exacerbando o desequilíbrio entre oferta e demanda no mercado de alumínio americano.

Perspectiva global: a América do Norte não é o único "campo de batalha".

Em uma perspectiva global, a tensão no mercado de alumínio da América do Norte não é um fenômeno isolado. A Europa, que também é importadora líquida de alumínio, registrou uma queda de cerca de 5% nos prêmios regionais em comparação com o ano anterior. No entanto, nas últimas semanas, devido a interrupções no fornecimento e à implementação, pela União Europeia, de taxas de importação baseadas nas emissões de gases de efeito estufa dos processos de produção no próximo ano, os prêmios se recuperaram. Analistas preveem que o atual contexto global levará o preço de referência global a ultrapassar os US$ 3.000 por tonelada.

Michael Widmer, chefe de pesquisa de metais do Bank of America, afirmou que, se os EUA quiserem atrair fornecedores de alumínio, precisarão pagar preços mais altos, pois não são o único mercado com escassez. Essa perspectiva evidencia as dificuldades enfrentadas atualmente pelo mercado de alumínio norte-americano. Diante da escassez global generalizada de alumínio, a política de altas tarifas dos Estados Unidos não só falhou em proteger efetivamente as indústrias nacionais, como também agravou a crise de abastecimento.

Perspectivas futuras: Para onde vai o mercado a partir daqui?

O incidente da imposição de sobretaxas pela Rio Tinto certamente soou o alarme para o mercado de alumínio da América do Norte. Consumidores e comerciantes descrevem o mercado atual como praticamente disfuncional, e a sobretaxa da Rio Tinto é o sinal mais claro de como as tarifas de Trump estão prejudicando profundamente a estrutura do mercado. O preço de entrega do alumínio nos Estados Unidos atingiu um recorde histórico na semana passada, e a tendência futura de preços ainda é incerta.

Para o governo dos EUA, a difícil escolha entre manter as políticas de altas tarifas e agravar ainda mais o caos no mercado, ou reexaminar as políticas e buscar cooperação e compromissos com os parceiros comerciais, tornou-se um grande desafio. Para os participantes do mercado global de alumínio, ajustar as estratégias para lidar com a escassez de oferta e as flutuações de preços em meio a essa turbulência também será um teste severo. Como essa "tempestade" no mercado de alumínio da América do Norte irá evoluir e quais mudanças ocorrerão no cenário global do mercado de alumínio? Merece nossa atenção contínua.