ในสถานการณ์การค้าโลหะโลกที่ผันผวนในปัจจุบัน ตลาดอลูมิเนียมของอเมริกาเหนือกำลังเผชิญกับภาวะผันผวนที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน และการเคลื่อนไหวของ Rio Tinto ซึ่งเป็นผู้ผลิตอลูมิเนียมรายใหญ่ที่สุดในโลก เปรียบเสมือนระเบิดลูกใหญ่ที่ผลักดันวิกฤตินี้ให้ลุกลามไปถึงจุดสูงสุด

ค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมของ Rio Tinto: ตัวเร่งปฏิกิริยาสำหรับความตึงเครียดในตลาด

เมื่อเร็วๆ นี้ ตามรายงานของสื่อเมื่อวันอังคาร Rio Tinto Group ได้เรียกเก็บค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมสำหรับ...ผลิตภัณฑ์อลูมิเนียมขายไปยังสหรัฐอเมริกา โดยอ้างถึงปริมาณสินค้าคงคลังที่ต่ำและความต้องการที่เริ่มเกินอุปทานที่มีอยู่ ข่าวนี้สร้างกระแสฮือฮาในตลาดอะลูมิเนียมอเมริกาเหนือหลายพันแห่งทันที ทั้งนี้ ควรสังเกตว่าปัจจุบันสหรัฐอเมริกาพึ่งพาอุปทานอะลูมิเนียมจากต่างประเทศอย่างมาก โดยแคนาดาเป็นซัพพลายเออร์รายใหญ่ที่สุด คิดเป็นสัดส่วนกว่า 50% ของการนำเข้าทั้งหมด การเคลื่อนไหวของ Rio Tinto กำลังเพิ่มแรงกระตุ้นให้กับตลาดอะลูมิเนียมในสหรัฐฯ ที่กำลังตึงเครียดอยู่แล้วอย่างไม่ต้องสงสัย

ค่าธรรมเนียมพิเศษที่ Rio Tinto เรียกเก็บนั้นถือเป็นการเพิ่มค่าธรรมเนียมขึ้นอีกจากค่าธรรมเนียมเดิมที่มีอยู่ ราคาอลูมิเนียมในสหรัฐฯ ได้รวม “ค่าพรีเมียมของมิดเวสต์” ไว้แล้ว ซึ่งเป็นต้นทุนเพิ่มเติมที่สูงกว่าราคาอ้างอิงในลอนดอน ครอบคลุมค่าขนส่ง ค่าคลังสินค้า ค่าประกันภัย และค่าใช้จ่ายด้านการเงิน และค่าธรรมเนียมพิเศษใหม่นี้ยังเพิ่มค่าธรรมเนียมพิเศษของมิดเวสต์อีก 1 ถึง 3 เซนต์ แม้ว่าจำนวนเงินอาจดูเหมือนเล็กน้อย แต่ผลกระทบที่แท้จริงนั้นกว้างไกล จากแหล่งข่าวที่เชื่อถือได้ ค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมนี้บวกกับค่าพรีเมียมของมิดเวสต์ทำให้ราคาวัตถุดิบเพิ่มขึ้นอีก 2,006 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 2,830 ดอลลาร์สหรัฐ ส่งผลให้ค่าพรีเมียมรวมสูงกว่า 70% ซึ่งสูงกว่าภาษีนำเข้า 50% ที่ทรัมป์กำหนดไว้เสียอีก Jean Simard หัวหน้าสมาคมอะลูมิเนียมแห่งแคนาดา ชี้ให้เห็นว่าภาษีนำเข้าอะลูมิเนียม 50% ที่รัฐบาลสหรัฐฯ กำหนดขึ้นนั้นเพิ่มความเสี่ยงในการเก็บสต็อกอะลูมิเนียมในสหรัฐฯ อย่างมาก การเปลี่ยนแปลงอัตราภาษีส่งผลโดยตรงต่อเศรษฐศาสตร์ของการทำธุรกรรมการจัดหาเงินทุนแบบถือครองจุด โดยผู้ซื้อที่มีเงื่อนไขการชำระเงินตามสัญญาเกิน 30 วันจะต้องชำระราคาส่วนเกินเพื่อชดเชยต้นทุนการจัดหาเงินทุนที่สูงขึ้นสำหรับผู้ผลิต

บทนำสู่ภาษีศุลกากร: จุดเริ่มต้นของความไม่สมดุลของตลาด

นับตั้งแต่ต้นปีนี้ การปรับภาษีนำเข้าอะลูมิเนียมของรัฐบาลทรัมป์กลายเป็นตัวเร่งให้เกิดความไม่สมดุลในตลาดอะลูมิเนียมอเมริกาเหนือ ในเดือนกุมภาพันธ์ ทรัมป์ได้กำหนดภาษีนำเข้าอะลูมิเนียมไว้ที่ 25% และในเดือนมิถุนายนได้เพิ่มเป็น 50% โดยอ้างว่ามีจุดมุ่งหมายเพื่อปกป้องอุตสาหกรรมของอเมริกา มาตรการนี้ทำให้อะลูมิเนียมของแคนาดามีราคาแพงเกินไปสำหรับผู้แปรรูปโลหะและผู้บริโภคชาวอเมริกัน และตลาดจึงเปลี่ยนไปสู่การบริโภคสินค้าคงคลังภายในประเทศและสินค้าคงคลังในคลังสินค้าแลกเปลี่ยนอย่างรวดเร็ว

สถานการณ์สต็อกอะลูมิเนียมในคลังสินค้าของตลาดซื้อขายโลหะลอนดอน (London Metal Exchange) ในสหรัฐอเมริกาเป็นเครื่องพิสูจน์ที่ดีที่สุด คลังสินค้าของตลาดซื้อขายโลหะลอนดอนในสหรัฐอเมริกาไม่มีสต็อกอะลูมิเนียมเหลือแล้ว และ 125 ตันสุดท้ายถูกนำไปในเดือนตุลาคม สินค้าคงคลังในตลาดซื้อขายโลหะลอนดอน ซึ่งเป็นหลักประกันสุดท้ายในการจัดหาวัตถุดิบ กำลังขาดแคลนทั้งกระสุนและอาหาร อัลโค ผู้ผลิตอะลูมิเนียมรายใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา ยังได้ระบุในการประชุมทางโทรศัพท์เพื่อรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สามว่า สต็อกอะลูมิเนียมภายในประเทศเพียงพอสำหรับการบริโภคเพียง 35 วัน ซึ่งโดยปกติแล้วจะเป็นปัจจัยกระตุ้นให้ราคาปรับตัวสูงขึ้น

ในขณะเดียวกัน ผู้ผลิตอะลูมิเนียมในควิเบกกำลังขนส่งโลหะไปยังยุโรปมากขึ้นเนื่องจากภาวะขาดทุนในตลาดสหรัฐอเมริกา ควิเบกมีกำลังการผลิตอะลูมิเนียมคิดเป็นประมาณ 90% ของกำลังการผลิตทั้งหมดของแคนาดา และตั้งอยู่ใกล้กับสหรัฐอเมริกา เดิมทีคเป็นผู้ซื้อตามธรรมชาติในตลาดสหรัฐอเมริกา แต่ปัจจุบันได้เปลี่ยนทิศทางเนื่องจากนโยบายภาษีศุลกากร ทำให้ปัญหาการขาดแคลนอุปทานในตลาดสหรัฐอเมริกายิ่งทวีความรุนแรงมากขึ้น

ประโยคเฉพาะ: “ผู้วางแผนเบื้องหลัง” ที่ทำให้ตลาดวุ่นวายยิ่งขึ้น

บทบัญญัติเฉพาะในประกาศของประธานาธิบดีสหรัฐฯ ยิ่งทำให้สถานการณ์ตึงเครียดในตลาดอะลูมิเนียมอเมริกาเหนือยิ่งเลวร้ายลง บทบัญญัตินี้ระบุว่าหากโลหะดังกล่าวถูกหลอมและหล่อในสหรัฐอเมริกา ผลิตภัณฑ์นำเข้าจะได้รับการยกเว้นภาษีนำเข้าอะลูมิเนียม กฎระเบียบนี้ดูเหมือนจะมุ่งส่งเสริมการพัฒนาอุตสาหกรรมอะลูมิเนียมภายในประเทศสหรัฐอเมริกา แต่ในความเป็นจริงแล้วกลับสร้างความต้องการอะลูมิเนียมที่ผลิตในอเมริกาจากผู้ผลิตในต่างประเทศมากขึ้น ผู้ผลิตในต่างประเทศนำผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมที่ผลิตขึ้นเหล่านี้มาส่งโดยไม่เสียภาษีไปยังสหรัฐอเมริกา ยิ่งบีบพื้นที่ตลาดสำหรับผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมภายในประเทศในสหรัฐอเมริกาให้แคบลง และทำให้ความไม่สมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ในตลาดอะลูมิเนียมของสหรัฐฯ รุนแรงยิ่งขึ้น

มุมมองระดับโลก: อเมริกาเหนือไม่ใช่ 'สนามรบ' เพียงอย่างเดียว

จากมุมมองระดับโลก ความตึงเครียดในตลาดอะลูมิเนียมอเมริกาเหนือไม่ได้เกิดขึ้นเพียงลำพัง ยุโรปซึ่งเป็นผู้นำเข้าอะลูมิเนียมสุทธิเช่นกัน พบว่าเบี้ยประกันในภูมิภาคลดลงประมาณ 5% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว อย่างไรก็ตาม ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา เนื่องจากการหยุดชะงักของอุปทานและการที่สหภาพยุโรปจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมนำเข้าจากการปล่อยก๊าซเรือนกระจกจากกระบวนการผลิตในปีหน้า ทำให้เบี้ยประกันฟื้นตัว นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าบริบทระดับโลกในปัจจุบันจะผลักดันให้ราคาอ้างอิงทั่วโลกทะลุ 3,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน

ไมเคิล วิดเมอร์ หัวหน้าฝ่ายวิจัยโลหะของแบงก์ออฟอเมริกา กล่าวว่า หากสหรัฐฯ ต้องการดึงดูดอุปทานอะลูมิเนียม สหรัฐฯ ต้องจ่ายราคาที่สูงขึ้น เพราะสหรัฐฯ ไม่ใช่ตลาดเดียวที่ขาดแคลนอะลูมิเนียม มุมมองนี้ชี้ให้เห็นอย่างชัดเจนถึงปัญหาที่ตลาดอะลูมิเนียมในอเมริกาเหนือกำลังเผชิญอยู่ในปัจจุบัน ท่ามกลางภาวะอุปทานอะลูมิเนียมตึงตัวทั่วโลก นโยบายภาษีนำเข้าที่สูงของสหรัฐฯ ไม่เพียงแต่ไม่สามารถปกป้องอุตสาหกรรมภายในประเทศได้อย่างมีประสิทธิภาพ แต่ยังทำให้วิกฤตอุปทานรุนแรงยิ่งขึ้นอีกด้วย

แนวโน้มในอนาคต: ตลาดจะไปทางไหนต่อจากนี้

เหตุการณ์ที่ริโอ ทินโต เรียกเก็บค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมอย่างไม่ต้องสงสัยได้ส่งสัญญาณเตือนไปยังตลาดอะลูมิเนียมในอเมริกาเหนือ ผู้บริโภคและผู้ค้าต่างมองว่าตลาดในปัจจุบันแทบจะไร้ประสิทธิภาพ และค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมของริโอ ทินโตเป็นสัญญาณที่ชัดเจนที่สุดว่าภาษีของทรัมป์กำลังสร้างความเสียหายอย่างรุนแรงต่อโครงสร้างตลาด ราคาส่งมอบอะลูมิเนียมในสหรัฐอเมริกาพุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ขณะที่แนวโน้มราคาในอนาคตยังคงเต็มไปด้วยความไม่แน่นอน

สำหรับรัฐบาลสหรัฐฯ การตัดสินใจว่าจะยึดมั่นในนโยบายภาษีศุลกากรที่สูงต่อไปและยิ่งทำให้ความวุ่นวายในตลาดรุนแรงขึ้น หรือจะทบทวนนโยบายและแสวงหาความร่วมมือและการประนีประนอมกับคู่ค้า กลายเป็นเรื่องที่ยากลำบากสำหรับเรา สำหรับผู้มีส่วนร่วมในตลาดอะลูมิเนียมโลก การปรับกลยุทธ์เพื่อรับมือกับปัญหาการขาดแคลนอุปทานและความผันผวนของราคาในภาวะวุ่นวายนี้ถือเป็นบททดสอบที่ยากลำบากเช่นกัน 'พายุ' ในตลาดอะลูมิเนียมอเมริกาเหนือจะพัฒนาไปอย่างไร และจะมีการเปลี่ยนแปลงอะไรบ้างในภูมิทัศน์ตลาดอะลูมิเนียมโลก เรื่องนี้ควรค่าแก่การให้ความสนใจอย่างต่อเนื่อง