In die huidige wisselvallige wêreldwye metaalhandelsituasie is die Noord-Amerikaanse aluminiummark vasgevang in 'n ongekende turbulensie, en 'n skuif deur Rio Tinto, die wêreld se grootste aluminiumprodusent, is soos 'n swaar bom wat hierdie krisis verder tot 'n klimaks dryf.

Rio Tinto-toeslag: 'n Katalisator vir markspanning

Onlangs, volgens mediaberigte Dinsdag, het die Rio Tinto-groep 'n toeslag op syaluminiumprodukteverkoop aan die Verenigde State, met verwysing na lae voorraad en vraag wat die beskikbare aanbod begin oorskry. Hierdie nuus het onmiddellik 'n duisend golwe in die Noord-Amerikaanse aluminiummark veroorsaak. Daar moet kennis geneem word dat die Verenigde State tans sterk staatmaak op buitelandse aluminiumvoorraad, met Kanada as sy grootste verskaffer, wat verantwoordelik is vir meer as 50% van sy invoere. Rio Tinto se skuif voeg ongetwyfeld brandstof by die reeds uiters gespanne Amerikaanse aluminiummark.

Die toeslag wat deur Rio Tinto gehef word, is nog 'n verhoging op die bestaande fooibasis. Die Amerikaanse aluminiumprys sluit reeds die "Midwest-premie" in, wat 'n bykomende koste hoër is as die Londense maatstafprys, wat vervoer-, pakhuis-, versekering- en finansieringskoste dek. En hierdie nuwe toeslag voeg 'n bykomende 1 tot 3 sent by die Midwest-premie. Alhoewel die bedrag klein mag lyk, is die impak eintlik verreikend. Volgens ingeligte bronne voeg die bykomende fooi plus Midwest-premie 'n ekstra $2006 per ton by die grondstofprys van ongeveer $2830, wat 'n totale premie van meer as 70% tot gevolg het, wat selfs hoër is as die 50%-invoertarief wat deur Trump vasgestel is. Jean Simard, die hoof van die Kanadese Aluminiumvereniging, het daarop gewys dat die 50%-aluminiumtarief wat deur die Amerikaanse regering vasgestel is, die risiko van aluminiumvoorraad in die VSA aansienlik verhoog. Die tariefveranderinge beïnvloed direk die ekonomie van spot-houfinansieringstransaksies, wat vereis dat kopers met kontrakbetalingstermyne van meer as 30 dae 'n oortollige prys betaal om hoër finansieringskoste vir produsente te verreken.

Voorspel tot Tariewe: Die Begin van Markwanbalans

Sedert die begin van hierdie jaar het die Trump-administrasie se aanpassing van aluminiumtariewe die katalisator geword vir die wanbalans in die Noord-Amerikaanse aluminiummark. In Februarie het Trump die aluminiumtarief op 25% vasgestel en dit in Junie tot 50% verhoog, en beweer dat dit daarop gemik was om Amerikaanse nywerhede te beskerm. Hierdie maatreël het Kanadese aluminium te duur gemaak vir Amerikaanse metaalverwerkers en verbruikers, en die mark het vinnig verskuif na die verbruik van binnelandse voorraad en ruilvoorraad.

Die aluminiumvoorraadsituasie in die pakhuise van die London Metal Exchange in die Verenigde State is die beste bewys. Die pakhuis in die Verenigde State is sonder aluminiumvoorraad, en die laaste 125 ton is in Oktober weggeneem. Beursvoorraad, as die laaste waarborg vir fisiese voorraad, raak nou op met ammunisie en voedsel. Die grootste aluminiumprodusent in die Verenigde State, Alcoa, het ook tydens sy derde kwartaal se verdienstekonferensieoproep gesê dat binnelandse voorraad slegs voldoende is vir 35 dae se verbruik, 'n vlak wat tipies prysstygings veroorsaak.

Terselfdertyd verskeep Quebec se aluminiumprodusente meer metaal na Europa as gevolg van verliese in die Amerikaanse mark. Quebec is verantwoordelik vir ongeveer 90% van Kanada se aluminiumproduksiekapasiteit en is geografies naby aan die Verenigde State. Oorspronklik 'n natuurlike koper in die Amerikaanse mark, het dit nou van rigting verander as gevolg van tariefbeleid, wat die aanbodtekort in die Amerikaanse mark verder vererger.

Spesifieke klousule: Die 'meesterbrein agter die skerms' wat markchaos vererger

Die spesifieke bepalings in die Amerikaanse presidensiële aankondiging het die gespanne situasie in die Noord-Amerikaanse aluminiummark verder vererger. Hierdie klousule bepaal dat indien die metaal in die Verenigde State gesmelt en gegiet word, ingevoerde produkte vrygestel sal word van aluminiumtariewe. Hierdie regulasie blyk daarop gemik te wees om die ontwikkeling van die plaaslike aluminiumbedryf in die Verenigde State aan te moedig, maar in werklikheid het dit meer vraag na Amerikaans vervaardigde aluminium van oorsese vervaardigers geskep. Oorsese vervaardigers gebruik hierdie aluminiumvervaardigde produkte en verskeep dit belastingvry na die Verenigde State, wat die markruimte vir plaaslike aluminiumprodukte in die Verenigde State verder beperk en die vraag-en-aanbod-wanbalans in die Amerikaanse aluminiummark vererger.

Globale perspektief: Noord-Amerika is nie die enigste 'slagveld' nie

Vanuit 'n globale perspektief is die spanning in die Noord-Amerikaanse aluminiummark nie 'n geïsoleerde verskynsel nie. Europa, wat ook 'n netto invoerder van aluminium is, het 'n afname van ongeveer 5% in streekpremies gesien in vergelyking met 'n jaar gelede. In onlangse weke het premies egter herstel as gevolg van ontwrigtings in die aanbod en die EU se implementering van invoerfooie gebaseer op kweekhuisgasvrystellings van produksieprosesse volgende jaar. Ontleders voorspel dat die huidige globale konteks die globale maatstafprys tot deur $3000 per ton sal dryf.

Michael Widmer, hoof van metaalnavorsing by Bank of America, het gesê dat as die VSA aluminiumvoorraad wil lok, dit hoër pryse moet betaal, want die VSA is nie die enigste mark met 'n tekort nie. Hierdie standpunt wys skerp op die huidige probleme waarmee die Noord-Amerikaanse aluminiummark te kampe het. Teen die agtergrond van die algehele stywe wêreldwye aluminiumvoorraad, het die hoë tariefbeleid van die Verenigde State nie net misluk om binnelandse nywerhede effektief te beskerm nie, maar het dit ook in 'n dieper voorsieningskrisis gedompel.

Toekomsvooruitsigte: Waarheen gaan die mark van hier af

Die voorval waar Rio Tinto toeslae ingestel het, het ongetwyfeld die alarm vir die Noord-Amerikaanse aluminiummark laat lui. Verbruikers en handelaars beskryf die huidige mark as byna disfunksioneel, en Rio Tinto se toeslag is die duidelikste teken van hoe Trump se tariewe die markstruktuur diep beskadig. Die afleweringsprys van aluminium in die Verenigde State het verlede week 'n historiese hoogtepunt bereik, en die toekomstige prysneiging is steeds vol onsekerheid.

Vir die Amerikaanse regering het dit 'n moeilike keuse geword om voort te gaan met hoë tariefbeleid en die markchaos verder te vererger, of om beleide te heroorweeg en samewerking en kompromie met handelsvennote te soek. Vir deelnemers aan die globale aluminiummark sal dit ook 'n ernstige toets wees om strategieë aan te pas om voorraadtekorte en prysskommelings in hierdie onrus te hanteer. Hoe sal hierdie 'storm' in die Noord-Amerikaanse aluminiummark ontwikkel, en watter veranderinge sal in die globale aluminiummarklandskap plaasvind? Dit is ons volgehoue ​​aandag werd.