У цяперашняй нестабільнай сітуацыі ў сусветным гандлі металамі паўночнаамерыканскі рынак алюмінію апынуўся ў беспрэцэдэнтнай турбулентнасці, і крок Rio Tinto, найбуйнейшага ў свеце вытворцы алюмінію, падобны на цяжкую бомбу, якая яшчэ больш падштурхоўвае гэты крызіс да кульмінацыі.

Дадатковая плата Rio Tinto: каталізатар напружанасці на рынку

Нядаўна, паводле паведамленняў СМІ ў аўторак, група Rio Tinto ўвяла дадатковы збор на сваювырабы з алюмініюпрададзены ў Злучаныя Штаты, спасылаючыся на нізкі ўзровень запасаў і попыт, які пачаў перавышаць даступныя прапановы. Гэтая навіна імгненна выклікала тысячу хваль на паўночнаамерыканскім рынку алюмінію. Варта адзначыць, што Злучаныя Штаты ў цяперашні час моцна залежаць ад замежных паставак алюмінію, прычым Канада з'яўляецца найбуйнейшым пастаўшчыком, на долю якога прыпадае больш за 50% імпарту. Крок Rio Tinto, несумненна, падлівае алею на і без таго надзвычай напружаны рынак алюмінію ў ЗША.

Дадатковая плата, якая ўводзіцца Rio Tinto, — гэта чарговае павелічэнне існуючай базы збораў. Кошт алюмінію ў ЗША ўжо ўключае «прэмію Сярэдняга Захаду», якая з'яўляецца дадатковым выдаткам, вышэйшым за лонданскую эталонную цану, і пакрывае выдаткі на транспарціроўку, складаванне, страхаванне і фінансаванне. А гэтая новая даплата дадае ад 1 да 3 цэнтаў да прэміі Сярэдняга Захаду. Нягледзячы на ​​тое, што сума можа здацца невялікай, уплыў на самой справе мае далёкасяжныя наступствы. Паводле інфармаваных крыніц, дадатковая плата плюс прэмія Сярэдняга Захаду дадаюць дадатковыя 2006 долараў за тону да цаны сыравіны, якая складае прыблізна 2830 долараў, у выніку чаго агульная прэмія складае больш за 70%, што нават вышэй за 50% імпартны тарыф, устаноўлены Трампам. Жан Сімард, кіраўнік Канадскай алюмініевай асацыяцыі, адзначыў, што 50% тарыф на алюміній, устаноўлены ўрадам ЗША, значна павялічвае рызыку захоўвання запасаў алюмінію ў ЗША. Змены тарыфаў непасрэдна ўплываюць на эканоміку спотавых фінансавых аперацый, патрабуючы ад пакупнікоў з тэрмінамі аплаты па кантрактах, якія перавышаюць 30 дзён, плаціць лішнюю цану, каб кампенсаваць больш высокія выдаткі на фінансаванне для вытворцаў.

Прэлюдыя да тарыфаў: пачатак дысбалансу рынку

З пачатку гэтага года карэкціроўка адміністрацыяй Трампа тарыфаў на алюміній стала каталізатарам дысбалансу на паўночнаамерыканскім рынку алюмінію. У лютым Трамп усталяваў тарыф на алюміній у памеры 25%, а ў чэрвені павысіў яго да 50%, заявіўшы, што гэта накіравана на абарону амерыканскай прамысловасці. Гэтая мера зрабіла канадскі алюміній занадта дарагім для амерыканскіх перапрацоўшчыкаў металу і спажыўцоў, і рынак хутка пераключыўся на спажыванне айчынных запасаў і запасаў на біржавых складах.

Сітуацыя з запасамі алюмінію на складах Лонданскай біржы металаў у ЗША — найлепшы доказ гэтага. На яе складзе ў ЗША скончыліся запасы алюмінію, а апошнія 125 тон былі вывезены ў кастрычніку. На біржы, якая з'яўляецца апошняй гарантыяй фізічных паставак, цяпер заканчваюцца боепрыпасы і прадукты харчавання. Найбуйнейшы вытворца алюмінію ў ЗША, кампанія Alcoa, таксама заявіла падчас канферэнц-званка па выніках працы за трэці квартал, што ўнутраных запасаў дастаткова толькі для 35 дзён спажывання, што звычайна прыводзіць да росту цэн.

Адначасова з гэтым, вытворцы алюмінію з Квебека пастаўляюць больш металу ў Еўропу з-за страт на рынку ЗША. На Квебек прыпадае каля 90% вытворчых магутнасцей па вытворчасці алюмінію ў Канадзе, і ён геаграфічна знаходзіцца блізка да ЗША. Першапачаткова ён быў натуральным пакупніком на рынку ЗША, але цяпер змяніў кірунак з-за тарыфнай палітыкі, што яшчэ больш пагоршыла дэфіцыт паставак на рынак ЗША.

Канкрэтны пункт: «Закулісны натхняльнік», які пагаршае хаос на рынку

Канкрэтныя палажэнні ў заяве прэзідэнта ЗША яшчэ больш абвастрылі напружаную сітуацыю на паўночнаамерыканскім рынку алюмінію. Гэты пункт прадугледжвае, што калі метал выплаўляецца і адліваецца ў Злучаных Штатах, імпартная прадукцыя будзе вызвалена ад алюмініевых тарыфаў. Гэтае палажэнне, здаецца, накіравана на стымуляванне развіцця айчыннай алюмініевай прамысловасці ў Злучаных Штатах, але на самой справе яно стварыла большы попыт на амерыканскі алюміній з боку замежных вытворцаў. Замежныя вытворцы выкарыстоўваюць гэтую алюмініевую прадукцыю і адпраўляюць яе без падаткаў у Злучаныя Штаты, што яшчэ больш сціскае рынкавую прастору для айчыннай алюмініевай прадукцыі ў Злучаных Штатах і пагаршае дысбаланс попыту і прапановы на рынку алюмінію ў ЗША.

Глабальная перспектыва: Паўночная Амерыка — не адзінае «поле бою»

З глабальнага пункту гледжання, напружанасць на паўночнаамерыканскім рынку алюмінію не з'яўляецца адзінкавай з'явай. У Еўропе, якая таксама з'яўляецца чыстым імпарцёрам алюмінію, рэгіянальныя прэміі знізіліся прыкладна на 5% у параўнанні з мінулым годам. Аднак у апошнія тыдні з-за перабояў з пастаўкамі і ўвядзення ЕС імпартных пошлін на аснове выкідаў парніковых газаў у выніку вытворчых працэсаў у наступным годзе прэміі аднавіліся. Аналітыкі прагназуюць, што цяперашняя глабальная сітуацыя прывядзе да таго, што глабальная эталонная цана перавысіць 3000 долараў за тону.

Майкл Відмер, кіраўнік аддзела даследаванняў металаў у Bank of America, заявіў, што калі ЗША хочуць прыцягнуць пастаўкі алюмінію, яны павінны плаціць больш высокія цэны, бо ЗША — не адзіны рынак, дзе назіраецца дэфіцыт. Гэты пункт гледжання рэзка паказвае на цяперашнія цяжкасці, з якімі сутыкаецца паўночнаамерыканскі рынак алюмінію. На фоне агульнага абмежавання сусветных паставак алюмінію палітыка высокіх тарыфаў Злучаных Штатаў не толькі не змагла эфектыўна абараніць айчынную прамысловасць, але і прывяла да яшчэ больш глыбокага крызісу паставак.

Перспектывы на будучыню: куды рухаецца рынак далей

Інцыдэнт з увядзеннем Rio Tinto дадатковых збораў, несумненна, стаў трывогай для паўночнаамерыканскага рынку алюмінію. Спажыўцы і гандляры апісваюць цяперашні рынак як амаль нефункцыянальны, і дадатковы збор Rio Tinto з'яўляецца найбольш відавочным сігналам таго, як тарыфы Трампа глыбока пашкоджваюць структуру рынку. Кошт пастаўкі алюмінію ў Злучаныя Штаты дасягнуў гістарычнага максімуму на мінулым тыдні, і будучыня цэн усё яшчэ поўная нявызначанасці.

Для ўрада ЗША стаіць складаны выбар: працягваць прытрымлівацца палітыкі высокіх тарыфаў і яшчэ больш пагаршаць хаос на рынку, ці перагледзець палітыку і шукаць супрацоўніцтва і кампраміс з гандлёвымі партнёрамі. Для ўдзельнікаў сусветнага рынку алюмінію сур'ёзным выпрабаваннем таксама стане карэкціроўка стратэгій барацьбы з дэфіцытам паставак і ваганнямі цэн у гэтай мітусні. Як будзе развівацца гэтая «бура» на паўночнаамерыканскім рынку алюмінію і якія змены адбудуцца на сусветным рынку алюмінію? Гэта заслугоўвае нашай пастаяннай увагі.