V trenutnih nestanovitnih razmerah na svetovni ravni v trgovini s kovinami je severnoameriški trg aluminija vpleten v doslej nevidene pretrese, poteza podjetja Rio Tinto, največjega svetovnega proizvajalca aluminija, pa je kot težka bomba, ki to krizo še bolj potiska do vrhunca.

Doplačilo Rio Tinto: katalizator napetosti na trgu

Pred kratkim je skupina Rio Tinto po poročanju medijev v torek uvedla dodatno dajatev za svojealuminijasti izdelkiprodano Združenim državam Amerike, pri čemer so kot razlog navedli nizke zaloge in povpraševanje, ki je začelo presegati razpoložljivo ponudbo. Ta novica je na severnoameriškem trgu aluminija v trenutku povzročila tisoče valov. Treba je opozoriti, da so Združene države Amerike trenutno močno odvisne od tuje dobave aluminija, pri čemer je Kanada njihov največji dobavitelj, ki predstavlja več kot 50 % njihovega uvoza. Poteza Rio Tinta nedvomno še dodatno oživi že tako izjemno napet ameriški trg aluminija.

Dodatek, ki ga je uvedel Rio Tinto, je še eno povečanje obstoječe dajatvene osnove. Cena aluminija v ZDA že vključuje "premijo za Srednji zahod", ki je dodaten strošek, višji od referenčne cene v Londonu, in krije stroške prevoza, skladiščenja, zavarovanja in financiranja. Ta novi dodatek pa poleg premije za Srednji zahod doda še 1 do 3 cente. Čeprav se znesek morda zdi majhen, je vpliv dejansko daljnosežen. Po navedbah obveščenih virov dodatna dajatev in premija za Srednji zahod k ceni surovine, ki znaša približno 2830 dolarjev, doda dodatnih 2006 dolarjev na tono, kar pomeni skupno premijo več kot 70 %, kar je celo več kot 50-odstotna uvozna tarifa, ki jo je določil Trump. Jean Simard, vodja Kanadskega združenja za aluminij, je poudaril, da 50-odstotna tarifa za aluminij, ki jo je določila ameriška vlada, znatno poveča tveganje za zaloge aluminija v ZDA. Spremembe tarif neposredno vplivajo na ekonomijo promptne finančne transakcije, saj od kupcev s pogodbenimi plačilnimi roki, ki presegajo 30 dni, zahtevajo plačilo presežne cene, da bi izravnali višje stroške financiranja za proizvajalce.

Preludij k tarifam: začetek tržnega neravnovesja

Od začetka letošnjega leta je prilagoditev carin na aluminij s strani Trumpove administracije postala katalizator neravnovesja na severnoameriškem trgu aluminija. Februarja je Trump določil carino na aluminij na 25 %, junija pa jo je zvišal na 50 %, češ da je namenjena zaščiti ameriške industrije. Zaradi tega ukrepa je kanadski aluminij postal predrag za ameriške predelovalce kovin in potrošnike, trg pa se je hitro preusmeril k porabi domačih zalog in zalog iz borznih skladišč.

Stanje zalog aluminija v skladiščih Londonske borze kovin v Združenih državah Amerike je najboljši dokaz. Njeno skladišče v Združenih državah Amerike je zmanjkalo aluminija, zadnjih 125 ton pa je bilo odpeljanih oktobra. Zalogam na borzi, kot zadnjemu zagotovilu fizične oskrbe, zdaj zmanjkuje streliva in hrane. Tudi največji proizvajalec aluminija v Združenih državah Amerike, Alcoa, je med konferenčnim klicem o zaslužku v tretjem četrtletju izjavil, da domače zaloge zadostujejo le za 35 dni porabe, kar je raven, ki običajno sproži zvišanje cen.

Hkrati kvebeški proizvajalci aluminija zaradi izgub na ameriškem trgu pošiljajo več kovin v Evropo. Quebec predstavlja približno 90 % kanadske proizvodne zmogljivosti aluminija in je geografsko blizu Združenih držav. Prvotno naravni kupec na ameriškem trgu je zdaj zaradi tarifne politike spremenil smer, kar še dodatno zaostruje pomanjkanje ponudbe na ameriškem trgu.

Posebna klavzula: »Mojster v zakulisju«, ki še poslabšuje kaos na trgu

Posebne določbe v napovedi ameriškega predsednika so še dodatno zaostrile napete razmere na severnoameriškem trgu aluminija. Ta klavzula določa, da če se kovina tali in uliva v Združenih državah Amerike, bodo uvoženi izdelki oproščeni carin na aluminij. Zdi se, da je ta uredba namenjena spodbujanju razvoja domače aluminijaste industrije v Združenih državah Amerike, vendar je v resnici ustvarila večje povpraševanje po ameriškem aluminiju s strani tujih proizvajalcev. Čezmorski proizvajalci uporabljajo te aluminijaste izdelke in jih brez davka pošiljajo v Združene države Amerike, kar še dodatno zmanjšuje tržni prostor za domače aluminijaste izdelke v Združenih državah Amerike in poslabšuje neravnovesje med ponudbo in povpraševanjem na ameriškem trgu aluminija.

Globalna perspektiva: Severna Amerika ni edino "bojišče"

Z globalnega vidika napetosti na severnoameriškem trgu aluminija niso osamljen pojav. Evropa, ki je tudi neto uvoznica aluminija, je v primerjavi z lanskim letom zabeležila približno 5-odstotno zmanjšanje regionalnih premij. Vendar pa so se v zadnjih tednih zaradi motenj v oskrbi in uvedbe uvoznih dajatev na podlagi emisij toplogrednih plinov iz proizvodnih procesov s strani EU prihodnje leto premije ponovno povečale. Analitiki napovedujejo, da bodo trenutne svetovne razmere povzročile, da bo svetovna referenčna cena presegla 3000 dolarjev na tono.

Michael Widmer, vodja raziskav kovin pri Bank of America, je dejal, da morajo ZDA, če želijo pritegniti dobavitelje aluminija, plačati višje cene, saj ZDA niso edini trg, kjer primanjkuje aluminija. To stališče ostro opozarja na trenutne težave, s katerimi se sooča severnoameriški trg aluminija. Glede na splošno omejeno svetovno ponudbo aluminija visoka tarifna politika Združenih držav Amerike ni le učinkovito zaščitila domače industrije, temveč je tudi pahnila v globljo krizo oskrbe.

Prihodnost: Kam gre trg od tu naprej?

Incident z uvedbo dodatnih dajatev s strani podjetja Rio Tinto je nedvomno sprožil alarm za severnoameriški trg aluminija. Potrošniki in trgovci opisujejo trenutni trg kot skoraj nefunkcionalen, dodatek Rio Tinta pa je najjasnejši znak, kako Trumpove tarife močno škodujejo strukturi trga. Dobavna cena aluminija v Združenih državah Amerike je prejšnji teden dosegla zgodovinsko najvišjo raven, prihodnji cenovni trend pa je še vedno poln negotovosti.

Za ameriško vlado je težka izbira, ali naj še naprej vztraja pri politiki visokih tarif in še bolj zaostri tržni kaos ali pa naj ponovno preuči politike ter išče sodelovanje in kompromis s trgovinskimi partnerji. Za udeležence na svetovnem trgu aluminija bo hud preizkus tudi to, kako prilagoditi strategije za spopadanje s pomanjkanjem ponudbe in nihanji cen v teh pretresih. Kako se bo ta "nevihta" na severnoameriškem trgu aluminija razvijala in kakšne spremembe se bodo zgodile na svetovnem trgu aluminija? To je vredno naše nadaljnje pozornosti.