Fis-sitwazzjoni volatili attwali tal-kummerċ globali tal-metalli, is-suq tal-aluminju tal-Amerika ta' Fuq jinsab mgħaddas f'taqlib bla preċedent, u mossa minn Rio Tinto, l-akbar produttur tal-aluminju fid-dinja, hija bħal bomba tqila, li tkompli timbotta din il-kriżi sal-qofol tagħha.

Soprataxxa ta' Rio Tinto: Katalist għat-Tensjoni tas-Suq

Riċentement, skont rapporti tal-midja nhar it-Tlieta, Rio Tinto Group imponiet soprataxxa fuqprodotti tal-aluminjumibjugħ lill-Istati Uniti, minħabba inventarju baxx u domanda li bdiet taqbeż il-provvista disponibbli. Din l-aħbar ikkawżat immedjatament elf mewġa fis-suq tal-aluminju tal-Amerika ta’ Fuq. Ta’ min jinnota li l-Istati Uniti bħalissa jiddependu ħafna fuq il-provvista tal-aluminju barranija, bil-Kanada bħala l-akbar fornitur tagħha, li tirrappreżenta aktar minn 50% tal-importazzjonijiet tagħha. Il-mossa ta’ Rio Tinto bla dubju qed iżżid il-fjuwil fis-suq tal-aluminju tal-Istati Uniti li diġà huwa estremament tens.

Is-soprataxxa imposta minn Rio Tinto hija żieda oħra fuq il-bażi tat-tariffi eżistenti. Il-prezz tal-aluminju tal-Istati Uniti diġà jinkludi l-"premium tal-Midwest", li huwa spiża addizzjonali ogħla mill-prezz ta' riferiment ta' Londra, li jkopri t-trasport, il-ħażna, l-assigurazzjoni, u l-ispejjeż tal-finanzjament. U din is-soprataxxa l-ġdida żżid minn 1 sa 3 ċenteżmi addizzjonali mal-premium tal-Midwest. Għalkemm l-ammont jista' jidher żgħir, l-impatt huwa fil-fatt mifrux. Skont sorsi infurmati, it-tariffa addizzjonali flimkien mal-premium tal-Midwest iżżid $2006 żejda kull tunnellata mal-prezz tal-materja prima ta' madwar $2830, li jirriżulta fi premium totali ta' aktar minn 70%, li huwa saħansitra ogħla mit-tariffa tal-importazzjoni ta' 50% stabbilita minn Trump. Jean Simard, il-kap tal-Assoċjazzjoni Kanadiża tal-Aluminju, irrimarkat li t-tariffa tal-aluminju ta' 50% stabbilita mill-gvern tal-Istati Uniti żżid b'mod sinifikanti r-riskju li jinżamm inventarju tal-aluminju fl-Istati Uniti. Il-bidliet fit-tariffi jaffettwaw direttament l-ekonomija tat-tranżazzjonijiet ta' finanzjament spot holding, u jeħtieġu li x-xerrejja b'termini ta' ħlas kuntrattwali li jaqbżu t-30 jum iħallsu prezz żejjed biex jikkumpensaw għall-ispejjeż ta' finanzjament ogħla għall-produtturi.

Preludju għat-Tariffi: Il-Bidu tal-Iżbilanċ tas-Suq

Mill-bidu ta’ din is-sena, l-aġġustament tat-tariffi tal-aluminju mill-amministrazzjoni Trump sar il-katalist għall-iżbilanċ fis-suq tal-aluminju tal-Amerika ta’ Fuq. Fi Frar, Trump stabbilixxa t-tariffa tal-aluminju għal 25%, u f’Ġunju żiedha għal 50%, fejn sostna li kellha l-għan li tipproteġi l-industriji Amerikani. Din il-miżura għamlet l-aluminju Kanadiż għali wisq għall-proċessuri u l-konsumaturi tal-metall Amerikani, u s-suq malajr inbidel lejn il-konsum ta’ inventarju domestiku u inventarju tal-maħżen tal-iskambju.

Is-sitwazzjoni tal-inventarju tal-aluminju fil-maħżen tal-Borża tal-Metalli ta’ Londra fl-Istati Uniti hija l-aqwa prova. Il-maħżen tagħha fl-Istati Uniti spiċċalu l-inventarju tal-aluminju, u l-aħħar 125 tunnellata tneħħew f’Ottubru. L-inventarju tal-Borża, bħala l-aħħar garanzija ta’ provvista fiżika, issa qed jispiċċalu l-munizzjon u l-ikel. L-akbar produttur tal-aluminju fl-Istati Uniti, Alcoa, iddikjara wkoll waqt it-telefonata tal-konferenza dwar il-qligħ tat-tielet kwart tiegħu li l-inventarju domestiku huwa biżżejjed biss għal 35 jum ta’ konsum, livell li tipikament iwassal għal żidiet fil-prezzijiet.

Fl-istess ħin, il-produtturi tal-aluminju ta' Quebec qed jibagħtu aktar metall lejn l-Ewropa minħabba telf fis-suq tal-Istati Uniti. Quebec jirrappreżenta madwar 90% tal-kapaċità tal-produzzjoni tal-aluminju tal-Kanada u huwa ġeografikament qrib l-Istati Uniti. Oriġinarjament xerrej naturali fis-suq tal-Istati Uniti, issa biddel id-direzzjoni minħabba l-politiki tariffarji, u dan qed jaggrava aktar in-nuqqas ta' provvista fis-suq tal-Istati Uniti.

Klawżola speċifika: Il-'moħħ wara l-kwinti' li jaggrava l-kaos tas-suq

Id-dispożizzjonijiet speċifiċi fit-tħabbira presidenzjali tal-Istati Uniti komplew jaggravaw is-sitwazzjoni tensa fis-suq tal-aluminju tal-Amerika ta' Fuq. Din il-klawżola tistipula li jekk il-metall jiġi mdewweb u mitfugħ fl-Istati Uniti, il-prodotti importati se jkunu eżentati mit-tariffi tal-aluminju. Dan ir-regolament jidher li għandu l-għan li jinkoraġġixxi l-iżvilupp tal-industrija domestika tal-aluminju fl-Istati Uniti, iżda fil-fatt ħoloq aktar domanda għall-aluminju magħmul fl-Amerika minn manifatturi barranin. Il-manifatturi barranin jużaw dawn il-prodotti manifatturati tal-aluminju u jibagħtuhom mingħajr taxxa lejn l-Istati Uniti, u b'hekk qed ikomplu jnaqqsu l-ispazju tas-suq għall-prodotti domestiċi tal-aluminju fl-Istati Uniti u qed jaggravaw l-iżbilanċ bejn il-provvista u d-domanda fis-suq tal-aluminju tal-Istati Uniti.

Perspettiva globali: L-Amerika ta' Fuq mhijiex l-uniku 'kamp ta' battalja'

Minn perspettiva globali, it-tensjoni fis-suq tal-aluminju tal-Amerika ta' Fuq mhijiex fenomenu iżolat. L-Ewropa, li hija wkoll importatriċi netta tal-aluminju, rat tnaqqis ta' madwar 5% fil-primjums reġjonali meta mqabbla ma' sena ilu. Madankollu, f'dawn l-aħħar ġimgħat, minħabba tfixkil fil-provvista u l-implimentazzjoni mill-UE ta' tariffi tal-importazzjoni bbażati fuq l-emissjonijiet ta' gassijiet serra mill-proċessi ta' produzzjoni s-sena d-dieħla, il-primjums irkupraw. L-analisti jbassru li l-kuntest globali attwali se jwassal biex il-prezz ta' riferiment globali jaqbeż it-$3000 kull tunnellata.

Michael Widmer, il-kap tar-riċerka dwar il-metalli fil-Bank of America, qal li jekk l-Istati Uniti jridu jattiraw provvista tal-aluminju, iridu jħallsu prezzijiet ogħla għaliex l-Istati Uniti mhumiex l-uniku suq bi provvista skarsa. Din il-perspettiva tenfasizza b'mod qawwi d-diffikultajiet attwali li qed jiffaċċja s-suq tal-aluminju tal-Amerika ta' Fuq. Fl-isfond ta' provvista globali tal-aluminju ġeneralment stretta, il-politika ta' tariffi għoljin tal-Istati Uniti mhux biss naqset milli tipproteġi b'mod effettiv l-industriji domestiċi, iżda wkoll daħħlet lilha nnifisha fi kriżi ta' provvista aktar profonda.

Prospetti futuri: Fejn imur is-suq minn hawn 'il quddiem

L-inċident fejn Rio Tinto imponiet soprataxxi bla dubju qajjem allarm għas-suq tal-aluminju tal-Amerika ta' Fuq. Il-konsumaturi u n-negozjanti jiddeskrivu s-suq attwali bħala kważi disfunzjonali, u s-soprataxxa ta' Rio Tinto hija l-aktar sinjal ċar ta' kif it-tariffi ta' Trump qed jagħmlu ħsara kbira lill-istruttura tas-suq. Il-prezz tal-kunsinna tal-aluminju fl-Istati Uniti laħaq livell għoli storiku l-ġimgħa li għaddiet, u x-xejra futura tal-prezzijiet għadha mimlija inċertezza.

Għall-gvern tal-Istati Uniti, jekk ikomplix jaderixxi ma' politiki ta' tariffi għoljin u jkompli jaggrava l-kaos tas-suq, jew jekk jerġax jeżamina l-politiki u jfittex kooperazzjoni u kompromess mas-sħab kummerċjali, saret għażla diffiċli quddiemna. Għall-parteċipanti fis-suq globali tal-aluminju, kif jaġġustaw l-istrateġiji biex jittrattaw in-nuqqasijiet fil-provvista u l-varjazzjonijiet fil-prezzijiet f'dan it-taqlib se jkun ukoll test sever. Kif se tevolvi din il-'maltempata' fis-suq tal-aluminju tal-Amerika ta' Fuq, u liema bidliet se jseħħu fix-xenarju tas-suq globali tal-aluminju? Ta' min jagħti l-attenzjoni kontinwa tagħna.