Citigroup hà emessu un forte signale bullish in u so ultimu rapportu di ricerca di materie prime, dichjarendu chì u mercatu mundiale di l'aluminiu hè di fronte à a so più forte tendenza à a crescita in più di 50 anni per via di un scossa improvvisa di l'offerta, è hà aumentatu significativamente e so previsioni di prezzu.

L'analista di a banca hà signalatu chì e tensioni geopolitiche in u Mediu Oriente anu causatu un impattu "senza precedenti" nantu à a catena mundiale di furnimentu di l'aluminiu, mettendu in periculu più di 3 milioni di tunnellate di capacità di pruduzzione annuale. In un cuntestu di una dumanda di u mercatu relativamente debule, di l'inventariu esplicitu mundiale digià à u so livellu più bassu in circa 55 anni, è di a capacità inattiva di l'industria quasi esaurita, sta scala di interruzzione di l'approvvigionamentu hà spintu rapidamente u mercatu in un statu di "scarsità strutturale".

U rapportu prevede chì ancu cunsiderendu a soppressione di a dumanda per via di u rallentamentu ecunomicu, ci serà sempre un deficit di furnitura di circa 2,7 milioni di tunnellate in u mercatu mundiale di l'aluminiu da u 2026. Questu sminuirà drasticamente l'inventariu in i prossimi 6 à 12 mesi, purtendu lu à un minimu storicu. Basatu annantu à questu, Citigroup prevede chì i prezzi di l'aluminiu aumenteranu costantemente à $ 4000 per tonnellata in i prossimi trè mesi, è prevede chì u prezzu mediu rimanga à questu livellu in a seconda metà di u 2026. In un scenariu più ottimistu, i prezzi di l'aluminiu puderanu ancu aumentà à $ 5350 per tonnellata da u 2027.

Citigroup avverte chì sta crisa di furnimentu puderia avè una "reazione à catena devastante" nantu à l'industrie chì dipendenu assai da l'aluminiu, cum'è a custruzzione, l'imballaggio, u trasportu è l'energie rinnuvevuli, aumentendu i costi di parechji prudutti finali.

U rapportu di Citigroup hà senza dubbitu fattu una "bomba" nant'à u mercatu, cù e so opinioni radicali è e so previsioni audaci chì sò rare in l'ultimi anni.

U core di stu rapportu hè di mette un scossa geopolitica di l'offerta à cortu termine è severa sopra una struttura di mercatu à longu termine cù un inventariu bassu è una bassa elasticità di capacità, derivendu cusì a cunclusione di un aumentu di prezzu "epicu". Sta logica hà u so latu forte, ma provoca ancu un esame prufondu di u mercatu di e so ipotesi è premesse.

Citigroup hà inclusu direttamente u risicu di furnitura di 3 milioni di tunnellate in u mudellu di scarsità. Tuttavia, a situazione geopolitica hè in costante cambiamentu, è ci hè una grande incertezza nantu à se a capacità di pruduzzione serà chjusa temporaneamente o persa permanentemente. In a storia, a "storia di l'offerta" di e materie prime s'hè spessu invertita rapidamente per via di l'allentamentu di a situazione o di l'emergenza di furniture alternative. U mercatu hà bisognu di prove più chjare per indicà chì queste capacità di pruduzzione esceranu da u mercatu à longu andà.

U rapportu ricunnosce una dumanda debule, ma insiste sempre nantu à u ghjudiziu di una grande differenza. Se i prezzi di l'aluminiu superanu i $ 4000 o ancu $ 5000 cum'è previstu, averà inevitabilmente un forte "effettu disruptive" nantu à a dumanda à valle. L'altu costu furzerà l'imprese à valle à circà materiali alternativi, riduce l'ordini è ancu riduce a pruduzzione. Stu mecanismu di feedback negativu hè a forza fundamentale per frenà l'aumentu infinitu di i prezzi. U scenariu ottimistu di Citigroup "pò sottostimà a velocità à a quale i prezzi elevati ponu distrughje a dumanda".

L'aluminiu hè un metallu chjave per a trasfurmazione di l'energia ligera è verde, è e so prospettive di dumanda à longu andà eranu inizialmente brillanti. Ma questu rapportu palesa una dura realità à cortu andà: di fronte à scosse estreme di l'offerta, a narrativa à longu andà di a trasfurmazione verde pò cede u locu à un aumentu à cortu andà di i costi di sopravvivenza. Per l'investitori chì scommettenu nantu à "l'inflazione verde", questu hè un segnale cumplessu: l'elementi stessi sò diventati estremamente cari, ma l'industrie verdi à valle puderanu soffre di cunseguenza.

In riassuntu, u rapportu di Citigroup hè più una pruiezione di risicu di scenariu estremu chè una previsione ferma, destinata à avvisà u mercatu chì i potenziali risichi à l'alza sò stati amplificati bruscamente. Senza dubbitu rimodellerà a curva di l'aspettative di prezzu di u mercatu, stimulerà l'acquisti speculativi è furzerà tutti i participanti à a catena industriale à riesaminà e so strategie di inventariu è di copertura. Indipendentemente da se e so previsioni ponu esse cumpletamente realizate, hà riesciutu à sunà un allarme risonante per u mondu.mercatu di l'aluminiu: un mercatu abituatu à fluttuazioni lievi deve esse preparatu per a pussibilità di una timpesta severa.