Ситигруп је у свом најновијем извештају о истраживању робе издао снажан позитиван сигнал, наводећи да се глобално тржиште алуминијума суочава са најјачим узлазним трендом у више од 50 година због изненадног шока понуде, и значајно је подигао своју прогнозу цена.

Аналитичар банке је истакао да су геополитичке тензије на Блиском истоку изазвале „невиђени“ утицај на глобални ланац снабдевања алуминијумом, доводећи у опасност преко 3 милиона тона годишњег производног капацитета. У контексту релативно слабе тржишне потражње, глобалних експлицитних залиха које су већ на најнижем нивоу у око 55 година и скоро исцрпљених неискоришћених капацитета индустрије, овакав обим поремећаја у снабдевању брзо је гурнуо тржиште у стање „структурне несташице“.

Извештај предвиђа да ће чак и узимајући у обзир сузбијање потражње услед економског успоравања, и даље постојати празнина у понуди од приближно 2,7 милиона тона на глобалном тржишту алуминијума до 2026. године. Ово ће нагло смањити залихе у наредних 6 до 12 месеци, доводећи их до историјски најнижег нивоа. На основу тога, Ситигруп очекује да ће цене алуминијума стално расти на 4000 долара по тони у наредна три месеца и очекује да ће просечна цена остати на овом нивоу у другој половини 2026. године. У оптимистичнијем сценарију, цене алуминијума могу чак скочити на 5350 долара по тони до 2027. године.

Ситигруп упозорава да би ова криза снабдевања могла имати „разарајућу ланчану реакцију“ на индустрије које се у великој мери ослањају на алуминијум, као што су грађевинарство, паковање, транспорт и обновљиви извори енергије, повећавајући трошкове многих готових производа.

Извештај Ситигрупе је несумњиво бацио „бомбу“ на тржиште, а његови радикални ставови и смела предвиђања су реткост последњих година.

Суштина овог извештаја је да се краткорочни, озбиљан геополитички шок понуде постави поред дугорочне тржишне структуре са ниским залихама и ниском еластичношћу капацитета, чиме се изводи закључак о „епском“ повећању цена. Ова логика има своју јаку страну, али такође покреће дубинско тржишно испитивање њених претпоставки и премиса.

Ситигруп је директно укључио ризик понуде од 3 милиона тона у модел несташице. Међутим, геополитичка ситуација се стално мења и постоји велика неизвесност око тога да ли ће производни капацитети бити привремено затворени или трајно изгубљени. У историји, „прича о понуди“ робе се често брзо преокренула због смиривања ситуације или појаве алтернативних понуда. Тржишту су потребни јаснији докази који указују на то да ће ови производни капацитети нестати са тржишта на дужи рок.

Извештај признаје слабу потражњу, али и даље инсистира на процени огромног јаза. Ако цене алуминијума скоче на преко 4.000 долара или чак 5.000 долара, како је предвиђено, то ће неизбежно имати снажан „реметилачки ефекат“ на потражњу низводно. Висока цена ће приморати предузећа низводно да траже алтернативне материјале, смање поруџбине, па чак и смање производњу. Овај механизам негативне повратне спреге је основна сила за обуздавање бесконачног раста цена. „Оптимистичан сценарио“ Ситигрупе можда потцењује брзину којом високе цене могу уништити потражњу.

Алуминијум је кључни метал за трансформацију лаке и зелене енергије, а његови дугорочни изгледи за потражњу су првобитно били светли. Али овај извештај открива сурову краткорочну реалност: суочени са екстремним шоковима понуде, дугорочна нарација о зеленој трансформацији може уступити место краткорочном порасту трошкова преживљавања. За инвеститоре који се кладе на „зелену инфлацију“, ово је сложен сигнал: сами елементи су постали изузетно скупи, али низводне зелене индустрије могу патити као резултат тога.

Укратко, извештај Ситигрупе је више пројекција ризика екстремног сценарија него чврста прогноза, усмерена на упозорење тржишту да су се потенцијални ризици раста нагло појачали. Несумњиво ће преобликовати криву очекивања цена на тржишту, стимулисати спекулативну куповину и приморати све учеснике у индустријском ланцу да преиспитају своје стратегије залиха и хеџинга. Без обзира на то да ли се његова предвиђања могу у потпуности остварити, успешно је огласио озбиљну узбуну за глобално тржиште.тржиште алуминијумаТржиште навикнуто на благе флуктуације мора бити спремно на могућност јаке олује.