Citigroup ໄດ້ອອກສັນຍານທີ່ເຂັ້ມແຂງໃນບົດລາຍງານການຄົ້ນຄວ້າສິນຄ້າລ່າສຸດຂອງຕົນ, ໂດຍລະບຸວ່າຕະຫຼາດອາລູມິນຽມທົ່ວໂລກກຳລັງປະເຊີນກັບແນວໂນ້ມການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຕະຫຼາດທີ່ເຂັ້ມແຂງທີ່ສຸດໃນຮອບ 50 ປີຍ້ອນການຊ໊ອກຂອງການສະໜອງຢ່າງກະທັນຫັນ, ແລະໄດ້ຍົກສູງການຄາດຄະເນລາຄາຂອງຕົນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ.

ນັກວິເຄາະຂອງທະນາຄານຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າຄວາມເຄັ່ງຕຶງທາງພູມິສາດທາງການເມືອງໃນຕາເວັນອອກກາງໄດ້ກໍ່ໃຫ້ເກີດຜົນກະທົບທີ່ "ບໍ່ເຄີຍມີມາກ່ອນ" ຕໍ່ລະບົບຕ່ອງໂສ້ການສະໜອງອາລູມີນຽມທົ່ວໂລກ, ເຮັດໃຫ້ກຳລັງການຜະລິດຫຼາຍກວ່າ 3 ລ້ານໂຕນຕໍ່ປີຕົກຢູ່ໃນຄວາມສ່ຽງ. ເມື່ອທຽບກັບພື້ນຖານຂອງຄວາມຕ້ອງການຂອງຕະຫຼາດທີ່ອ່ອນແອ, ສິນຄ້າຄົງຄັງທົ່ວໂລກຢູ່ໃນລະດັບຕໍ່າສຸດໃນຮອບປະມານ 55 ປີ, ແລະ ກຳລັງການຜະລິດຂອງອຸດສາຫະກຳເກືອບໝົດລົງ, ການລົບກວນການສະໜອງຂະໜາດນີ້ໄດ້ຊຸກຍູ້ຕະຫຼາດໃຫ້ເຂົ້າສູ່ສະພາບ "ການຂາດແຄນໂຄງສ້າງ" ຢ່າງໄວວາ.

ບົດລາຍງານຄາດຄະເນວ່າ ເຖິງແມ່ນວ່າຈະພິຈາລະນາເຖິງການສະກັດກັ້ນຄວາມຕ້ອງການຍ້ອນການຊະລໍຕົວຂອງເສດຖະກິດ, ແຕ່ກໍຍັງຈະມີຊ່ອງຫວ່າງການສະໜອງປະມານ 2.7 ລ້ານໂຕນໃນຕະຫຼາດອາລູມີນຽມທົ່ວໂລກພາຍໃນປີ 2026. ສິ່ງນີ້ຈະເຮັດໃຫ້ສິນຄ້າຄົງຄັງຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນ 6 ຫາ 12 ເດືອນຂ້າງໜ້າ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ມັນຫຼຸດລົງສູ່ລະດັບຕໍ່າສຸດເປັນປະຫວັດສາດ. ອີງຕາມສິ່ງນີ້, Citigroup ຄາດວ່າລາຄາອາລູມີນຽມຈະເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງເປັນ 4000 ໂດລາຕໍ່ໂຕນໃນສາມເດືອນຂ້າງໜ້າ, ແລະຄາດວ່າລາຄາສະເລ່ຍຈະຍັງຄົງຢູ່ໃນລະດັບນີ້ໃນຊ່ວງເຄິ່ງທີ່ສອງຂອງປີ 2026. ໃນສະຖານະການທີ່ດີຂຶ້ນ, ລາຄາອາລູມີນຽມອາດຈະເພີ່ມຂຶ້ນເປັນ 5350 ໂດລາຕໍ່ໂຕນພາຍໃນປີ 2027.

ບໍລິສັດ Citigroup ເຕືອນວ່າວິກິດການສະໜອງນີ້ອາດຈະມີ “ປະຕິກິລິຍາລະບົບຕ່ອງໂສ້ທີ່ຮ້າຍແຮງ” ຕໍ່ອຸດສາຫະກຳທີ່ເພິ່ງພາອາລູມີນຽມຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ ເຊັ່ນ: ການກໍ່ສ້າງ, ການຫຸ້ມຫໍ່, ການຂົນສົ່ງ ແລະ ພະລັງງານທົດແທນ ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ຕົ້ນທຶນຂອງຜະລິດຕະພັນສຸດທ້າຍຫຼາຍຢ່າງເພີ່ມຂຶ້ນ.

ບົດລາຍງານຂອງ Citigroup ແນ່ນອນວ່າໄດ້ປ່ອຍ “ລະເບີດໃຫຍ່” ອອກມາສູ່ຕະຫຼາດ, ໂດຍມີທັດສະນະທີ່ຮຸນແຮງ ແລະ ການຄາດຄະເນທີ່ກ້າຫານຂອງມັນຫາຍາກໃນຊຸມປີມໍ່ໆມານີ້.

ຫຼັກຂອງບົດລາຍງານນີ້ແມ່ນເພື່ອວາງຜົນກະທົບທາງພູມິສາດທາງການເມືອງທີ່ຮຸນແຮງໃນໄລຍະສັ້ນໄວ້ເທິງໂຄງສ້າງຕະຫຼາດໄລຍະຍາວທີ່ມີສິນຄ້າຄົງຄັງຕໍ່າ ແລະ ຄວາມຍືດຫຍຸ່ນຂອງກຳລັງການຜະລິດຕໍ່າ, ດັ່ງນັ້ນຈຶ່ງໄດ້ສະຫຼຸບເຖິງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາທີ່ “ຍິ່ງໃຫຍ່”. ເຫດຜົນນີ້ມີດ້ານທີ່ເຂັ້ມແຂງ, ແຕ່ມັນຍັງກະຕຸ້ນການກວດສອບຕະຫຼາດຢ່າງເລິກເຊິ່ງກ່ຽວກັບສົມມຸດຕິຖານ ແລະ ຫຼັກຖານຂອງມັນ.

Citigroup ໄດ້ລວມເອົາຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການສະໜອງ 3 ລ້ານໂຕນໂດຍກົງໃນຮູບແບບການຂາດແຄນ. ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ສະຖານະການທາງພູມິສາດການເມືອງມີການປ່ຽນແປງຢູ່ຕະຫຼອດເວລາ, ແລະມີຄວາມບໍ່ແນ່ນອນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍກ່ຽວກັບວ່າກຳລັງການຜະລິດຈະຖືກປິດຊົ່ວຄາວ ຫຼື ສູນເສຍຢ່າງຖາວອນ. ໃນປະຫວັດສາດ, “ເລື່ອງຂ້າງຄຽງຂອງການສະໜອງ” ຂອງສິນຄ້າມັກຈະປີ້ນກັບຄືນຢ່າງໄວວາຍ້ອນການຜ່ອນຄາຍຂອງສະຖານະການ ຫຼື ການເກີດຂຶ້ນຂອງການສະໜອງທາງເລືອກອື່ນ. ຕະຫຼາດຕ້ອງການຫຼັກຖານທີ່ຊັດເຈນກວ່າເພື່ອຊີ້ບອກວ່າກຳລັງການຜະລິດເຫຼົ່ານີ້ຈະອອກຈາກຕະຫຼາດໃນໄລຍະຍາວ.

ບົດລາຍງານຍອມຮັບຄວາມຕ້ອງການທີ່ອ່ອນແອ, ແຕ່ຍັງຢືນຢັນການຕັດສິນຂອງຊ່ອງຫວ່າງອັນໃຫຍ່ຫຼວງ. ຖ້າລາຄາອາລູມິນຽມເພີ່ມຂຶ້ນເປັນຫຼາຍກວ່າ $4000 ຫຼືແມ່ນແຕ່ $5000 ຕາມທີ່ຄາດຄະເນໄວ້, ມັນຈະມີຜົນກະທົບທີ່ຮຸນແຮງຕໍ່ຄວາມຕ້ອງການຂັ້ນລຸ່ມຢ່າງຫຼີກລ່ຽງບໍ່ໄດ້. ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທີ່ສູງຈະບັງຄັບໃຫ້ວິສາຫະກິດຂັ້ນລຸ່ມຊອກຫາວັດສະດຸທາງເລືອກ, ຫຼຸດຜ່ອນຄຳສັ່ງຊື້, ແລະແມ້ກະທັ້ງຫຼຸດຜ່ອນການຜະລິດ. ກົນໄກການຕອບຮັບທາງລົບນີ້ແມ່ນກຳລັງພື້ນຖານທີ່ຈະສະກັດກັ້ນການເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງບໍ່ມີຂອບເຂດຂອງລາຄາ. 'ສະຖານະການໃນແງ່ດີ' ຂອງ Citigroup ອາດຈະປະເມີນຄວາມໄວທີ່ລາຄາສູງສາມາດທຳລາຍຄວາມຕ້ອງການຕໍ່າເກີນໄປ.

ອາລູມີນຽມເປັນໂລຫະທີ່ສຳຄັນສຳລັບການຫັນປ່ຽນພະລັງງານນ້ຳໜັກເບົາ ແລະ ພະລັງງານສີຂຽວ, ແລະ ຄວາມຄາດຫວັງດ້ານຄວາມຕ້ອງການໄລຍະຍາວຂອງມັນໃນເບື້ອງຕົ້ນແມ່ນສົດໃສ. ແຕ່ບົດລາຍງານນີ້ເປີດເຜີຍຄວາມເປັນຈິງໃນໄລຍະສັ້ນທີ່ໂຫດຮ້າຍ: ເມື່ອປະເຊີນກັບຜົນກະທົບຈາກການສະໜອງທີ່ຮຸນແຮງ, ເລື່ອງລາວໃນໄລຍະຍາວຂອງການຫັນປ່ຽນສີຂຽວອາດຈະເຮັດໃຫ້ເກີດການເພີ່ມຂຶ້ນໃນໄລຍະສັ້ນຂອງຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການຢູ່ລອດ. ສຳລັບນັກລົງທຶນທີ່ພະນັນກ່ຽວກັບ 'ອັດຕາເງິນເຟີ້ສີຂຽວ', ນີ້ແມ່ນສັນຍານທີ່ສັບສົນ: ອົງປະກອບຕ່າງໆເອງໄດ້ກາຍເປັນລາຄາແພງຫຼາຍ, ແຕ່ອຸດສາຫະກຳສີຂຽວຕາມສາຍນ້ຳອາດຈະໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຈາກຜົນດັ່ງກ່າວ.

ສະຫຼຸບແລ້ວ, ບົດລາຍງານຂອງ Citigroup ເປັນການຄາດຄະເນຄວາມສ່ຽງທີ່ຮຸນແຮງຫຼາຍກວ່າການຄາດຄະເນທີ່ໜັກແໜ້ນ, ເຊິ່ງມີຈຸດປະສົງເພື່ອເຕືອນຕະຫຼາດວ່າຄວາມສ່ຽງທີ່ອາດຈະເພີ່ມຂຶ້ນໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ. ມັນແນ່ນອນວ່າຈະປັບປ່ຽນເສັ້ນໂຄ້ງຄວາມຄາດຫວັງຂອງລາຄາຕະຫຼາດ, ກະຕຸ້ນການຊື້ແບບຄາດເດົາ, ແລະບັງຄັບໃຫ້ຜູ້ເຂົ້າຮ່ວມລະບົບຕ່ອງໂສ້ອຸດສາຫະກໍາທັງໝົດກວດສອບຄືນສິນຄ້າຄົງຄັງແລະຍຸດທະສາດການປ້ອງກັນຄວາມສ່ຽງຂອງເຂົາເຈົ້າ. ບໍ່ວ່າການຄາດຄະເນຂອງມັນຈະສາມາດຮັບຮູ້ໄດ້ຢ່າງເຕັມທີ່ຫຼືບໍ່, ມັນໄດ້ສົ່ງສັນຍານເຕືອນໄພທີ່ດັງກ້ອງສໍາລັບໂລກ.ຕະຫຼາດອາລູມິນຽມຕະຫຼາດທີ່ເຄີຍຊິນກັບການປ່ຽນແປງເລັກນ້ອຍຕ້ອງໄດ້ກຽມພ້ອມສຳລັບຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງພາຍຸຮ້າຍແຮງ.