Ширкати Citigroup дар гузориши охирини таҳқиқоти молии худ як сигнали қавии болоравиро нашр кард ва изҳор дошт, ки бозори ҷаҳонии алюминий бо сабаби зарбаи ногаҳонии таъминот бо қавитарин тамоюли болоравии худ дар тӯли беш аз 50 сол рӯбарӯ аст ва пешгӯии нархҳои худро ба таври назаррас афзоиш додааст.

Таҳлилгари бонк қайд кард, ки танишҳои геополитикӣ дар Ховари Миёна ба занҷири таъминоти ҷаҳонии алюминий таъсири "бесобиқа" расонида, беш аз 3 миллион тонна иқтидори истеҳсолии солонаро зери хатар гузоштааст. Дар заминаи талаботи нисбатан заифи бозор, захираи возеҳи ҷаҳонӣ аллакай дар сатҳи пасттарини худ дар тақрибан 55 сол ва иқтидори бекормондаи саноат қариб ки тамом шудааст, ин миқёси қатъи таъминот бозорро зуд ба ҳолати "норасоии сохторӣ" тела додааст.

Дар гузориш пешгӯӣ шудааст, ки ҳатто бо назардошти коҳиши талабот аз сабаби сустшавии иқтисодӣ, то соли 2026 дар бозори ҷаҳонии алюминий тақрибан 2,7 миллион тонна камбуди таъминот боқӣ хоҳад монд. Ин дар тӯли 6 то 12 моҳи оянда захираҳоро ба таври назаррас коҳиш медиҳад ва онро ба сатҳи пасттарини таърихӣ мерасонад. Бар асоси ин, Citigroup интизор аст, ки нархи алюминий дар се моҳи оянда мунтазам ба 4000 доллар барои як тонна боло равад ва интизор меравад, ки нархи миёна дар нимаи дуюми соли 2026 дар ин сатҳ боқӣ монад. Дар сенарияи оптимистӣ, нархи алюминий метавонад то соли 2027 ҳатто то 5350 доллар барои як тонна боло равад.

Ширкати Citigroup ҳушдор медиҳад, ки ин бӯҳрони таъминот метавонад ба соҳаҳое, ки ба алюминий сахт вобастаанд, ба монанди сохтмон, бастабандӣ, нақлиёт ва энергияи барқароршаванда, "аксуламали занҷираи харобиовар" расонад ва арзиши бисёр маҳсулоти ниҳоиро боло барад.

Гузориши Citigroup бешубҳа ба бозор "бомба" зад, зеро ақидаҳои радикалӣ ва пешгӯиҳои ҷасуронаи он дар солҳои охир камёб буданд.

Мақсади асосии ин гузориш ҷойгир кардани зарбаи шадиди геополитикӣ ва кӯтоҳмуддати таъминот бар болои сохтори дарозмуддати бозор бо захираи паст ва чандирии пасти иқтидор мебошад ва бо ин васила хулосаи афзоиши "эпикии" нархҳоро ба даст меорад. Ин мантиқ тарафи қавии худро дорад, аммо он инчунин боиси таҳлили амиқи бозор аз фарзияҳо ва асосҳои он мегардад.

Ширкати Citigroup хатари таъминоти 3 миллион тоннаро мустақиман дар модели норасоӣ дохил кард. Бо вуҷуди ин, вазъияти геополитикӣ доимо тағйир меёбад ва номуайянии бузурге дар бораи он ки оё иқтидори истеҳсолӣ муваққатан баста мешавад ё доимӣ аз даст дода мешавад, вуҷуд дорад. Дар таърих, "қиссаи тарафи таъминот"-и молҳо аксар вақт бо сабаби сабук шудани вазъият ё пайдоиши таъминоти алтернативӣ зуд баръакс мешуд. Бозор ба далелҳои равшантар ниёз дорад, то нишон диҳад, ки ин иқтидорҳои истеҳсолӣ дар муддати тӯлонӣ аз бозор хориҷ мешаванд.

Дар гузориш талабот заиф эътироф шудааст, аммо бо вуҷуди ин, ба арзёбии фарқияти бузург исрор карда мешавад. Агар нархи алюминий, тавре ки пешбинӣ шуда буд, аз 4000 доллар ё ҳатто 5000 доллар боло равад, он ногузир ба талаботи поёноб таъсири "вайронкунанда" хоҳад дошт. Арзиши баланд корхонаҳои поёнобро маҷбур мекунад, ки маводҳои алтернативиро ҷустуҷӯ кунанд, фармоишҳоро кам кунанд ва ҳатто истеҳсолотро кам кунанд. Ин механизми фикру мулоҳизаҳои манфӣ қувваи асосии пешгирии болоравии беохири нархҳо мебошад. Сенарияи оптимистии Citigroup "метавонад суръатеро, ки нархҳои баланд метавонанд талаботро аз байн баранд, нодида гирад".

Алюминий як металли калидӣ барои табдили энергияи сабук ва сабз аст ва дурнамои дарозмуддати талабот дар он дар аввал дурахшон буд. Аммо ин гузориш як воқеияти сахти кӯтоҳмуддатро ошкор мекунад: дар муқобили зарбаҳои шадиди таъминот, ривояти дарозмуддати табдили сабз метавонад ба афзоиши кӯтоҳмуддати хароҷоти зиндамонӣ роҳ диҳад. Барои сармоягузороне, ки ба "таварруми сабз" шарт мегузоранд, ин як сигнали мураккаб аст: худи унсурҳо хеле гарон шудаанд, аммо саноати сабзи поёноб метавонанд дар натиҷа аз ин зарар бинанд.

Хулоса, гузориши Citigroup бештар ба пешгӯии хатари сенарияи шадид монанд аст, на ба пешгӯии қатъӣ, ки барои огоҳ кардани бозор аз афзоиши эҳтимолии хатарҳо нигаронида шудааст. Бешубҳа, он каҷхати интизории нархҳои бозорро аз нав шакл медиҳад, хариди спекулятивиро ҳавасманд мекунад ва ҳамаи иштирокчиёни занҷираи саноатро маҷбур мекунад, ки инвентаризатсия ва стратегияҳои ҳимояи худро аз нав дида бароянд. Новобаста аз он ки оё пешгӯиҳои он метавонанд пурра амалӣ шаванд, он бомуваффақият барои ҷаҳонишавӣ як бонги хатар зад.бозори алюминий: бозоре, ки ба ноустувории сабук одат кардааст, бояд барои эҳтимолияти тӯфони шадид омода бошад.