Citigroup o'zining so'nggi tovar tadqiqotlari hisobotida kuchli o'sish signalini berdi, unda global alyuminiy bozori to'satdan ta'minot shoki tufayli 50 yildan ortiq vaqt ichida eng kuchli o'sish tendentsiyasiga duch kelayotgani va narx prognozini sezilarli darajada oshirganligi ta'kidlandi.

Bank tahlilchisi Yaqin Sharqdagi geosiyosiy keskinliklar global alyuminiy ta'minot zanjiriga "misli ko'rilmagan" ta'sir ko'rsatganini va yillik 3 million tonnadan ortiq ishlab chiqarish quvvatini xavf ostiga qo'yganini ta'kidladi. Nisbatan zaif bozor talabi, global aniq zaxiralar taxminan 55 yil ichida eng past darajada bo'lganligi va sanoatning bo'sh turgan quvvati deyarli tugab borayotgani fonida, ta'minotning bunday uzilishi bozorni tezda "tarkibiy tanqislik" holatiga olib keldi.

Hisobotda iqtisodiy pasayish tufayli talabning pasayishini hisobga olsak ham, 2026-yilga kelib global alyuminiy bozorida taxminan 2,7 million tonna ta'minot taqchilligi saqlanib qolishi bashorat qilinmoqda. Bu keyingi 6-12 oy ichida inventarizatsiyani keskin kamaytiradi va tarixiy eng past ko'rsatkichga olib keladi. Shunga asoslanib, Citigroup keyingi uch oy ichida alyuminiy narxlari barqaror ravishda bir tonna uchun 4000 dollarga ko'tarilishini va o'rtacha narx 2026-yilning ikkinchi yarmida shu darajada qolishini kutmoqda. Optimistikroq stsenariyda alyuminiy narxlari hatto 2027-yilga kelib bir tonna uchun 5350 dollargacha ko'tarilishi mumkin.

Citigroup ushbu ta'minot inqirozi qurilish, qadoqlash, transport va qayta tiklanadigan energiya kabi alyuminiyga juda bog'liq bo'lgan sohalarda "halokatli zanjirli reaksiya"ga olib kelishi va ko'plab tayyor mahsulotlar narxini oshirishi mumkinligi haqida ogohlantirmoqda.

Citigroup hisoboti, shubhasiz, bozorda "bomba" bo'ldi, uning radikal qarashlari va dadil bashoratlari so'nggi yillarda kamdan-kam uchraydi.

Ushbu hisobotning asosiy maqsadi qisqa muddatli, jiddiy geosiyosiy ta'minot shokini past inventarizatsiya va past quvvat elastikligiga ega uzoq muddatli bozor tuzilmasiga qo'yish va shu bilan "epik" narxlarning o'sishi haqida xulosa chiqarishdir. Bu mantiqning kuchli tomoni ham bor, lekin u shuningdek, uning taxminlari va asoslarini chuqur bozor o'rganishga undaydi.

Citigroup 3 million tonnalik ta'minot xavfini tanqislik modeliga to'g'ridan-to'g'ri kiritdi. Biroq, geosiyosiy vaziyat doimiy ravishda o'zgarib turadi va ishlab chiqarish quvvati vaqtincha yopilishi yoki butunlay yo'qolishi borasida katta noaniqlik mavjud. Tarixda tovarlarning "ta'minot tomoni hikoyasi" ko'pincha vaziyatning yumshashi yoki muqobil ta'minotlarning paydo bo'lishi tufayli tezda o'zgarib ketgan. Bozor ushbu ishlab chiqarish quvvatlarining uzoq muddatda bozordan chiqib ketishini ko'rsatadigan aniqroq dalillarga muhtoj.

Hisobotda talabning sustligi tan olingan, ammo baribir katta farq borligi haqidagi xulosaga kelishda qat'iy turibdi. Agar alyuminiy narxlari bashorat qilinganidek 4000 dollardan yoki hatto 5000 dollardan oshsa, bu muqarrar ravishda quyi oqim talabiga kuchli "buzuvchi ta'sir" ko'rsatadi. Yuqori narx quyi oqim korxonalarini muqobil materiallarni izlashga, buyurtmalarni kamaytirishga va hatto ishlab chiqarishni kamaytirishga majbur qiladi. Ushbu salbiy teskari aloqa mexanizmi narxlarning cheksiz o'sishini jilovlashning asosiy kuchidir. Citigroupning "optimistik stsenariysi" yuqori narxlar talabni yo'q qilish tezligini "kam baholay olishi" mumkin.

Alyuminiy yengil va yashil energiya transformatsiyasi uchun asosiy metall bo'lib, uning uzoq muddatli talab istiqbollari dastlab yorqin edi. Ammo ushbu hisobot qisqa muddatli keskin haqiqatni ochib beradi: haddan tashqari ta'minot shoklariga qaramay, yashil transformatsiyaning uzoq muddatli hikoyasi omon qolish xarajatlarining qisqa muddatli oshishiga yo'l qo'yishi mumkin. "Yashil inflyatsiya"ga pul tikayotgan investorlar uchun bu murakkab signal: elementlarning o'zi juda qimmatga tushdi, ammo natijada quyi oqimdagi yashil sanoat zarar ko'rishi mumkin.

Xulosa qilib aytganda, Citigroup hisoboti qat'iy bashoratdan ko'ra ko'proq ekstremal stsenariy xavf prognozi bo'lib, bozorni potentsial yuqoriga ko'tarilish xavfi keskin kuchayganligi haqida ogohlantirishga qaratilgan. Bu, shubhasiz, bozorning narx kutish egri chizig'ini o'zgartiradi, spekulyativ xaridlarni rag'batlantiradi va barcha sanoat zanjiri ishtirokchilarini o'z inventarizatsiyasi va xedjing strategiyalarini qayta ko'rib chiqishga majbur qiladi. Uning bashoratlari to'liq amalga oshishi mumkinmi yoki yo'qmi, u global miqyosda muvaffaqiyatli ravishda kuchli signal chaldi.alyuminiy bozoriYengil tebranishlarga o'rganib qolgan bozor kuchli bo'ron ehtimoliga tayyor bo'lishi kerak.