સિટીગ્રુપે તેના તાજેતરના કોમોડિટી સંશોધન અહેવાલમાં મજબૂત તેજીનો સંકેત આપ્યો છે, જેમાં જણાવાયું છે કે અચાનક પુરવઠાના આંચકાને કારણે વૈશ્વિક એલ્યુમિનિયમ બજાર 50 વર્ષથી વધુ સમયમાં તેના સૌથી મજબૂત ઉપરના વલણનો સામનો કરી રહ્યું છે, અને તેના ભાવની આગાહીમાં નોંધપાત્ર વધારો કર્યો છે.

બેંકના વિશ્લેષકે ધ્યાન દોર્યું કે મધ્ય પૂર્વમાં ભૌગોલિક રાજકીય તણાવને કારણે વૈશ્વિક એલ્યુમિનિયમ સપ્લાય ચેઇન પર "અભૂતપૂર્વ" અસર પડી છે, જેના કારણે 3 મિલિયન ટનથી વધુ વાર્ષિક ઉત્પાદન ક્ષમતા જોખમમાં મુકાઈ છે. પ્રમાણમાં નબળી બજાર માંગ, વૈશ્વિક સ્પષ્ટ ઇન્વેન્ટરી પહેલાથી જ લગભગ 55 વર્ષમાં તેના સૌથી નીચા સ્તરે છે, અને ઉદ્યોગની નિષ્ક્રિય ક્ષમતા લગભગ ખતમ થઈ ગઈ છે, પુરવઠા વિક્ષેપના આ સ્કેલએ બજારને ઝડપથી "માળખાકીય અછત" સ્થિતિમાં ધકેલી દીધું છે.

અહેવાલમાં આગાહી કરવામાં આવી છે કે આર્થિક મંદીને કારણે માંગમાં ઘટાડો થવા છતાં, 2026 સુધીમાં વૈશ્વિક એલ્યુમિનિયમ બજારમાં આશરે 2.7 મિલિયન ટનનો પુરવઠાનો તફાવત રહેશે. આનાથી આગામી 6 થી 12 મહિનામાં ઇન્વેન્ટરીમાં તીવ્ર ઘટાડો થશે, જે તેને ઐતિહાસિક નીચા સ્તરે લાવશે. આના આધારે, સિટીગ્રુપ આગામી ત્રણ મહિનામાં એલ્યુમિનિયમના ભાવ સતત વધીને $4000 પ્રતિ ટન સુધી પહોંચવાની અપેક્ષા રાખે છે, અને 2026 ના બીજા ભાગમાં સરેરાશ ભાવ આ સ્તરે રહેવાની અપેક્ષા રાખે છે. વધુ આશાવાદી પરિસ્થિતિમાં, 2027 સુધીમાં એલ્યુમિનિયમના ભાવ પ્રતિ ટન $5350 સુધી પણ વધી શકે છે.

સિટીગ્રુપે ચેતવણી આપી છે કે આ પુરવઠા કટોકટી બાંધકામ, પેકેજિંગ, પરિવહન અને નવીનીકરણીય ઉર્જા જેવા એલ્યુમિનિયમ પર ભારે નિર્ભર ઉદ્યોગો પર "વિનાશક સાંકળ પ્રતિક્રિયા" લાવી શકે છે, જેના કારણે ઘણા અંતિમ ઉત્પાદનોના ખર્ચમાં વધારો થઈ શકે છે.

સિટીગ્રુપના અહેવાલે નિઃશંકપણે બજારમાં "બોમ્બશેલ" પાડ્યો, તાજેતરના વર્ષોમાં તેના આમૂલ વિચારો અને બોલ્ડ આગાહીઓ દુર્લભ બની છે.

આ અહેવાલનો મુખ્ય ઉદ્દેશ્ય ઓછી ઇન્વેન્ટરી અને ઓછી ક્ષમતા સ્થિતિસ્થાપકતાવાળા લાંબા ગાળાના બજાર માળખાની ટોચ પર ટૂંકા ગાળાના, ગંભીર ભૂ-રાજકીય પુરવઠાના આંચકાને મૂકવાનો છે, જેનાથી "મહાકાવ્ય" ભાવ વધારાનો નિષ્કર્ષ નીકળે છે. આ તર્કની પોતાની મજબૂત બાજુ છે, પરંતુ તે તેની ધારણાઓ અને પરિસરની ઊંડી બજાર તપાસ પણ શરૂ કરે છે.

સિટીગ્રુપે અછત મોડેલમાં 3 મિલિયન ટનના પુરવઠા જોખમનો સીધો સમાવેશ કર્યો હતો. જોકે, ભૂ-રાજકીય પરિસ્થિતિ સતત બદલાતી રહે છે, અને ઉત્પાદન ક્ષમતા અસ્થાયી રૂપે બંધ થશે કે કાયમ માટે ખોવાઈ જશે તે અંગે ભારે અનિશ્ચિતતા છે. ઇતિહાસમાં, પરિસ્થિતિ હળવી થવાને કારણે અથવા વૈકલ્પિક પુરવઠાના ઉદભવને કારણે કોમોડિટીઝની "પુરવઠા બાજુની વાર્તા" ઘણીવાર ઝડપથી ઉલટી થઈ જાય છે. બજારને સ્પષ્ટ પુરાવાની જરૂર છે જે દર્શાવે છે કે આ ઉત્પાદન ક્ષમતાઓ લાંબા ગાળે બજારમાંથી બહાર નીકળી જશે.

રિપોર્ટ નબળી માંગને સ્વીકારે છે, પરંતુ તેમ છતાં એક વિશાળ અંતરના નિર્ણય પર આગ્રહ રાખે છે. જો એલ્યુમિનિયમના ભાવ આગાહી મુજબ $4000 અથવા $5000 થી વધુ વધે છે, તો તે અનિવાર્યપણે ડાઉનસ્ટ્રીમ માંગ પર મજબૂત 'વિક્ષેપકારક અસર' કરશે. ઊંચી કિંમત ડાઉનસ્ટ્રીમ સાહસોને વૈકલ્પિક સામગ્રી શોધવા, ઓર્ડર ઘટાડવા અને ઉત્પાદન ઘટાડવા માટે દબાણ કરશે. આ નકારાત્મક પ્રતિસાદ પદ્ધતિ કિંમતોમાં અનંત વધારાને રોકવા માટે મૂળભૂત બળ છે. સિટીગ્રુપનું 'આશાવાદી દૃશ્ય' ઊંચી કિંમતો માંગને કેવી રીતે નષ્ટ કરી શકે છે તે ગતિને ઓછો અંદાજ આપી શકે છે.

એલ્યુમિનિયમ હળવા અને ગ્રીન એનર્જી ટ્રાન્સફોર્મેશન માટે એક મુખ્ય ધાતુ છે, અને તેની લાંબા ગાળાની માંગની સંભાવનાઓ શરૂઆતમાં ઉજ્જવળ હતી. પરંતુ આ અહેવાલ એક કઠોર ટૂંકા ગાળાની વાસ્તવિકતા દર્શાવે છે: ભારે પુરવઠાના આંચકાઓનો સામનો કરીને, ગ્રીન ટ્રાન્સફોર્મેશનની લાંબા ગાળાની વાર્તા જીવન ટકાવી રાખવાના ખર્ચમાં ટૂંકા ગાળાના વધારાને માર્ગ આપી શકે છે. 'ગ્રીન ફુગાવા' પર દાવ લગાવતા રોકાણકારો માટે, આ એક જટિલ સંકેત છે: તત્વો પોતે જ અત્યંત મોંઘા બની ગયા છે, પરંતુ ડાઉનસ્ટ્રીમ ગ્રીન ઉદ્યોગોને પરિણામે નુકસાન થઈ શકે છે.

સારાંશમાં, સિટીગ્રુપનો અહેવાલ એક મજબૂત આગાહી કરતાં વધુ એક આત્યંતિક પરિસ્થિતિ જોખમ પ્રક્ષેપણ છે, જેનો ઉદ્દેશ્ય બજારને ચેતવણી આપવાનો છે કે સંભવિત ઉપરના જોખમોમાં તીવ્ર વધારો થયો છે. તે નિઃશંકપણે બજારના ભાવ અપેક્ષા વળાંકને ફરીથી આકાર આપશે, સટ્ટાકીય ખરીદીને ઉત્તેજીત કરશે અને તમામ ઉદ્યોગ શૃંખલાના સહભાગીઓને તેમની ઇન્વેન્ટરી અને હેજિંગ વ્યૂહરચનાઓની ફરીથી તપાસ કરવા દબાણ કરશે. તેની આગાહીઓ સંપૂર્ણપણે સાકાર થઈ શકે છે કે નહીં તે ધ્યાનમાં લીધા વિના, તે વૈશ્વિક માટે સફળતાપૂર્વક એક ભયાનક ચેતવણી સંભળાવી રહ્યું છે.એલ્યુમિનિયમ બજાર: હળવા વધઘટથી ટેવાયેલા બજારે ગંભીર તોફાનની શક્યતા માટે તૈયાર રહેવું જોઈએ.