सिटीग्रुपले आफ्नो पछिल्लो कमोडिटी अनुसन्धान प्रतिवेदनमा बलियो बुलिश संकेत जारी गरेको छ, जसमा भनिएको छ कि अचानक आपूर्ति झट्काको कारण विश्वव्यापी आल्मुनियम बजार ५० वर्षभन्दा बढी समयको सबैभन्दा बलियो माथिल्लो प्रवृत्तिको सामना गरिरहेको छ, र यसको मूल्य पूर्वानुमान उल्लेखनीय रूपमा बढाएको छ।

बैंकका विश्लेषकले मध्य पूर्वमा भएको भूराजनीतिक तनावले विश्वव्यापी आल्मुनियम आपूर्ति शृङ्खलामा "अभूतपूर्व" प्रभाव पारेको औंल्याए, जसले गर्दा ३० लाख टनभन्दा बढी वार्षिक उत्पादन क्षमता जोखिममा परेको छ। अपेक्षाकृत कमजोर बजार माग, विश्वव्यापी स्पष्ट इन्भेन्टरी पहिले नै लगभग ५५ वर्षमा सबैभन्दा कम स्तरमा रहेको र उद्योगको निष्क्रिय क्षमता लगभग समाप्त भएको पृष्ठभूमिमा, आपूर्ति अवरोधको यो मात्राले बजारलाई द्रुत गतिमा "संरचनात्मक अभाव" अवस्थामा धकेलिएको छ।

प्रतिवेदनले आर्थिक मन्दीले मागलाई दबाएको कुरालाई विचार गर्दा पनि २०२६ सम्ममा विश्वव्यापी आल्मुनियम बजारमा लगभग २७ लाख टनको आपूर्ति खाडल रहने अनुमान गरेको छ। यसले आगामी ६ देखि १२ महिनामा आल्मुनियमको भण्डारमा तीव्र कमी ल्याउनेछ, जसले गर्दा यो ऐतिहासिक न्यूनतम बिन्दुमा पुग्नेछ। यसको आधारमा, सिटीग्रुपले आगामी तीन महिनामा आल्मुनियमको मूल्य लगातार प्रति टन $४००० मा बढ्ने अपेक्षा गरेको छ, र २०२६ को दोस्रो आधामा औसत मूल्य यही स्तरमा रहने अपेक्षा गरेको छ। अझ आशावादी परिदृश्यमा, आल्मुनियमको मूल्य २०२७ सम्ममा प्रति टन $५३५० सम्म पनि बढ्न सक्छ।

सिटीग्रुपले चेतावनी दिएको छ कि यो आपूर्ति संकटले निर्माण, प्याकेजिङ, यातायात र नवीकरणीय ऊर्जा जस्ता आल्मुनियममा धेरै निर्भर उद्योगहरूमा "विनाशकारी श्रृंखला प्रतिक्रिया" निम्त्याउन सक्छ, जसले गर्दा धेरै अन्तिम उत्पादनहरूको लागत बढ्नेछ।

सिटीग्रुपको प्रतिवेदनले निस्सन्देह बजारमा "बम विस्फोट" खसाल्यो, यसका कट्टरपन्थी विचारहरू र बोल्ड भविष्यवाणीहरू हालका वर्षहरूमा दुर्लभ भएका छन्।

यस प्रतिवेदनको मूल उद्देश्य कम इन्भेन्टरी र कम क्षमता लोच भएको दीर्घकालीन बजार संरचनामाथि छोटो अवधिको, गम्भीर भूराजनीतिक आपूर्ति झट्का राख्नु हो, जसले गर्दा "महाकाव्य" मूल्य वृद्धिको निष्कर्ष निस्कन्छ। यो तर्कको बलियो पक्ष छ, तर यसले यसको धारणा र परिसरहरूको गहिरो बजार परीक्षण पनि ट्रिगर गर्दछ।

सिटीग्रुपले अभाव मोडेलमा ३० लाख टनको आपूर्ति जोखिमलाई प्रत्यक्ष रूपमा समावेश गरेको थियो। यद्यपि, भूराजनीतिक परिस्थिति निरन्तर परिवर्तन भइरहेको छ, र उत्पादन क्षमता अस्थायी रूपमा बन्द हुने वा स्थायी रूपमा हराउने भन्ने बारेमा ठूलो अनिश्चितता छ। इतिहासमा, परिस्थिति सहज हुने वा वैकल्पिक आपूर्तिको उदयको कारणले गर्दा वस्तुहरूको "आपूर्ति पक्षको कथा" प्रायः चाँडै उल्टो हुन्थ्यो। बजारलाई यी उत्पादन क्षमताहरू दीर्घकालीन रूपमा बजारबाट बाहिरिनेछन् भन्ने संकेत गर्न स्पष्ट प्रमाण चाहिन्छ।

प्रतिवेदनले कमजोर मागलाई स्वीकार गर्छ, तर अझै पनि ठूलो खाडलको निर्णयमा जोड दिन्छ। यदि आल्मुनियमको मूल्य अनुमान गरिए अनुसार $४००० वा $५००० भन्दा बढी पुग्यो भने, यसले डाउनस्ट्रीम मागमा अनिवार्य रूपमा बलियो 'विघटनकारी प्रभाव' पार्नेछ। उच्च लागतले डाउनस्ट्रीम उद्यमहरूलाई वैकल्पिक सामग्री खोज्न, अर्डर घटाउन र उत्पादन पनि कम गर्न बाध्य पार्नेछ। यो नकारात्मक प्रतिक्रिया संयन्त्र मूल्यमा हुने असीम वृद्धिलाई रोक्नको लागि आधारभूत शक्ति हो। सिटीग्रुपको 'आशावादी परिदृश्य' ले उच्च मूल्यले मागलाई नष्ट गर्न सक्ने गतिलाई कम आँकलन गर्न सक्छ।

हल्का तौल र हरियो ऊर्जा रूपान्तरणको लागि एल्युमिनियम एक प्रमुख धातु हो, र यसको दीर्घकालीन माग सम्भावनाहरू मूल रूपमा उज्ज्वल थिए। तर यो रिपोर्टले कठोर छोटो अवधिको वास्तविकता प्रकट गर्दछ: चरम आपूर्ति झटकाको सामना गर्दा, हरियो रूपान्तरणको दीर्घकालीन कथाले बाँच्नको लागतमा छोटो अवधिको वृद्धिलाई बाटो दिन सक्छ। 'हरियो मुद्रास्फीति' मा बाजी लगाउने लगानीकर्ताहरूको लागि, यो एक जटिल संकेत हो: तत्वहरू आफैं अत्यन्त महँगो भएका छन्, तर डाउनस्ट्रीम हरियो उद्योगहरूले परिणामस्वरूप पीडित हुन सक्छन्।

संक्षेपमा भन्नुपर्दा, सिटीग्रुपको प्रतिवेदन दृढ भविष्यवाणी भन्दा पनि चरम परिदृश्य जोखिम प्रक्षेपण हो, जसको उद्देश्य बजारलाई चेतावनी दिनु हो कि सम्भावित माथिल्लो जोखिमहरू तीव्र रूपमा बढेका छन्। यसले निस्सन्देह बजारको मूल्य अपेक्षा वक्रलाई पुन: आकार दिनेछ, सट्टा खरीदलाई उत्तेजित गर्नेछ, र सबै उद्योग श्रृंखला सहभागीहरूलाई उनीहरूको सूची र हेजिङ रणनीतिहरूको पुन: परीक्षण गर्न बाध्य पार्नेछ। यसको भविष्यवाणीहरू पूर्ण रूपमा साकार हुन सक्छन् कि सक्दैनन् भन्ने कुराको पर्वाह नगरी, यसले विश्वव्यापी रूपमा सफलतापूर्वक एक गजबको अलार्म बजाएको छ।आल्मुनियम बजार: हल्का उतारचढावको अभ्यस्त बजारले गम्भीर आँधीको सम्भावनाको लागि तयार हुनुपर्छ।