सिटीग्रुपने आपल्या नवीनतम कमोडिटी संशोधन अहवालात एक जोरदार तेजीचा संकेत दिला आहे. त्यात म्हटले आहे की, पुरवठ्यात अचानक आलेल्या धक्क्यामुळे जागतिक ॲल्युमिनियम बाजारपेठ ५० वर्षांहून अधिक काळातील सर्वात मोठ्या तेजीच्या ट्रेंडचा सामना करत आहे आणि कंपनीने आपल्या किंमतीचा अंदाज लक्षणीयरीत्या वाढवला आहे.

बँकेच्या विश्लेषकाने निदर्शनास आणून दिले की, मध्य पूर्वेतील भू-राजकीय तणावामुळे जागतिक ॲल्युमिनियम पुरवठा साखळीवर “अभूतपूर्व” परिणाम झाला आहे, ज्यामुळे ३० लाख टनांहून अधिक वार्षिक उत्पादन क्षमता धोक्यात आली आहे. तुलनेने कमकुवत बाजार मागणी, सुमारे ५५ वर्षांतील नीचांकी पातळीवर असलेला जागतिक स्पष्ट साठा आणि उद्योगाची जवळपास संपुष्टात आलेली निष्क्रिय क्षमता या पार्श्वभूमीवर, पुरवठ्यातील या मोठ्या व्यत्ययाने बाजाराला वेगाने “संरचनात्मक तुटवड्याच्या” स्थितीत ढकलले आहे.

अहवालात असा अंदाज वर्तवण्यात आला आहे की, आर्थिक मंदीमुळे मागणी कमी झाली असली तरी, २०२६ पर्यंत जागतिक ॲल्युमिनियम बाजारात अंदाजे २.७ दशलक्ष टन पुरवठ्याची तूट राहील. यामुळे पुढील ६ ते १२ महिन्यांत साठा झपाट्याने कमी होऊन तो ऐतिहासिक नीचांकी पातळीवर पोहोचेल. या आधारावर, सिटीग्रुपला अपेक्षा आहे की पुढील तीन महिन्यांत ॲल्युमिनियमच्या किमती स्थिरपणे वाढून प्रति टन ४००० डॉलरपर्यंत पोहोचतील आणि २०२६ च्या उत्तरार्धात सरासरी किंमत याच पातळीवर राहील. अधिक आशावादी परिस्थितीत, २०२७ पर्यंत ॲल्युमिनियमच्या किमती प्रति टन ५३५० डॉलरपर्यंतही वाढू शकतात.

सिटीग्रुपने असा इशारा दिला आहे की या पुरवठा संकटामुळे बांधकाम, पॅकेजिंग, वाहतूक आणि नवीकरणीय ऊर्जा यांसारख्या ॲल्युमिनियमवर मोठ्या प्रमाणावर अवलंबून असलेल्या उद्योगांवर "विनाशकारी साखळी प्रतिक्रिया" होऊ शकते, ज्यामुळे अनेक अंतिम उत्पादनांच्या किमती वाढतील.

सिटीग्रुपच्या अहवालाने निःसंशयपणे बाजारात खळबळ उडवून दिली, कारण त्यातील मूलगामी विचार आणि धाडसी भाकिते अलिकडच्या वर्षांत दुर्मिळ आहेत.

या अहवालाचा गाभा म्हणजे, कमी साठा आणि कमी क्षमता लवचिकता असलेल्या दीर्घकालीन बाजार रचनेवर एक अल्पकालीन, तीव्र भू-राजकीय पुरवठा धक्का लादणे आणि त्याद्वारे "महाकाय" भाववाढीचा निष्कर्ष काढणे हा आहे. या तर्काची एक बलस्थाने आहेत, परंतु त्यामुळे त्याच्या गृहितकांची आणि आधारतत्त्वांची बाजारात सखोल तपासणी होण्यासही चालना मिळते.

सिटीग्रुपने तुटवड्याच्या मॉडेलमध्ये ३ दशलक्ष टन पुरवठ्याच्या जोखमीचा थेट समावेश केला आहे. तथापि, भू-राजकीय परिस्थिती सतत बदलत आहे आणि उत्पादन क्षमता तात्पुरती बंद होईल की कायमची नष्ट होईल, याबद्दल मोठी अनिश्चितता आहे. इतिहासात, परिस्थिती निवळल्यामुळे किंवा पर्यायी पुरवठा उपलब्ध झाल्यामुळे वस्तूंच्या पुरवठ्यासंबंधीची कहाणी अनेकदा पटकन उलटली आहे. या उत्पादन क्षमता दीर्घकाळात बाजारातून बाहेर पडतील हे दर्शवण्यासाठी बाजाराला अधिक स्पष्ट पुराव्याची गरज आहे.

अहवालात मागणी कमी असल्याचे मान्य केले आहे, परंतु तरीही मोठ्या तफावतीच्या अंदाजावर ठाम आहे. अंदाजानुसार ॲल्युमिनियमच्या किमती ४००० डॉलर किंवा ५००० डॉलरपर्यंत वाढल्यास, त्याचा खालच्या स्तरावरील मागणीवर अपरिहार्यपणे तीव्र 'विघटनकारी परिणाम' होईल. वाढलेल्या किमतींमुळे खालच्या स्तरावरील उद्योगांना पर्यायी सामग्री शोधणे, मागण्या कमी करणे आणि उत्पादनही कमी करणे भाग पडेल. ही नकारात्मक प्रतिसादाची यंत्रणा किमतींमधील अमर्याद वाढ रोखणारी मूलभूत शक्ती आहे. सिटीग्रुपचा 'आशावादी अंदाज' कदाचित वाढलेल्या किमती किती वेगाने मागणी नष्ट करू शकतात, याचा कमी अंदाज लावत असावा.

ॲल्युमिनियम हा हलक्या वजनाच्या आणि हरित ऊर्जा परिवर्तनासाठी एक महत्त्वाचा धातू आहे, आणि सुरुवातीला त्याच्या दीर्घकालीन मागणीची शक्यता उज्ज्वल होती. परंतु हा अहवाल एक कठोर अल्पकालीन वास्तव उघड करतो: पुरवठ्यातील तीव्र धक्क्यांमुळे, हरित परिवर्तनाची दीर्घकालीन संकल्पना ही अस्तित्वाच्या खर्चातील अल्पकालीन वाढीपुढे फिकी पडू शकते. 'हरित महागाई'वर सट्टा लावणाऱ्या गुंतवणूकदारांसाठी हा एक गुंतागुंतीचा संकेत आहे: हे घटक स्वतःच अत्यंत महाग झाले आहेत, परंतु त्याचा परिणाम म्हणून संबंधित हरित उद्योगांना फटका बसू शकतो.

थोडक्यात सांगायचे झाल्यास, सिटीग्रुपचा अहवाल हा एका ठोस भाकितापेक्षा, संभाव्य वाढीच्या जोखमींमध्ये तीव्र वाढ झाल्याचा बाजाराला इशारा देण्याच्या उद्देशाने तयार केलेला, एका अत्यंत टोकाच्या परिस्थितीतील जोखमीचा अंदाज अधिक आहे. यामुळे निःसंशयपणे बाजाराच्या किमतीच्या अपेक्षांचा आलेख बदलेल, सट्टेबाजीच्या खरेदीला चालना मिळेल आणि उद्योग साखळीतील सर्व सहभागींना त्यांच्या मालसाठ्याचे आणि जोखीम व्यवस्थापनाच्या धोरणांचे पुनरावलोकन करण्यास भाग पाडले जाईल. यातील भाकिते पूर्णपणे खरी ठरतील की नाही याची पर्वा न करता, या अहवालाने जागतिक स्तरावर एक मोठा धोक्याचा इशारा यशस्वीपणे दिला आहे.ॲल्युमिनियम बाजारसौम्य चढ-उतारांची सवय असलेल्या बाजाराला तीव्र वादळाच्या शक्यतेसाठी तयार राहावे लागेल.