Дана 10. марта 2026. године појавиле су се вести да се залихе алуминијума на Лондонској берзи метала (LME) настављају брзо да смањују. Конкретно, од јануара ове године, залихе алуминијума у ​​складишту LME у Порт Клангу, Малезија, стално се ослобађају брзином од 2.000 тона дневно, што је постало кључни показатељ промена у глобалном пејзажу залиха алуминијума. Иза ових података крије се шестогодишње континуирано смањење залиха алуминијума на LME, као и имплицитни недостатак стварних расположивих залиха за западне купце. Уз утицај геополитичких санкција и реструктурирања ланца снабдевања, чврста равнотежа на глобалном тржишту алуминијума се додатно појачала.

Подаци показују да је „исцрпни“ пад залиха алуминијума на Лондонској берзи за индустрију (LME) унапред закључен. Почетком 2020. године, залихе алуминијума на LME су и даље износиле чак 3 милиона тона, али до краја фебруара 2026. године, укупне регистроване и нерегистроване залихе су се смањиле на само 583.000 тона, што је рекордно низак ниво од када је LME почела да објављује податке о нерегистрованим залихама 2020. године. Иако је функција сигнала цена залиха алуминијума на LME значајно ослабљена током последње деценије због утицаја трговачких операција у складиштима трговаца и банака, тренутно историјски низак укупни обим залиха и даље интуитивно одражава тесну ситуацију понуде и потражње на глобалном спот тржишту алуминијума.

Судећи по недавним кретањима залиха, континуирани одлив из Порт Кланга је посебно важан. Као централно складишно чвориште Лондонске берзе за производњу (LME) у југоисточној Азији, дневни одлив од 2.000 тона из овог складишта наставља да смањује глобалне видљиве залихе. Најновији тржишни подаци показују да су од 9. марта регистроване залихе алуминијума на LME пале на 454.600 тона, са дневним смањењем од 2.250 тона, настављајући убрзани тренд смањења залиха од почетка године. Стручњаци из индустрије истичу да континуирани одлив из Порт Кланга одражава и крут ослобађање потражње из низводних индустрија као што су нова енергија и производња високе класе у Азији, и понашање трговаца у вези са складиштењем у условима ниских залиха, што додатно повећава напетост на спот тржишту.

Оно што заслужује већу пажњу јесте да се, испод „очигледног просперитета“ података о залихама, западни купци суочавају са озбиљном ситуацијом „недостатка расположивих залиха“. Према статистици, од краја јануара 2026. године, 58% регистрованих залиха на Лондонској берзи чинило је руско...производи од алуминијумаШто се тиче геополитичких санкција, Сједињене Државе и Уједињено Краљевство су званично забраниле увоз руског алуминијума 2024. године, а Европска унија је такође појаснила свој временски оквир санкција – уводећи прелазна ограничења на руски алуминијум од 26. фебруара 2026. године и потпуно забрањујући његов увоз од 31. децембра 2026. године. То значи да иако велика количина руског алуминијума остаје у систему регистрације Лондонске берзе берзе (LME), она је искључена из обима набавке западних купаца, а стварно расположиве залихе алуминијума које нису из Русије су далеко ниже од очигледне бројке од 583.000 тона.

У ствари, тренутна тесна равнотежа на глобалном тржишту алуминијума резултат је преклапања три фактора: ограничења на страни понуде, опоравка на страни потражње и геополитичких санкција. На страни понуде, Блиски исток, као кључни регион глобалних капацитета производње алуминијума (доприносећи са око 8% глобалне производње), недавно је доживео геополитичке сукобе, што је довело до тога да кључне топионице попут Каталума и Бахреин алуминијума објаве вишу силу, што додатно утиче на глобалну понуду. На страни потражње, брзи развој индустрија у настајању, као што су возила на нову енергију, фотонапонско складиштење енергије и хуманоидни роботи, наставља да покреће потражњу за висококвалитетним алуминијумским материјалима. Уз опоравак традиционалних производних индустрија, ово подржава сталан раст потрошње алуминијума. Реструктурирање трговинских токова изазвано геополитичким санкцијама додатно је погоршало већ тесну ситуацију са залихама, померајући распон спот уговора за алуминијум на ЛМЕ у односу на референтне уговоре од бекардног до контанга, истичући хитну потребу за потражњом у року од неколико месеци.

Анализа тржишта сугерише да ће краткорочно континуирани одлив из Порт Кланга и недостатак расположивих залиха на Западу наставити да подржавају високу волатилност цена алуминијума, а мало је вероватно да ће се напетост на спот тржишту брзо смирити. Дугорочно гледано, са ступањем на снагу свеобухватног ембарга ЕУ на руски алуминијум, глобални токови трговине алуминијумом ће се суочити са реструктурирањем. Стопа ослобађања капацитета за производњу алуминијума који нису из Русије и темпо раста потражње низводно постаће кључне варијабле које одређују тренд цена алуминијума.